지난 금요일, 국내 금 거래소의 은 T+D 계약 일일 상승률은 1.99%로, kg당 9,028위안에 마감했습니다. 장중 최고가는 kg당 9,070위안에 도달하며 이전 최고치를 다시 한번 경신했습니다. 그러나 동시에 금 가격 상승폭은 제한적이었습니다. 강세를 보인 달러 인덱스, 이전의 과매수 상태였던 금 랠리, 그리고 임박한 관세 위협에도 불구하고 미국 증시가 신고점을 기록한 점은 안전 자산으로서 금의 매력을 감소시켰습니다. 일부 트레이더들은 은 가격이 랠리를 따라잡을 것이라는 기대감에 거래를 시작했습니다.
이번 은 가격 랠리는 조정 국면을 마감했으며, 이러한 큰 폭의 상승은 주로 거시 시장 뉴스에 의해 촉발되었습니다. 목요일 저녁, 도널드 트럼프 미국 대통령이 광범위한 관세를 부과할 준비를 했습니다. 트럼프가 제안한 구리에 대한 50% 관세의 영향으로 미국 구리 가격이 사상 최고치로 치솟았고, 이는 시장의 위험 회피 심리를 다시 불러일으켜 금과 은 가격의 동반 반등으로 이어졌습니다. 금리와 관련하여, 미국 연준의 6월 회의록에 따르면 금리 인하에 대한 위원들의 의견이 엇갈렸으며, 대다수는 관망하는 것을 선호했습니다. 트럼프 대통령은 연준에 금리 인하를 지속적으로 압박하며, 귀금속에 대한 중장기 강세 추세를 유지시켰습니다. 또한, 금요일(7월 10일)에는 은 1개월 리스 금리가 4.5464%로 급등했습니다. 상반기 동안 증가하던 COMEX 재고 추세가 안정되었으며, 투기 자금의 움직임을 계속해서 면밀히 주시해야 할 필요가 있습니다. 과열된 롱 포지션으로 인해 촉발된 해외의 소프트 스퀴즈 위험이 국내 가격에 영향을 미칠 가능성에 대한 주의가 필요합니다.
트럼프의 최신 관세 조치가 투자자들의 안전 자산 수요를 촉발시켰지만, 관세에 대한 현재 시장의 민감도는 감소했습니다. 은 가격의 강세는 가격을 따라잡으려는 수요 및 은 가격이 낮은 수준에 있다는 점에 따른 강세 심리와 더 관련이 있습니다. 그러나 미국의 관세 시행 마감일 이전의 큰 불확실성을 감안할 때, 위험 심리가 변동될 수 있습니다. 단기적으로는 과매수 및 과매도 상태에 대한 위험을 여전히 경계할 필요가 있습니다. 그러나 중장기적으로는 귀금속이 견조한 흐름을 보일 변동성 추세를 바꾸기는 어려울 수 있습니다.
