7.23 SMM 알루미늄 조간 회의 요약
선물 시장: 전 거래일 야간 세션에서 가장 활발한 SHFE 알루미늄 2509 계약은 20,915위안/톤으로 시작해 최고 20,975위안/톤, 최저 20,890위안/톤을 기록했으며, 전일 종가 대비 0.12% 오른 20,925위안/톤으로 마감했습니다. LME 알루미늄은 2,639.0달러/톤으로 시작해 최고 2,660.0달러/톤, 최저 2,631.5달러/톤을 기록했으며, 0.42% 오른 2,652.0달러/톤으로 마감했습니다.
거시 경제: (1) 트럼프 미국 대통령은 파월 연준 의장이 사임할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 트럼프 대통령은 현재 금리가 너무 높아 주택 시장에 영향을 미치고 있다며, 금리를 3%포인트 이상 인하해야 한다고 제안했습니다. (강세 ★) (2) 상반기 외국인 투자자들은 국내 주식 및 펀드를 101억 달러 순매수하며 지난 2년간의 순매도 추세를 반전시켰습니다. 이는 글로벌 자본의 국내 주식 시장에 대한 배분 의지가 높아졌음을 보여줍니다. 최근 설문조사에 따르면 전 세계 중앙은행의 30%가 위안화 자산 배분을 확대할 계획입니다. (강세 ★) (3) 트럼프 미국 대통령은 소셜미디어를 통해 미국이 필리핀, 인도네시아와 무역 협정을 체결했다고 발표했습니다. 필리핀 상품에 대한 관세는 20%에서 19%로 인하될 예정입니다. 태국은 미국과의 주요 무역 협상 마무리 단계에 있으며, 새 관세율은 약 20%로 떨어질 것으로 예상됩니다. 말레이시아는 25% 미만의 관세율을 확보하기를 희망합니다. (중립)
기초 여건: (1) 이전에 기술 개조를 진행한 광시의 한 알루미늄 공장이 최근 점진적으로 가동을 재개하기 시작했습니다. 첫 번째 단계로 84개의 셀에서 연간 5만 톤 규모를 재가동했으며, 다음 달부터 정상 가동될 예정입니다. 나머지 개조된 생산능력은 올해 말까지 재가동될 것으로 예상됩니다. (약세 ★) (2) 세관 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국의 알루미늄 호일 수출량은 10만 5,900톤으로 전월 대비 13%, 전년 동기 대비 23% 감소했습니다. 2025년 6월 알루미늄 판/시트 및 스트립 수출량은 24만 5,700톤으로 전월 대비 12%, 전년 동기 대비 25% 감소했습니다. (약세 ★) (3) SMM 통계에 따르면, 7월 22일 기준 광둥의 알루미늄 잉곳 재고는 15만 9,000톤, 우시는 11만 9,500톤, 궁이는 7만 500톤이었습니다. 이 세 지역의 총 재고는 349,000mt로, 전 거래일 대비 5,500mt 증가했습니다. (약세 ★)
원자재 알루미늄 시장: 어제 오전, 거래량이 가장 많은 SHFE 알루미늄 선물 계약은 일일 평균선인 20,850위안/mt 부근에서 고점 등락을 보였습니다. 중국 동부에서는 알루미늄 가격 급등 후 하류 구매 심리가 약세를 보였으며, 거래는 대부분 트레이더 간에 이루어졌습니다. 공급업체들의 판매 의욕이 강했으며 현물 프리미엄은 계속 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 높은 알루미늄 가격에 시장 거래는 여전히 부진했으며, SMM 평균 가격 대비 거래 가격은 -20~-30위안/mt 범위였습니다. 어제 SMM A00 알루미늄은 20,940위안/mt로 보고되었으며, 전 거래일 대비 50위안/mt 상승했고, 08계약 대비 70위안/mt의 프리미엄으로 전 거래일 대비 30위안/mt 하락했습니다. 중부 중국 시장은 전날과 거의 변동이 없었으며, 시장에 많은 판매자가 있었지만 하류 기업들은 소량의 현물 주문만 구매했습니다. 대부분의 가공 자재 기업들은 관망세를 선택했고, 시장 프리미엄은 계속 압박을 받아 SMM 중부 중국 대비 20~40위안/mt 할인되었습니다. SMM 중부 중국 A00 알루미늄은 SHFE 알루미늄 2508 선물 계약 대비 20,750위안/mt로 마감했으며, 전 거래일 대비 30위안/mt 상승했습니다. 허난과 상하이 간 가격 스프레드는 -190위안/mt로 전 거래일 대비 20위안/mt 확대되었으며, 2508 선물 계약 대비 120위안/mt 할인이었습니다.
