올해의 '오해의 소지가 있는' 태양광 설치가 실제로 얼마나 많은 구리 수요를 이끌어낼 수 있을까?[SMM 분석]

중국 국가에너지국(NEA)이 새로 발표한 태양광(PV) 설치 수치가 시장을 놀라게 했습니다.197.85 GW, 전년 대비 150% 증가입니다. 많은 사람들이 이렇게 높은 설치 수치에 "속아" PV 부문이 구리 수요를 급증시킬 것이라고 가정했습니다. 하지만 정말 그럴까요?

SMM 추정에 따르면:

• 1월부터 5월까지 중국의 PV 모듈 생산량은 237 GW였습니다.

• 같은 기간 순수출량은 109.04 GW였습니다.

• PV 모듈 재고는 1월 51.01 GW에서 5월 24.76 GW로 감소하여, 26.25 GW의 재고 소진을 나타냅니다.

• 따라서, 올해 첫 5개월간 국내 모듈 수요는 154.21 GW (237 GW – 109.04 GW + 26.25 GW)입니다.

그러나 NEA 데이터에 따르면 2025년 1월부터 5월까지 신규 PV 설치량은 197.85 GW입니다. 모듈 수요(154.21 GW)와 보고된 설치량(197.85 GW) 사이의 약 40 GW 차이는 연말에 설치될 "531 정책"에 따라 사전 등록된 프로젝트에서 비롯된 것으로 보입니다. 특히, 이 설치량은 향후 통계에서 이중 집계되지 않을 것입니다.

SMM의 2025년 PV 설치 및 구리 수요 예측

• 2025년 상반기(H1):

  • 실제 설치량: 165 GW (2024년 상반기 102.5 GW 대비)

  • PV 변환 효율 개선으로 구리 원단위가 2024년 2,500톤/GW에서 2025년 2,400톤/GW로 감소했습니다.

  • 예상 구리 수요: 39만 6,000톤 (2024년 상반기 25만 6,200톤 대비 54.57% 증가).

• 2025년 하반기(H2):

  • 실제 설치량: 132.1GW (2024년 하반기(H2) 174GW 대비)

  • 추정 구리 수요: 317,000톤 (전년 동기 대비 -27.11%, 2024년 하반기(H2) 435,000톤 대비).

• 2025년 연간:

  • 총 설치량: 297.1GW

  • 총 구리 수요: 713,000톤 (2024년 675,000톤 대비), 전년 대비 소폭 5.6% 증가.