수요는 약화되나, 하류 업체들의 재고 확보 의지는 증가한다. 7월 PV 유리 냉간 보수 능력 재차 상승 [SMM 분석]

SMM 7월 14일 뉴스:

7월 기준, PV 유리의 콜드 리페어 설계 용량이 3,600mt/일에 도달했으며, 실제 감산량은 4,000mt/일을 초과했습니다. 현재 국내 PV 유리 총 용량 대비 콜드 리페어 용량 비중은 29.47%에 달합니다. 차단된 용량을 포함하면 현재 총 가동 용량은 9만mt/일 미만으로 추정됩니다. 공급 측 감산 속도는 완만하며, 향후 일부 PV 유리의 콜드 리페어 계획도 남아 있습니다. 7월 확정된 콜드 리페어 설계 용량은 여전히 1,400mt/일, 8월은 1,200mt/일입니다. 감산 규모 확대의 영향으로 일부 상위 모듈 기업들이 최근 선재고 확보에 나서기 시작했으며, 거래량은 수요 대비 증가할 것으로 예상됩니다.

그림: PV 유리 가격 추이

데이터 출처: SMM

7월 이후 국내 유리 가격이 다시 하락하여 업계의 2.0mm 기준 가격이 10위안/m²에 근접했고, 협상 가격은 9.5위안/m²에 가까워졌습니다. 유리 기업의 적자 압력은 계속 증가하고 있습니다. 또한 모듈 생산 계획이 점진적으로 감소함에 따라 유리 재고는 여전히 소폭 증가하고 있습니다. 이로 인해 유리 감산 속도가 가속화되기 시작했습니다. 현재 총 가동 용량이 전체 용량의 약 70%에 근접했지만, 이전 목표에 따라 계획된 감산 예상치는 아직 달성되지 않았습니다. 상위 기업들은 추가 감산 계획을 여전히 가지고 있지만, 이후 대부분의 계획은 실제 시장 상황에 따라 결정될 것입니다.

그러나 유리 감산 속도가 빨라지고 9월 모듈 생산 계획이 증가할 것으로 예상됨에 따라, 이후 수급 균형은 공급 부족으로 전환될 것입니다. 이에 따라 일부 상위 모듈 기업들이 최근 재고 확보에 나서기 시작했습니다. 금주와 다음 주에 시장 거래량이 빠르게 회복될 것으로 예상되지만, 예상되는 상한선이 있습니다. 4분기 모듈에 대한 실질적인 긍정 요인이 부족하여 재고 확보 계획도 더욱 신중해질 것입니다. 각 기업의 구매량은 상반기 대비 감소할 것으로 예상되며, 주로 자체 현장 재고 수요 충족을 위한 것입니다.

가격 측면에서는 이번 재고 확보 이후 8월 저점에서 소폭 반등할 수 있으나, 주류 거래 가격은 크게 변하지 않을 수 있습니다. 재고 소진이 우선이지만, 현재 일부 상·하류 기업 간 후속 가격 전망에 차이가 있습니다. 이러한 차이의 주된 원인은 재고 수준의 압박에 있습니다. 가격은 당분간 여전히 협상 대상이 될 것으로 예상됩니다.