6월 알루미늄 봉 가공비 급락, 거래 부진과 공급 측 감산 직면 [SMM 분석]

SMM의 최신 월간 조사 데이터에 따르면, 2025년 6월 전국 알루미늄 봉 생산량은 39만 톤으로 5월 대비 2만7천 톤 감소했습니다. 월간 일수 조정 후 6월 알루미늄 봉 공장의 가동률은 60%로 기록되었으며, 전월 대비 2%p 하락했으나 전년 동기 대비 5%p 상승했습니다. 전반적으로 하류 구매가 부진했음에도 불구하고, 공장 내 재고가 초기 축적 단계에 있었고 액체 알루미늄 합금화 작업이 병행되면서 6월 알루미늄 봉 공급 측면은 높은 수준을 유지했습니다. 그러나 하류 부문의 비수기 분위기가 점차 뚜렷해지면서 시장 구매가 크게 약화되었고, 많은 공장들이 6월 중후반에 생산 감축 및 설비 보수를 발표했습니다. 7월에는 알루미늄 봉 공급 측면의 조정이 예상되며, 시장 공급 과잉 압력이 다소 완화될 수 있을 것으로 보입니다.

지역별 가동률을 보면 모든 지역에서 가동률 하락 추세를 보였습니다. 알루미늄 봉의 주요 생산 거점인 산둥과 내몽골 지역의 가동률은 각각 82.7%, 75.2%로 기록되며 전월 대비 소폭 하락했습니다. 한편 광시, 구이저우, 닝샤, 칭하이 등 지역에서도 가동률 하락 추세가 나타났습니다. 7월 상중순까지 많은 알루미늄 봉 공장에서 공장 내 재고 압력이 증가했고, 지속된 높은 알루미늄 가격이 소비를 억제하며 생산 감축 및 보수 단계에 진입할 예정입니다. 따라서 7월에도 지역별 가동률은 하방 압력을 받을 것으로 예상됩니다.

SMM 통계에 따르면, 알루미늄 봉 공장의 공장 내 재고는 9.2일분이 축적되었으며, 이는 전월 대비 6.04일분 증가한 수치입니다. 하류 소비 부진으로 인해 월간 내내 알루미늄 봉 공장의 재고는 상승 추세를 보였습니다. 그러나 7월 공급 측면에서 많은 생산 감축 예상이 나타나면서 이후 공급 증가 속도는 둔화될 것으로 보이며, 7월 알루미늄 봉 공장 내 재고는 6~13일 범위에서 운영될 것으로 예상됩니다.

구체적인 가공비용을 보면, 6월 산둥 지역 1A60의 월평균 출고 가공비는 톤당 310위안으로 전월 대비 221위안 하락했습니다. 허난 지역의 월평균 출고 가공비는 톤당 355위안으로 전월 대비 160위안 감소했으며, 내몽골 지역은 톤당 212위안으로 전월 대비 237.5위안 하락했습니다. 3대 거래 허브 중 허베이 지역의 월평균 인도 가공비는 톤당 302위안으로 281위안 감소했고, 장쑤 지역은 톤당 382위안으로 301위안 하락, 광둥 지역은 톤당 302.5위안으로 281위안 감소했습니다. 7월에도 각 지역의 가공비는 하방 압력을 받을 것으로 예상되는데, 이는 주로 시장의 상대적 공급 과잉과 수요 부진 때문입니다. 알루미늄 봉 가공비의 상승 잠재력은 상대적으로 제한적이며, 업계 내 거래 정서도 낮아 단기적으로 가공비 중심을 끌어올리기 어렵습니다. SMM은 6월 알루미늄 봉 시장의 성과가 만족스럽지 못했다고 분석합니다. 알루미늄 봉 제조사들이 계속 높은 생산 능력을 유지하면서 공장 내 재고가 지속적으로 축적되었지만, 지속된 높은 알루미늄 가격이 하류 소비를 억제하고 업계가 비수기에 접어들면서 수요 부진으로 시장 공급이 상대적으로 과잉되어 가공비 개선이 어려웠습니다. 따라서 공장 내 재고 증가 추세와 비수기 수요를 고려할 때, 단기적으로 알루미늄 봉 가공비는 낮은 수준에서 계속 운영될 것으로 예상됩니다. 중장기적으로 보면 하류 전선 및 케이블 기업들의 미결제 주문 부족 상황은 없으며, 하반기에도 집중 납품 단계가 있을 것으로 보여 경직된 수요가 업계 소비를 지지할 수 있을 것입니다. 하류 알루미늄 전선 및 케이블의 집중 납품이 예상되지만, 공장 내 재고 축적을 고려할 때 알루미늄 봉 가공비의 반등 주기에 일정한 지연이 발생할 수 있습니다.