아이반호 마인스: 카모아-카쿨라, 상반기 구리 24만 5천 톤 생산, 하반기 키푸시 아연 생산량 대폭 증가 전망

2025년 2분기 카모아-카쿨라 1, 2, 3단계 선광 공장은 총 362만 톤의 광석을 처리하여 11만 2천 톤의 구리를 생산했으며, 전년 동기 대비 11% 증가했습니다.

“1단계” 배수 작업이 계획대로 에 실시되었으며, 카쿨라 광산 동쪽 구역의 수위가 소폭 하락했습니다. “2단계” 배수 작업은 다음 달에 시작될 예정입니다. 지상에서 작동 가능한 새로 구매한 대형 펌프 5대가 현재 중국 공장에서 조립 중이며, 앞으로 몇 주 내 공수되어 현장으로 도착할 예정입니다.

카쿨라(Kakula) 광산 서쪽 구역의 채굴 작업이 6월 초 재개되었으며, 6월 중순까지 월 30만 톤(연환산 360만 톤) 규모로 증대되었고, 구리 품위는 3~4%입니다. 6월 중순 이후 1, 2단계 선광 공장의 합산 처리 능력은 월 약 67만 톤(연환산 800만 톤)으로 증가했습니다.

카쿨라 광산 극동 지역에 새로운 채굴 구역을 개발하기 위한 지하 개발 작업이 시작되었으며, 기존 지하 인프라에서 동쪽으로 두 개의 주 접근 터널이 건설될 예정입니다.

로버트 프리들랜드 Ivanhoe Mines 창립자 겸 공동 집행 의장은 다음과 같이 말했습니다. “카모아-카쿨라의 부지런하고 헌신적인 경영진, 채굴팀, 엔지니어들에게 깊은 찬사를 표합니다. 그들의 변함없는 노력 덕분에 카쿨라 광산 작업이 성공적으로 재개될 수 있었습니다.”

“5월 20일 광산 지진을 처음 발표한 이후, 카모아-카쿨라 경영진은 사전 예방적이고 결단력 있는 조치를 취하여 광산이 원활하게 가동 재개를 향해 나아갈 수 있도록 했습니다.”카모아-카쿨라의 최우선 과제는 직원과 협력업체의 안전을 보장하는 것입니다. 현재 카쿨라 광산의 새로 개방된 서쪽 구역에서 1단계 및 2단계 선광 플랜트로 더 많은 고품위 광석을 공급하기 위해 체계적이고 신중하게 터널 굴착 및 채굴 활동을 늘려가고 있습니다. 2025년 말까지 채굴 작업반이 약 5%의 구리 품위를 가진 카쿨라 광산 서쪽 구역의 채굴 지역으로 복귀하여 생산을 재개할 수 있을 것으로 예상되며, 이는 운영 성과와 효율성을 더욱 향상시킬 것입니다."

"한편, 카쿨라 광산의 가장 동쪽 구역에 있는 새로운 고품위 채굴 지역에서 개발 작업을 시작했으며, 2026년 2분기까지 더 많은 고품위 광석을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한, 카모아 및 칸소코 광산에서 추출된 광석은 여러 지표에서 지속적으로 우수한 성과를 보이고 있으며, 새로 채굴된 광석을 가능한 한 빨리 1단계 및 2단계 선광 플랜트로 운송(지원)할 것입니다."

"카쿨라 광산의 배수 작업이 계획대로 진행되고 있으며, 이를 통해 접근성이 확보되어 영향을 받은 구역에서 안전하게 고품위 광석을 채굴할 수 있게 되어 1단계 및 2단계 선광 플랜트로의 광석 공급이 증가할 것입니다."

