춘추전자: 자동차 마그네슘 합금 등 분야 실적 안정적 개선, 상반기 순이익 전년 동기 대비 236.05%~310.72% 증가 전망

춘추전자의 주가가 7월 15일 상승했습니다. 15일 종가 기준 춘추전자는 0.82% 상승한 주당 12.35위안에 거래를 마쳤습니다.

춘추전자는 7월 14일에 공개한 반기 실적 예고에서 다음과 같이 밝혔습니다: 재무 부문의 사전 집계에 따르면, 2025년 상반기 모회사 귀속 순이익이 9천만 위안에서 1억 1천만 위안에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 전년 동기(법정 공시 데이터 기준) 대비 6,321만 7,900위안에서 8,321만 7,900위안 증가한 수치로, 전년 대비 236.05%에서 310.72% 증가한 것입니다. 또한, 2025년 상반기 비경상적 손익 공제 후 모회사 귀속 순이익은 6천500만 위안에서 8천500만 위안에 이를 것으로 예상됩니다. 전년 동기(법정 공시 데이터 기준) 대비 4,924만 8,100위안에서 6,924만 8,100위안 증가한 수치로, 전년 대비 312.65%에서 439.62% 증가한 것입니다.

예상되는 실적 증가의 주요 원인에 대해 춘추전자는 다음과 같이 설명했습니다.상반기 노트북 컴퓨터 구조 부품 사업은 AIPC의 빠른 보급 확대의 수혜를 보았고, 신에너지 자동차용 마그네슘 합금 응용 사업은 신에너지 자동차 산업의 고속 발전의 혜택을 보며, 회사의 주요 사업들이 안정적으로 성장했습니다. 동시에 회사는 전략적 집중을 유지하고 자원 배분을 최적화했으며, 내부 관리를 강화하여 높은 운영 효율성을 유지했습니다. 이를 통해 시장 경쟁력과 수익성이 현저히 향상되어 회사 실적을 뒷받침하고 견인했습니다.

"현재 화웨이와 협력 중인 주요 제품 및 사업은 무엇인가요? 또한, 차량용 전장 마그네슘 합금 사업이 양산 단계에 접어들었는데, 현재 협력사는 어디이며 제품 판매 상황은 어떤가요?"라는 질문에, 춘추전자는 6월 27일 투자자 소통 플랫폼을 통해 다음과 같이 답변했습니다.회사는 차량용 마그네슘 합금 응용 사업 분야에서 여러 유수의 자동차 전장 제조사 인증을 획득했으며, 다수의 신에너지 자동차 제조사 및 그 공급업체와 비즈니스 관계를 맺었습니다. 다운스트림 제품은 샤오미, 니오, 샤오펑, 비야디, BMW, 지리, 폭스바겐 등의 신에너지 자동차 모델을 포괄합니다. 회사가 화웨이와 협력하는 제품은 주로 노트북 컴퓨터 구조 부품입니다.

춘추전자가 앞서 발표한 2024년 연례 보고서에 따르면, 2024년 회사는 총 영업 수익 39억 4천500만 위안을 달성하여 전년 대비 21.11% 증가했고, 주주 귀속 순이익은 2억 1,100만 위안으로 전년 대비 690.05% 증가했습니다. 당기 영업 수익은 이전 기간 대비 6억 8,772만 6,046.8위안 증가하여 21.11%의 전년 대비 성장률을 나타냈으며, 이는 주로 노트북 컴퓨터 산업의 회복과 차량용 전장 사업의 수주 증가에 기인합니다.

춘추전자는 2024년 연례 보고서에서 사업 계획도 함께 발표했습니다. 회사의 주요 사업은 소비자 전자 제품용 구조 부품 및 관련 정밀 금형의 제조에 중점을 두고 있습니다. 회사의 향후 사업 운영 계획은 다음과 같습니다:

