선물 시장: LME 구리는 야간에 9,851달러/톤으로 개장하여, 장 초반 9,841달러/톤 저점을 시험한 후 구리 가격 중심이 곧바로 상승하며 9,871달러/톤까지 탐색, 이후 큰 폭의 변동을 보이다 최종 9,867달러/톤에 마감하며 0.74% 상승. 거래량 1.4만 로트, 미결제약정 26.6만 로트. SHFE 최대 거래량 구리 2509 계약은 야간에 79,720위안/톤으로 개장, 장 초반 79,540위안/톤 저점까지 하락 후 가격 중심이 점차 상승하여 79,840위안/톤 고점을 시험, 최종 79,770위안/톤에 마감하며 0.64% 상승. 거래량 2.8만 로트, 미결제약정 16.1만 로트.
[SMM 구리 아침 회의 요약] 뉴스: (1) 미국 재무장관 베센트는 최근 연설에서 연방준비제도(Fed) 시스템의 전면적 검토를 촉구하며, 무역 협상에서 기한보다 질을 우선시할 것임을 강조. 월요일 베센트는 언론 인터뷰에서 관세에 대한 연준의 “패닉 선전”을 비판하며, 현재까지 관세가 인플레이션을 거의 유발하지 않았다고 지적. 트럼프 대통령의 파월 연준 의장 해임 보도에 대해서는 논평을 거부했지만, 연준이 본연의 임무를 제대로 수행했는지 검토할 필요가 있다고 강조.
(2) 베센트는 트럼프 행정부가 무역 협정의 시한보다 질에 더 중점을 두고 있으며, 8월 1일 마감일까지 서둘러 합의하지 않을 것임을 분명히 밝힘. 더 높은 관세가 관련국에 더 나은 조건을 제안하도록 압력을 가할 것이라고 판단.
현물 시장: (1) 상하이: 7월 21일, SMM 1호 동 음극 현물 가격은 근월물 2508 계약 대비 150~290위안/톤의 프리미엄을 기록, 평균 프리미엄은 220위안/톤으로 전일 대비 45위안/톤 상승. 주말 동안 상하이 재고 감소분이 1.5만 톤을 초과하고 주류 공급이 더욱 타이트해졌으며, 국내 보충 물량이 제때 도착하지 못함. 주 초반 주류 패리티 거래는 견조함을 유지할 전망.
(2) 광둥: 7월 21일, 광둥 1호 동 음극 현물 가격은 근월물 계약 대비 20위안/톤 할인~50위안/톤 프리미엄, 평균 프리미엄은 15위안/톤으로 전월 대비 30위안/톤 하락. 전반적으로 구리 가격 급등으로 하류 구매가 신중해지고 현물 프리미엄이 하락하며 거래 활동은 대체로 보통 수준.
(3) 수입 구리: 7월 21일, 위란트 가격은 44~54달러/톤(QP 8월물)으로 평균 가격 전월 대비 보합; B/L 가격은 56~76달러/톤(QP 8월물)으로 평균 가격 전월 대비 1달러/톤 상승; EQ 구리(CIF B/L)는 22~36달러/톤(QP 7월물)으로 평균 가격 전월 대비 1달러/톤 상승. 호가는 7월 말과 8월 초 도착 물량 기준. 전반적으로 현물 시장 오퍼는 부족하나 바이어는 적극적인 매수 태도.
(4) 2차 구리: 7월 21일, 재생 구리 원자재 가격은 전월 대비 500위안/톤 상승. 광둥 지역 베어 브라이트 구리 가격은 73,400~73,600위안/톤으로 전일 대비 500위안/톤 상승. 동 음극-구리 스크랩 가격 차이는 1,479위안/톤으로 전월 대비 514위안/톤 확대. 동 음극 로드와 2차 구리 로드 간 가격 차이는 935위안/톤. SMM 조사에 따르면, 구리 가격 급등으로 공급업체들의 재생 원자재 매도 의지가 뚜렷해짐. 오늘 다수의 2차 구리 로드 기업이 재생 원자재 구매량이 크게 개선되었다고 보고했으나, 높은 원자재 가격 지속과 판매 손실로 일부 업체는 감산 또는 가동 중단을 고려 중.
(5) 재고: 7월 22일, LME 동 음극 재고 100톤 감소한 12만 2,075톤. SHFE 위란트 재고는 같은 날 1만 62톤 감소한 2만 8,177톤.
가격: 거시적으로, EU는 미국 관세에 대한 잠재적 대응 조치를 고려 중이나 외교 협상을 우선시하며 무역 갈등의 급격한 확대 우려를 완화. 백악관은 ‘파월 해임’ 루머를 부인했고, 공화당 의원들은 위증 혐의와 관련해 법무부에 서한을 발송, 이는 달러 지수에 하방 압력으로 작용하며 구리 가격을 지지. 펀더멘털 측면에서는 이번 주 수입 및 국내 구리 도착량이 모두 낮은 가운데, 하류의 적극적인 재고 인수와 양호한 창고 출고가 더해지며, 7월 21일 월요일 SMM 전국 주류 구리 재고는 11만 8,600톤으로 감소. 수요 측면에서는 구리 가격이 낙폭을 멈추고 반등한 후 하류의 구매 심리가 점차 약화되며 수급이 모두 약한 국면이 형성, 구리 가격에 일정한 지지를 제공.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 글은 직접적인 투자 연구 조언이 아닙니다. 고객께서는 신중하게 결정을 내리시고, 이를 독립적 판단의 대체물로 삼지 마십시오. 고객의 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
[위 정보는 SMM 연구팀의 시장 수집 및 종합 평가에 기반합니다. 본 글에 제공된 정보는 참고용입니다. 본 글은 직접적인 투자 연구 조언이 아닙니다. 고객께서는 신중하게 결정을 내리시고, 이를 독립적 판단의 대체물로 삼지 마십시오. 고객의 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
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