재생 알루미늄 원자재: 어제 현물 원자재 알루미늄 가격은 전 거래일 대비 50위안/mt 상승했습니다. SMM A00 현물 알루미늄은 20,940위안/mt로 마감했으며, 알루미늄 스크랩 시장은 전반적으로 상승세를 따랐습니다. 현재 전통적인 비수기로 하류 스크랩 활용 기업들의 주문 발주가 저조하며, 구매는 주로 즉각적인 필요에 의해 이루어집니다. 어제 포장된 UBC 알루미늄 스크랩의 중앙 집중 견적 가격은 15,500~16,000위안/mt(세금 별도)였으며, 분쇄된 알루미늄 텐스 스크랩의 중앙 집중 견적 가격은 16,000~17,500위안/mt(세금 별도)였습니다. 지역별로는 상하이, 장쑤, 산둥 등에서 알루미늄 가격 움직임에 밀접하게 따라가며 50~100위안/mt의 가격 조정이 있었습니다. 구이저우, 후난, 안후이 등에서는 가격 조정이 알루미늄 가격 움직임보다 뒤처졌으며, 고가에 대한 우려가 커지면서 견적 가격은 이전과 변동 없이 유지되었습니다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이 측면에서, 포산 지역의 A00 알루미늄과 무도장 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격 차이는 전일 대비 50위안/mt 상승한 1,956위안/mt을 기록했으며, 상하이의 A00 알루미늄과 기계 주조용 알루미늄 스크랩 간 가격 차이는 전일 대비 4위안/mt 하락한 1,932위안/mt을 기록했습니다.
2차 알루미늄 합금: 선물 시장에서, 어제 가장 거래가 활발한 주조용 알루미늄 합금 2511 선물 계약은 최저 20,125위안/mt에 개장하여 장중 20,300위안/mt까지 상승하며 상장 후 사상 최고치를 경신했으며, 최종적으로 전 거래일 대비 115위안/mt(0.57%) 상승한 20,280위안/mt에 마감했습니다. 거래량은 4,377계약, 미결제약정은 9,938계약을 기록했습니다. 장중 매도 세력이 주로 포지션을 축소했습니다. 현물 시장에서, 어제 SMM A00 알루미늄 가격은 전일 대비 50위안/mt 추가 상승한 20,940위안/mt을 기록했으며, SMM ADC12 가격은 50위안/mt 상승한 20,250위안/mt을 기록했습니다. 최근 알루미늄 가격의 지속적인 상승세로 인해 알루미늄 스크랩 가격이 전반적으로 상승했으며, 이는 ADC12의 원가를 더욱 끌어올리고 가격 조정에 대한 시장 심리를 자극했습니다. 그러나 실제 수요는 부진한 모습을 보이며 거래가 제한적이었습니다. 전반적으로, 단기적으로는 알루미늄 스크랩의 원가 지지가 2차 알루미늄 합금 가격을 강화시켰지만, 약한 수요와 높은 사회 재고로 인해 ADC12 등 2차 알루미늄 합금 가격의 상승 여력은 제한될 것입니다. 단기적으로는 등락을 반복하는 범위 내 움직임이 이어질 것으로 예상됩니다.
요약: 전반적으로, 거시적 요인 측면에서 국내의 "반내권" 경쟁 관련 정책이 산업용 금속 가격을 상승시켰으며, "소비 촉진 및 성장 안정"이라는 장기 기조는 변함없이 유지되고 있습니다. 해외에서는 거시적 관세 완화와 금리 인하 기대감에 대한 시장의 관심이 높아졌습니다. 펀더멘털 측면에서는 입하 리듬 등의 요인으로 재고가 변동성을 보였지만, 공급 증가분의 출회와 소비 비수기라는 제약을 고려할 때 재고 축적에 대한 기대는 여전히 강합니다. 최근 자금 심리는 "반내권" 및 "고품질 발전"과 같은 거시 정책에 크게 영향받고 있습니다. 단기적으로 알루미늄 가격은 주로 고점에서 등락할 것으로 예상됩니다. 이후 재고 변동과 자본 심리 변화에 주의해야 합니다.
[데이터 출처 진술: 공개적으로 이용 가능한 정보를 제외한 기타 데이터는 공개 정보, 시장 거래소에서 파생되었으며 SMM이 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
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