(I) 소비자 전자용 구조 부품. 향후 회사는 소비자 전자용 구조 부품 분야에서의 경쟁 우위를 지속적으로 강화할 것입니다. 핵심 소재 응용, 제품 개발 역량 및 자동화 시스템 통합 능력을 바탕으로 더 많은 우수한 다운스트림 고객을 확보하고, 소비자 전자용 구조 부품 사업을 꾸준히 추진하며 사업 규모의 안정적인 성장을 도모할 것입니다. 또한 업계 내 기존 시장 구도를 더욱 최적화할 것입니다. 기존의 노트북 플라스틱 구조 부품 시장 점유율을 공고히 하는 기반 위에서, 수요 전망이 밝은 신흥 시장에 대한 투자와 개척 노력을 강화할 것입니다. 회사는 노트북 신소재 응용 분야에 대한 연구 개발 및 투자를 지속적으로 확대하고, 소비자 전자용 구조 부품 및 정밀 금형 분야에서의 경험과 강점을 활용하여, 금속 스탬핑, 마그네슘-알루미늄 부품, 탄소 섬유 등 고부가가치 신흥 제품에 집중하며 시장 수요를 심층적으로 발굴하고 수익성을 향상시켜 사업 계획을 실현할 것입니다. 동시에 회사는 연구 개발 노력과 자본 투자를 늘려 정밀 금형 제조 장비, 금속 가공, 사출 성형 등 핵심 기술을 완성하고 업그레이드하여 업계 특색을 갖춘 독점적인 솔루션을 구축할 것입니다.

(II) 소비자 전자용 구조 부품 관련 정밀 금형. 금형은 공업 생산의 기초 공정 장비입니다. 회사가 속한 산업은 전형적인 금형 응용 산업으로, 금형의 품질이 제품의 품질을 결정하며, 금형 생산의 기술 수준과 과학 기술 집약도가 제품 품질, 효율 및 신제품 개발 능력을 크게 좌우합니다. 회사는 기존의 정밀 금형 설계 및 제조 기술력을 바탕으로, 정밀 금형 제조에 대한 자본, 연구 개발, 인력 투자를 가속화하고, 시장 발전 추세에 밀접하게 대응하여 대형화, 정밀화, 복합화된 금형으로 나아갈 것입니다. 생산 효율을 높이는 '1금형 다캐비티' 금형 제조 기술과 제조 정밀도를 향상시키는 초정밀 가공 기술에 중점을 두어 금형의 전문화 및 표준화 수준을 더욱 높일 것입니다. 이를 통해 정밀 금형의 제조 주기를 단축하고, 금형 품질을 향상시키며, 금형 제조 비용을 절감할 것입니다. 금형 전극 스캐닝, CNC 공구 스캐닝의 자동화 가공 시스템 등 지능형 제조 플랫폼을 바탕으로, 기존 방식 대비 정밀 금형의 가공 효율을 대폭 향상시킬 것입니다. 노트북 구조 부품 제조 분야의 기술 축적을 바탕으로, 다른 소비자 전자 구조 부품용 정밀 금형 사업으로 적시에 확장하여, 이것이 회사의 향후 지속적인 확장을 위한 주요 방향이자 지속적인 이익 성장을 위한 또 다른 동력이 되도록 할 것입니다. 동시에 회사는 지능형 제조를 통해 경쟁사와의 차별화를 위해 노력하여, 생산 공정의 유연성, 맞춤화, 지능화를 실현하고, 생산 효율, 제품 품질 및 자산 이용률을 향상시킬 것입니다. 이를 통해 고급 소비자 전자 구조 부품 및 정밀 금형의 다운스트림 시장을 공략하고, 전반적인 시장 경쟁력과 종합적인 수익 수준을 제고할 것입니다.