"카모아-카쿨라 프로젝트 외에도, 이번 분기 키푸시 경영진의 강력한 운영 성과에 대해 찬사를 보냅니다. 키푸시는 현재 세계에서 가장 크고, 품위가 가장 높으며, 가장 친환경적인 대규모 아연 광산 중 하나가 되는 꾸준한 길을 가고 있습니다. 마지막으로, 큰 기대를 모으고 있는 플래트리프 광산이 올해 말 생산을 시작할 예정이며, 이는 이후 단계적 증설을 위한 기반을 마련하여 궁극적으로 세계 최대이자 가장 저렴한 비용으로 백금족 금속(PGM), 니켈, 구리, 금을 생산하는 광산으로 자리매김할 것입니다. 현재 PGM 가격 상승과 이러한 금속에 대한 전 세계 수요 증가를 고려할 때, 우리는 플래트리프가 이 황금기에 두각을 나타내 주주들에게 상당한 수익을 안겨줄 것이라고 굳게 믿습니다."

2025년 2분기, 1·2·3단계 선광 공장은 총 362만 톤의 원광을 처리하여 구리 11만 2,000톤을 생산했으며, 전년 동기 대비 11% 증가했습니다. 2025년 상반기에는 총 24만 5,000톤의 구리가 생산되었습니다.

카모아-카쿨라의 1·2·3단계 선광 공장은 6월에 총 2만 8,000톤의 구리를 생산했습니다. 1·2단계 선광 공장은 6월에 약 1만 5,000톤의 구리를 생산했으며, 평균 구리 품위는 3.3%, 평균 회수율은 79%였습니다. 회수율이 평균 이하였던 것은 주로 지표 저품위 광석의 낮은 회수율 때문이었습니다.

1·2단계 선광 공장은 2025년 6월 8일부터 카쿨라 서부 구역의 광석 처리를 시작했습니다. 6월 중순부터 1·2단계 선광 공장의 통합 처리 능력은 월 약 67만 톤(연간 환산 800만 톤)으로 증가했습니다. 2025년 남은 기간 동안 1·2단계 선광 공장은 이 수준으로 계속 가동될 것으로 예상되며, 광석의 약 50%는 지표 비축광에서, 나머지 50%는 카쿨라 서부 구역의 신규 채굴 광석에서 처리하는 것을 목표로 합니다. 선광 공장은 2026년 1분기에 고갈될 때까지 지표 비축광을 계속 처리할 것으로 예상됩니다.

회사는 카쿨라 서부 구역의 채굴 작업이 2025년 6월 7일에 재개되었다고 발표했습니다. 6월 중순까지 채굴량은 월 약 30만 톤(연간 환산 360만 톤)으로 증가했습니다. 카쿨라 광산 서부 구역의 채굴 작업은 초기에 북쪽과 남서쪽의 고지대 채굴 지역에 집중되며(그림 1 참조), 구리 품위는 3~4% 수준입니다. 이 지역에서의 채굴은 카쿨라 광산 동부 구역의 2단계 배수 작업이 성공적으로 진행될 때까지 4분기까지 계속될 것입니다. 2025년 말부터는 채굴팀이 카쿨라 광산 서부 구역 더 깊은 곳까지 진입하여 구리 품위가 약 5%로 증가할 것으로 전망됩니다.

3단계 선광 공장은 2분기에 총 163만 1,000톤의 원광을 처리하고 구리 정광 4만 1,000톤을 생산하는 신기록을 세웠으며, 이는 연간 환산 650만 톤의 구리 처리 능력에 해당하여 3단계 선광 공장의 연간 설계 용량 500만 톤을 30% 이상 초과 달성한 것입니다. 3단계 선광 공장에서 분기별로 처리되는 광석의 평균 품위도 사상 최고치인 2.92%에 도달했습니다. 2025년 남은 기간 동안 3단계 선광 공장의 평균 공급 구리 품위는 약 2.5%가 될 것으로 예상되며, 더 높은 채굴률을 달성하기 위해 경계 품위를 낮추는 것을 목표로 합니다. 현재 카모아 및 카코소 광산에서 채굴되는 모든 광석은 3단계 선광 공장에서 처리됩니다.

