선물 반등이 알루미나 현물 가격을 상승시켰으며, 단기적으로 가격이 견조하게 유지될 전망이다 [SMM Weekly Alumina Review]

7월 10일 SMM 뉴스:

가격 리뷰:

이번 주 목요일 기준, SMM 알루미나 지수는 3,135.09위안/톤으로, 지난주 목요일 대비 22.36위안/톤 상승했습니다. 산둥에서는 가격이 3,090~3,150위안/톤으로 보고되어 지난주 목요일 대비 40위안/톤 상승했고, 허난에서는 3,100~3,180위안/톤으로 40위안/톤 상승, 산시에서는 3,100~3,160위안/톤으로 50위안/톤 상승, 광시에서는 3,200~3,250위안/톤으로 45위안/톤 상승, 구이저우에서는 3,150~3,280위안/톤으로 35위안/톤 상승했으며, 바위취안에서는 3,210~3,290위안/톤으로 보고되었습니다.

해외 시장:

2025년 7월 10일 기준, FOB 서호주 알루미나 가격은 366달러/톤이었고, 해상 운임은 22.15달러/톤이었습니다. 미국 달러/중국 위안 매도 환율은 7.20 부근에서 등락했습니다. 이 가격을 환산하면 중국 주요 항구에서의 대외 판매 가격은 약 3,236위안/톤으로, 국내 알루미나 가격보다 101위안/톤 높은 수준입니다. 알루미나 수입 창구는 여전히 닫혀 있었습니다. 이번 주에는 해외 알루미나 현물 거래 2건이 조회되었으며, 가격은 지난주 대비 소폭 반등했습니다. 세부 내용은 다음과 같습니다.

1. 7월 5일, 3만 톤의 알루미나가 FOB 동호주 기준 363달러/톤에 거래되었으며, 8월 선적되었습니다.
2. 7월 10일, 3만 톤의 알루미나가 FOB 브라질 기준 410달러/톤에 거래되었으며, 8월 선적되었습니다.

국내 시장:

SMM 데이터에 따르면, 이번 주 목요일 기준, 전국 제련급 알루미나 총 설비 용량은 1억 1,082만 톤/년이었고, 총 가동 용량은 8,857만 톤/년이었습니다. 전국 알루미나 주간 가동률은 전주 대비 0.05%p 하락한 79.92%를 기록했습니다. 구체적으로, 산둥의 알루미나 주간 가동률은 전주 대비 1.53%p 하락한 84.71%를 기록했으며, 산시는 전주와 변동 없이 76.6%, 허난은 변동 없이 59.17%, 광시는 전주 대비 2.04%p 하락한 88.87%를 기록했습니다.

기간 중 알루미나 현물 거래가 소폭 반등했으며, 이는 지난주 알루미나 선물과 현물 시장 간 차익 거래 창이 열렸기 때문이다. 선물 및 현물 거래자들의 문의가 더 활발해졌고 공급자들은 가격 양보를 거부하면서 거래 가격이 상승세를 보였다. 그중 북중국 알루미나 공장도 거래 가격은 3,150~3,185위안/톤, 서남 중국 알루미나 거래 가격은 3,250~3,280위안/톤 수준이었다.

종합:

알루미늄 제련소 생산의 원료 수요 측면에서 알루미나 공급은 비교적 여유가 있다. 알루미나 가동 능력은 연간 약 8,850만 톤에 달하는 반면, 알루미늄 제련소 생산과 순수출의 연간 환산 가동 능력 수요는 약 8,600만 톤이다. SMM에 따르면 이번 주 알루미늄 제련소의 알루미나 주간 재고는 전월 대비 약 2.2만 톤 증가했다. 그러나 알루미나 선물 상승 이후 선물과 현물 시장 간 차익 거래가 개시되었다. 선물 및 현물 거래자들의 인도 브랜드 알루미나 수요가 늘었고, 문의가 활발히 이루어졌다. 현물 알루미나 공급이 타이트해지고 공급자들은 가격 양보를 거부했다. 이러한 상황에서 일부 고프리미엄 거래가 발생해 현물 가격 반등을 견인했다. 단기적으로 현물 알루미나 가격은 잘 유지될 것으로 예상된다. 향후 추세는 SHFE 워런트의 총 등록 물량과 알루미나 가동 능력 변화 등을 면밀히 추적해야 한다.

출처: SMM