(III) 신에너지 자동차 분야에서의 마그네슘-알루미늄 합금 응용중국승용차연석회의(CPCA) 데이터에 따르면, 2024년 중국 승용 신에너지차(NEV) 시장 소매 판매량은 1,089.9만 대에 달해 전년 대비 40.7% 증가했다. 국제에너지기구(IEA) 전망에 따르면, 2025년까지 전 세계 NEV 판매량은 3,000만 대에 도달하여 전체 자동차 판매의 12%를 차지할 것이며, 2030년까지 7,000만 대로 더욱 증가하여 전체 자동차 판매의 26%를 차지할 전망이다. 중국의 "에너지 절약 및 신에너지차 기술 로드맵"에 따르면, 2030년까지 중국의 차량당 마그네슘 합금 사용량은 45kg에 도달하여 차량 총 중량의 4%를 차지할 전망이다. 2030년까지 중국 자동차 시장의 마그네슘 합금 다이캐스팅 수요는 131만 톤에 이를 것으로 예상되며, 2020년~2030년 연평균 성장률(CAGR)은 13.2%이다. 향후 마그네슘-알루미늄 합금의 높은 보급률이 유망하다. 마그네슘 합금은 내식성, 주조성, 기계적 강도가 우수하고 가장 가벼운 실용 합금이다. 또한 우수한 가공성, 높은 강도 대 밀도비(비강도), 강성, 높은 열전도율, 뛰어난 주조 성능, 우수한 진동 흡수성 및 가공성을 갖추고 있어 NEV 경량화를 위한 최상의 선택이다. 당사는 마그네슘 합금 소재 응용 분야에서 다년간의 제조 경험과 기술적 우위를 보유하고 있다. 반고체 사출 성형 기술을 통해 NEV 경량화 추세 속에서 NEV용 부품 공급망에 신속히 진입하여 NEV의 중앙 제어 시스템, 조향 시스템, 전자 제어 시스템에 응용 지원을 제공하고 있다.

마그네슘 합금 가격 변동은 원자재인 마그네슘 잉곳의 가격 변동과 밀접한 관련이 있다. 상반기 마그네슘 가격 추세를 돌아보면:

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올해 상반기 마그네슘 가격은 "좁은 폭 상승, 빈번한 변동"의 특징을 보였으며, 세부 내용은 다음과 같다: 가격 움직임 측면에서, SMM 마그네슘 잉곳 9990(푸구, 선무) 평균 가격을 예로 들면, 2024년 12월 31일 평균 가격은 16,000위안/톤이었고, 2025년 6월 30일에는 16,200위안/톤으로 상반기 누적 상승폭이 1.25%에 불과하여 상승폭이 비교적 제한적이었다. 그러나 가격 변동은 빈번하고 폭도 컸다: 상반기 최고 평균 가격은 5월 13일과 14일에 기록된 17,450위안/톤이었고, 최저점은 3월 6일과 7일의 15,050위안/톤으로, 최고점과 최저점 간 스프레드는 2,400위안/톤에 달했다. 이러한 추세의 배경에는 수급 구도 변화와 소식에 따른 교란 요인이 주로 작용했다: 한편으로, 상반기 마그네슘 공장들의 장기간 집중 감산으로 마그네슘 시장의 "강한 공급, 약한 수요" 구도가 점차 역전되었고, 현물 공급 부족과 낮은 재고 수준이 주기적인 마그네슘 가격 상승의 기본 여건을 마련했다. 다른 한편으로, "고체 폐기물 매립", "우타이 지역 백운석 광산 중단", "환경 보호 검사팀 도착" 등의 소식이 시장 심리를 지속적으로 교란하여 가격 변동을 심화시켰다. 전반적으로 상반기 마그네슘 가격은 "초반 저점, 후반 고점, 초기 급등 후 하락, 그리고 바닥에서 횡보"하는 추세를 나타냈다.

7월 15일, SMM 마그네슘 잉곳 9990(푸구, 선무) 가격은 16,200~16,300위안/톤 범위였으며, 평균가는 16,250위안/톤으로 전 거래일 대비 보합세였다. 현재 마그네슘 시장은 공급과 수요가 모두 약한 양상을 보이고 있다. 공급 측면에서, 푸구 지역의 생산자 재고는 낮은 수준을 유지하고 있다. 환경 보호 심사 소식이 시장을 일시적으로 교란했지만 실제 생산에 미친 영향은 제한적이었으며 전반적인 공급은 비교적 안정적으로 유지되었다. 수요 측면에서는 집중 인도 기간이 종료됨에 따라 하류 마그네슘 분말 및 합금 공장의 구매가 둔화되었고, 트레이더들의 관망 심리가 강화되었으며 시장 거래는 부진했다. 단기적으로 공급 측면에서 큰 폭의 수축 가능성이 보이지 않는 가운데 최종 수요도 뚜렷한 회복세를 보이지 않아 가격 상승에 대한 지지력이 부족하다. 만약 이후 수요 부진이 지속되고 일부 생산업체의 생산 재개까지 더해지면 시장은 계속 침체될 수 있으며, 가격은 주로 박스권 변동을 보일 것이다.

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