2025년 하반기에는 카모아와 카코소 광산의 합산 월간 광석 생산량이 10만 톤으로 증가하여, 1단계 및 2단계 선광 공장에 공급되어 비축 광석의 일부를 대체하게 됩니다.

"1단계" 배수 작업은 계획대로 에 시행 및 가동되어 8월 "2단계" 배수 작업이 시작되기 전에 카쿨라 광산 동부 구역의 수위를 소폭 낮추었습니다. 한편 수위 하락으로 인해 채굴 팀이 다른 채굴 구역에 접근하여 부분적인 복구 작업을 수행할 수 있었습니다.

"2단계" 배수 작업은 지상에서 작동 가능한 대형 동력 펌프와 상설 배수 시스템을 설치하는 것으로, 카쿨라 광산 전체에 걸친 종합적인 배수 작업이 가능해집니다. 카모아 코퍼는 중국 허페이 헝다 장하이 펌프 공업 유한회사로부터 초당 650리터의 배수 유량을 가진 대형 동력 펌프 5대를 주문했습니다. 대형 동력 펌프는 현재 공장에서 조립 중이며, 8월에 항공으로 선적될 예정입니다.

신규 채굴 구역은 Kakula 광산의 극동부에 위치하며(그림 2의 빨간색 화살표 참조), 초기에는 두 개의 주 진입 터널이 건설될 예정이며 채굴팀이 지난주에 작업을 시작했습니다.

신규 채굴 구역 개발 작업 초기에는 폐석이 채굴되며, 광석 채굴은 2026년 초에 시작될 것입니다. 해당 구역의 채광 작업은 2026년 2분기에 시작될 것으로 예상됩니다.

두 개의 주 진입 터널은 기존 지하 인프라에서 동쪽으로 동시에 굴진됩니다. 신규 채굴 구역은 기존 지하 인프라를 통해 접근하며 펌핑 작업의 영향을 받지 않으므로, 지상에서 새로운 진입 터널을 건설할 필요가 없습니다.

2025년 6월 11일, Kamoa-Kakula 고위 경영진은 광산 현장의 원스텝 구리 제련소가 2025년 9월 초에 가동을 시작하고 10월에 첫 구리 양극판을 생산할 것으로 예상된다고 확인했습니다. 제련소는 최소 50%의 용량으로 가동 가능하며, 이는 연간 약 25만 톤의 구리 생산량에 해당합니다. Kamoa-Kakula 경영진은 현장 제련소에서 1, 2, 3단계 선광 공장에서 생산된 모든 정광을 우선 처리하고, 나머지 정광은 Lualaba 구리 제련소로 운송하여 처리할 것으로 예상하고 있습니다.

2025년 6월 30일 기준, Kamoa-Kakula 광산 현장에는 약 5만 4천 톤의 판매 대기 중인 구리 재고가 있으며, 이 중 3만 2천 톤은 제련소 부지에 쌓여 있습니다. 제련소가 9월 초 가동을 시작한 후 약 4~6주 후에 첫 구리 정광이 제련소에 투입되며, 현장에 약 3만 5천 톤의 구리 재고가 판매 대기 중일 것으로 예상됩니다.

카모아-카쿨라의 “프로젝트 95 계획”은 순조롭게 진행 중이며 현재 50% 완료되었고, 2026년 1분기 완공 예정입니다. “프로젝트 95 이니셔티브”는 5% 고품위 광석을 기준으로, 카모아-카쿨라 1단계 및 2단계 선광 플랜트의 전체 구리 회수율을 설계치 87%에서 95%로 높이는 것을 목표로 합니다.

카쿨라 광산의 생산 재개 기간 동안, 카쿨라 및 카모아 광산의 일부 저품위 광석이 1단계 및 2단계 선광 플랜트로 운반됩니다. 카모아-카쿨라의 엔지니어링 팀은 저품위 광석의 회수율을 90% 이상으로 유지하는 것을 목표로 합니다.

