알루미나 워런트의 총 등록 물량이 소폭 증가했고, 캐시 앤드 캐리 차익 거래 기회는 계속 열려 있었다 [SMM 알루미나 모닝 코멘트]

7월 16일 SMM 산화알루미늄 모닝 코멘트

선물 시장: 익일 거래에서 가장 활발한 산화알루미늄 2509 선물 계약은 3,175위안/톤에 개장하여 최고 3,187위안/톤, 최저 3,141위안/톤을 기록한 후 3,144위안/톤으로 마감하며 전일 대비 16위안/톤(0.49%) 하락했으며, 미결제약정은 243,000로트였습니다.

광석: 7월 15일 기준 SMM 수입 보크사이트 지수는 $73.6/톤으로 전 거래일 대비 $0.09/톤 하락했습니다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 $73.5/톤으로 전 거래일과 동일했으며, SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 $70/톤으로 변동 없었고, SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 $61/톤으로 전 거래일과 같았습니다.

베이시스 스프레드 보고서: SMM 데이터에 따르면, 7월 15일 SMM 산화알루미늄 지수는 11:30 기준 최근월물 거래 가격 대비 24.66위안/톤 프리미엄을 기록했습니다.

워런트 보고서: 7월 15일 총 등록된 산화알루미늄 워런트 물량은 전 거래일 대비 2,111톤 증가한 25,500톤입니다. 산동 지역 총 등록 물량은 전일과 동일한 0톤, 허난은 0톤으로 변동 없었으며, 광시는 1,200톤으로 변동 없었고, 간쑤는 0톤, 신장은 2,111톤 증가한 24,300톤을 기록했습니다.

해외 시장: 2025년 7월 15일 기준 FOB 서호주 산화알루미늄 가격은 $366/톤, 해상 운임은 $22.15/톤이었습니다. USD/CNY 매도 환율은 약 7.19 수준으로, 이를 환산한 국내 주요 항구의 대외 판매 가격은 약 3,234위안/톤으로 국내 산화알루미늄 가격보다 64위안/톤 높아 산화알루미늄 수입 창구는 닫혀 있었습니다.

요약: 알루미늄 제련 생산의 원자재 수요 측면에서 산화알루미늄 공급은 비교적 여유 있습니다. 산화알루미늄 가동 능력은 약 8,850만 톤/년이며, 알루미늄 제련 생산과 순수출에 필요한 연간 가동 능력 합계는 약 8,600만 톤입니다. SMM에 따르면, 지난주 알루미늄 제련소의 주간 산화알루미늄 재고는 전월 대비 약 22,000톤 증가했습니다. 하지만 알루미나 선물 가격 상승 이후, 선물-현물 차익 거래 창구가 열리면서 선물-현물 트레이더들의 인도 등급 알루미나 수요가 증가했고, 문의도 활발해졌습니다. 알루미나 현물 공급이 타이트해졌고 공급자들의 가격 양보를 거부했습니다. 이러한 상황에서 일부 고가 프리미엄 거래가 발생하며 현물 가격을 끌어올렸습니다. 단기적으로 알루미나 현물 가격은 강세가 예상되며, 이후 추세에 대해선 상하이선물거래소의 등록 원도매기 총량과 알루미나 가동 설비 용량 변화를 지속 주시해야 합니다.

[기타 데이터는 공개 정보를 제외하고, 모두 SMM이 공개 정보, 시장 교류 상황 및 SMM 내부 데이터베이스 모델에 기반하여 처리한 것으로, 참고용일 뿐이며 의사 결정 권고 사항을 구성하지 않습니다.]