선물 시장:
밤사이 LME 아연은 2,748달러/톤에 개장한 후 2,746달러/톤까지 고점을 기록했습니다. 이후 LME 아연은 소폭 하락하여 일일 평균선 부근에서 횡보했습니다. 유럽 거래 시간대에 LME 아연은 일일 평균선 아래로 급락하여 2,720달러/톤 부근에서 박스권 등락을 보였으며, 저점은 2,711달러/톤까지 내려갔습니다. 결국 LME 아연은 낙폭을 일부 회복하여 2,732.5달러/톤에 마감하며 5.5달러/톤(0.20%) 하락했습니다. 거래량은 11만 2,000롯으로 증가했고, 미결제약정은 1,614롯 증가한 19만 4,000롯을 기록했습니다. 야간 거래에서 SHFE 아연은 22,110위안/톤에 개장했습니다. 초반 세션에서 SHFE 아연은 일일 평균선 부근에서 잠시 등락을 거듭하며 22,080위안/톤까지 저점을 기록했습니다. 이후 숏 포지션이 청산되면서 SHFE 아연은 빠르게 일일 평균선 위로 상승해 22,195위안/톤까지 고점을 찍었습니다. 결국 롱 포지션 역시 청산되면서 SHFE 아연은 소폭 되돌림하여 22,145위안/톤에 마감하며 105위안/톤(0.47%) 하락했습니다. 거래량은 5만 4,435롯으로 감소했고, 미결제약정은 4,323롯 감소한 8만 9,854롯을 기록했습니다.
거시경제: 트럼프, 러시아에 100% 관세 경고; 연준 하킨 위원, 현재로서는 금리 인하 시급하지 않다고 발언; 파월 의장, 연준 건물 리모델링 비용 검토 요청; 2025년 상반기 사회융자총액 증분 22조 8,300억 위안; 인민은행, 15일 1조 4,000억 위안 규모의 단순 역레포 실시; 인민은행 부행장, 중국은 통화 평가절하를 통해 국제 경쟁 우위를 추구하지 않는다고 밝혀.
현물:
상하이: 주 초반, 상하이 시장에 출하하는 트레이더들이 많았습니다. 지난주 대비 선물 시장이 소폭 조정을 보였음에도 하류 구매는 여전히 경직성을 띠었고, 현물 거래 성사는 평균적인 수준이었습니다. 현물 프리미엄은 지속적으로 하락했습니다.
광둥: 전반적으로 전일 대비 아연 가격이 하락했음에도 광둥 시장의 현물 유통량은 높은 수준을 유지했습니다. 하류 소비 부진으로 시장 거래는 비교적 부진했습니다. 한편, 어제 선물 계약 간 가격 스프레드는 축소되었고, 현물 프리미엄과 할인은 지속적으로 하락했습니다.
톈진: 어제 선물 시장이 크게 조정을 받자 하류 기업들이 소량의 재고 보충에 나섰지만, 여전히 약세 심리가 우세했습니다. 트레이더들은 출하를 원활히 하기 위해 프리미엄을 소폭 낮췄으며, 거래는 트레이더들 위주로 이루어졌습니다. 전반적으로 시장 거래는 부진했습니다.
닝보: 닝보 시장의 트레이더들은 적극적인 출하 기조를 유지했고 현물 프리미엄은 낮은 수준을 유지했습니다. 그러나 하류 합금 공장의 주문이 부진했으며, 일부 공장은 현재 야간에만 가동 중입니다. 원자재 수요는 지속적으로 감소했습니다. 경직적인 재고 보충 수요 속에서도 현물 거래 성사는 저조했습니다.
사회적 재고: 7월 14일, LME 아연 재고는 350톤 감소한 10만 5,250톤으로 0.33% 감소했습니다. SMM 조사에 따르면, 월요일(7월 14일) 기준 SMM이 집계한 7개 지역의 아연괴 총 재고는 9만 3,100톤으로, 7월 7일 대비 4,000톤, 7월 10일 대비 2,800톤 증가했습니다. 국내 재고는 증가세를 기록했습니다.
아연 가격 전망: 밤사이 LME 아연은 아래 꼬리가 긴 약세 캔들을 기록했으며, 상단 볼린저 밴드 상단선이 저항선으로, 40일/60일 이동평균선이 하단 지지선으로 작용했습니다. 해외 재고 증가로 LME 아연에 대한 지지력이 약화되었습니다. 한편, 트럼프는 러시아가 50일 이내에 러-우크라이나 갈등에 대한 합의에 도달하지 못할 경우, 러시아에 100%의 2차 관세를 부과할 것이라고 밝혔습니다. 거시 심리가 약세로 돌아서면서 LME 아연 가격 중심이 하락했습니다. 야간 SHFE 아연은 소폭 상승하는 약한 캔들을 기록했으며, 5일/10일 이동평균선이 상단 저항선으로, 40일/60일 이동평균선이 하단 지지선으로 작용했습니다. LME의 영향을 받아 SHFE 아연은 하락 갭을 만들며 개장했습니다. 그러나 전날 국무원 신문판공실은 기자회견을 열어 2025년 상반기 사회융자총액 증분이 22조 8,300억 위안으로, 금융 총량 측면에서 합리적인 성장을 이루었다고 밝혔습니다. 국내 시장 심리는 비교적 긍정적이어서 SHFE 아연 가격이 소폭 상승하는 움직임을 보였습니다.
데이터 출처 고지: 공개적으로 입수 가능한 정보를 제외한 기타 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 의견 교환 및 자체 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것입니다. 이 데이터는 참고용일 뿐이며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
![톈진 아연: 아연 가격 반등, 하류는 여전히 신중 [SMM 정오 논평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tAyyp20251217171754.jpg)