2025년 3월 말에서 4월 초 사이, Kamoa Copper는 케냐 나이로비에서 Cross Boundary Energy DRC(이하 “CBE”) 및 중국에서 La Societe Green World Energie(이하 “GW”)와 각각 전력 구매 계약을 체결하여, 카모아-카쿨라 광산 현장에 태양광 발전소를 건설하고 카모아-카쿨라 운영에 60MW의 친환경 전력을 추가로 공급하게 됩니다. 두 태양광 발전소는 CBE와 GW가 자금을 조달, 소유 및 운영하며, 총 406MW의 태양광 발전 용량과 최대 1,107메가와트시(MWh)의 배터리 에너지 저장 시스템(BESS)을 생산합니다. 두 태양광 발전소에서 생산된 전력은 Kamoa Copper가 전량 인수합니다.

카모아-카쿨라는 광산 현장의 태양광 발전소를 120MW로 점진적으로 확장할 계획입니다.

예비 토목 공사는 2분기에 시작되었으며, 광산 현장의 지반 조사, 부지 정리 및 배터리 에너지 저장 시스템, 조립식 변전소(E-하우스) 및 부품 등 장납기 장비 조달이 진행 중이며, 2026년 중반까지 완료될 예정입니다.

2025년 6월 11일, 회사는 카모아-카쿨라의 연간 생산 가이던스 목표가 구리 37만 톤에서 42만 톤으로 수정되었다고 발표했다. 아이반호 마인스는 카모아-카쿨라의 2026년과 2027년 생산 가이던스 목표를 9월 초에 발표할 예정이다.

또한 아이반호 마인스는 2025년 7월 30일에 2025년 2분기 재무 실적과 함께 그룹의 2025년 자본 지출 및 카모아-카쿨라의 2025년 C1 현금 비용에 대한 수정된 가이던스 목표를 발표할 예정이다.

카모아-카쿨라의 2025년 자본 지출에 대한 수정된 가이던스 목표는 2025년 1월 8일 발표된 기존 2025년 가이던스 목표 범위(14억 2천만 달러~16억 7천만 달러)의 상단을 초과하지 않을 것으로 예상된다(100% 지분 기준).

회사는 2025년 1월 8일, CITIC 메탈 홍콩 유한공사(이하 "CITIC 메탈")와 쯔진광업의 자회사인 진산(홍콩) 국제광업유한공사(이하 "진산")가 카모아 코퍼와 오프테이크 계약을 체결하여 카모아-카쿨라 제련소의 구리 양극 생산량의 80%를 공동으로 인수한다고 발표했다. CITIC 메탈과 진산(홍콩)은 오프테이크 계약에 따라 5억 달러의 선지급금을 제공했으며, 이는 2024년 두 오프테이커와 체결된 1단계 및 2단계 정광 오프테이크 계약에 따른 3억 달러 선지급금에 추가된 것이다.

회사는 6월에 트라피구라 아시아 트레이딩 피티이 리미티드와 오프테이크 계약을 체결하여 제련소 생산량의 나머지 20%를 3년간 인수하기로 했다. 이 오프테이크 계약에는 2억 달러의 선지급금이 포함되며, 이자는 1개월 SOFR + 3.75%이다.

6월에 카모아 코퍼는 유리한 조건으로 스탠다드 뱅크와의 기존 2억 달러 대출 계약을 12개월 연장했다. 이번 금융 조달 계약을 통해 카쿨라 광산 운영 재개를 위한 유동성 유연성이 확보될 것입니다.

키푸시 분기별 생산 실적 요약:

2025년 2분기 키푸시 선광장의 아연 생산량은 지속적으로 증가했습니다. 특히 5월에는 총 6만 톤의 원광 처리와 1만 8천 톤의 아연 정광 생산이라는 여러 생산 기록을 달성했습니다. 6월에는 주로 1단계 확장 계획 통합을 위한 9일간의 선광장 가동 중단과 중단 전 3주간의 낮은 아연 품위 원광 처리로 인해 4만 1천 톤의 원광을 처리했습니다.

1단계 확장 계획은 광미 펌핑 시스템 개선에 중점을 두어 선광장이 설계 용량으로 지속 운영될 수 있도록 했습니다. 현재 1단계 확장 작업은 완료되었습니다.

2단계(최종) 확장 계획은 선광장의 일부 원광 처리 설비 개선을 포함하며, 원광 처리 능력을 연간 80만 톤에서 20% 증대된 96만 톤으로 늘리는 것을 목표로 합니다. 이는 2025년 3분기에 예정대로 완료될 예정이며, 나머지 모든 설비의 개선 통합을 위해 8월에 7일간의 가동 중단이 계획되어 있습니다.

확장 계획 통합 기간 동안, 6월 가동 중단은 선광장의 중액 선광(HMS) 공정 개선과도 시기가 맞물렸습니다. 회사는 중액 선광(HMS) 공정에 유입되는 원광에 미립 원료 비율이 예상보다 높아 막힘 현상이 발생하여 선광장 가동이 중단되었다고 밝혔습니다. 이번 개선 이후 중액 선광(HMS) 공정의 가동 시간은 하루 약 6시간에서 16시간으로 증가하여 가동 중단 시간이 크게 줄어들 것입니다. 2단계 개선 작업은 계획된 8월 가동 중단 기간 중에 수행될 예정이며, 중액 선광(HMS) 공정 가동 시간은 하루 22시간까지 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.

위 조치들이 완료되면, 키푸시의 연간 생산 목표(동 18만~24만 톤)는 변동 없이 유지됩니다.

에 생산을 시작할 예정입니다. 회사는 2025년 4월 30일 850미터 레벨의 갱도 개발 작업을 통해 공식적으로 플래트리프 광체에 진입했다고 발표했으며, 현재까지 광체 내 갱도 개발 43미터를 완료했습니다. 이제부터는 월간 터널 굴진 속도를 80미터로 증가시킬 예정입니다. 2025년 10월에는 750미터 레벨에서 광체 내 갱도 개발 작업이 시작될 것으로 예상됩니다.

개발된 광석은 지상으로 운반되어 광산의 저탄장에 저장됩니다. 아이반플래츠 팀은 플래트리프 1단계 선광장의 첫 배치 공급 광석을 위해 약 6만 톤의 개발 광석을 비축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 플래트리프 1단계 선광장은 4분기에 생산을 시작할 예정입니다. 초기 생산 능력 확대 단계에서는 선광장이 주로 개발 광석을 처리할 예정입니다. 3호 수갱 완공 후 2026년 1분기에 채광 작업이 시작될 것으로 예상됩니다. 선광장이 생산 능력 확대를 달성함에 따라, 채굴장에서 나온 광석의 비율이 점차 개발 광석의 비율을 초과하게 될 것입니다.

작년에 시작된 지하 탐사 시추 프로그램이 순조롭게 진행 중입니다. 850미터 레벨의 첫 번째 블록(초기 채굴 예정 구역)에 대한 시추가 완료되었으며, 분석 결과는 아이반플래츠의 품위 모델과 일치합니다.

3호 수갱은 현재 설비가 갖춰지고 있으며 순조롭게 진행 중이며, 권양 작업은 2026년 1분기에 시작될 예정입니다. 직경 5.1미터의 수갱 튜브는 지상에서 950미터 바닥까지 연장되었으며, 수갱 장입 및 하역 헤드프레임 굴착도 완료되었습니다. 헤드프레임과 권양기 설치는 순조롭게 진행 중이며, 권양기의 기계적 설치도 거의 완료 단계입니다.