[SMM 코발트·리튬 모닝 미팅 요약] 삼원계 양극재의 소폭 가격 상승은 제한적이며, 신에너지차 시장의 재고 비축이 모멘텀을 더한다

리튬 광석:

이번 주 초, 리튬 광석 가격은 전주 대비 기본적으로 안정세를 보였으며, 이는 주로 현재 탄산리튬 가격의 횡보세에 기인합니다.공급 측면에서는 해외 광산들이 지속적으로 가격 양보를 거부하고 있습니다. 앞서 탄산리튬 가격 상승 시 공급업체들이 가격 인상 기회를 잡아 시장 호가가 전반적으로 상승했습니다. 수요 측면에서는 현재 리튬 화합물 가격이 트레이더와 리튬 화합물 공장에 헤징 공간을 제공하여, 심리적 수용 가격대가 상승하고 시장 저가 구간이 반등했습니다. 리튬 화합물과 리튬 광석 가격이 범위 내에서 등락하는 가운데, 리튬 광석 시장의 활동성은 이전보다 개선되었으나, 바이어들의 관망 심리가 강화되어 단기적으로 리튬 광석 가격의 하락이 어려운 상황입니다.

탄산리튬:

이번 주 초, 현물 탄산리튬 가격은 지속적으로 상승 변동했습니다.7월 수요 개선 기대감 및 기타 시장 루머의 영향으로 현물 가격이 하락 멈추고 안정세를 보이며 소폭 반등했습니다. 동시에 일부 강력한 실수요의 지지로 가격 중심이 상승했습니다. 그러나 공급 측면에서 탄산리튬 생산량은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 시장의 공급 과잉이 지속되고 업계 재고 압력도 여전히 존재합니다. 향후 7월 실제 수요 회복 여부를 면밀히 주시할 필요가 있습니다.

수산화리튬:

이번 주 초, 수산화리튬 가격의 하락폭이 전주 대비 둔화되었습니다.생산 측면에서 대부분 기업은 판매량에 맞춰 생산하며, 정상적인 생산 일정을 따르고 있습니다. 시장 심리 측면에서 하류 업체들이 지속적으로 가격을 낮추고 있습니다. 그러나 상류 측면에서는 최근 탄산리튬 및 리튬 광석 가격 회복으로 비용 지지가 강화되었고, 거래 시 가격 양보에 대한 거부감이 강하여 수산화리튬 가격 하락 속도가 둔화되었습니다. 단기적으로 수산화리튬 가격의 추가 하락 여지는 상대적으로 제한적일 것으로 예상됩니다.

정제 코발트:

월요일, 정제 코발트 가격이 소폭 하락했습니다.공급 측면에서 정제 코발트 제련소들은 장기 계약 공급을 유지했으며, 현물 주문은 적고 공장도 가격은 변동이 없었습니다. ZLJ 선물 시장은 주말 간 '돼지 도살' 루머로 인해 가격이 하락했으며, 트레이더들도 이에 동조했습니다. 수요 측면에서는 정제 코발트의 사회적 재고가 여전히 높고 하류 수요도 큰 개선을 보이지 않아, 대부분의 하류 생산업체들이 필요 시 구매를 유지함에 따라 실제 거래는 저조한 상황입니다. 단기적으로 정제 코발트 가격은 계속해서 변동하는 흐름을 유지할 것으로 예상됩니다.

중간 제품:

월요일, 코발트 중간 제품 현물 가격은 계속 상승세를 유지했으며, 일부 업체들은 12.1~12.2 정도에서 거래를 보고했습니다.공급 측면에서는 대부분의 업체가 강세 전망을 유지하며 견적을 중단한 반면, 일부 견적을 내는 업체들은 가격을 추가로 인상했습니다. 수요 측면에서는 제련소들이 생산 손실 및 하류 수요 부진과 같은 어려움에 직면해 있습니다. 불확실한 미래 상황 속에서 대부분의 업체는 자체 재고 소진에 집중하고 있으며, 재고가 부족한 일부 제련소들은 저렴한 가격의 물품을 문의하고 있습니다. 전반적으로, DRC의 정책 연장 영향으로 중국의 코발트 중간 제품은 원자재 부족에 직면할 가능성이 높아 가격 상승 모멘텀을 제공할 것입니다. 그러나 원자재 가격 상승이 하류 수요에 미치는 영향은 주시할 필요가 있습니다.

코발트염 (황산코발트 및 염화코발트):

월요일, 황산코발트 가격은 소폭 상승했으며, 실제 거래는 4.9~5.1 정도에서 보고되었고, 소수의 대형 공장은 5.2 정도에서 거래되었습니다.공급 측면에서는 업체들이 강세 심리를 유지하며 제련소와 트레이더들이 새로운 견적을 인상하고 있습니다. 수요 측면에서는 하류 삼원계 주문이 큰 개선을 보이지 않아, 현재 시장은 관망세로 이전 재고 소진에 집중하고 있습니다. 삼원계 코발트 업체들은 가격 상황이 양호하여 일부 구매를 진행하고 있지만, 정제 코발트는 경제성이 떨어져 구매를 중단했습니다. 전반적으로, 현재의 불확실한 상황에서 구매자와 판매자 간 가격 격차는 여전히 존재하며, 상류는 가격 유지를 고집하고 하류는 낮은 구매 의사를 보이고 있습니다. 실제 거래는 여전히 제한적이며, 이번 주 황산코발트 가격은 계속해서 변동 상승할 가능성이 있습니다.

현재 염화코발트 가격은 61,000~63,000위안/톤으로, 시장이 부진하고 거래가 거의 없습니다. 공급 측면에서는 제련소들이 여전히 신중한 태도를 보이며 거래가 드뭅니다. 수요 측면에서는 하류 재고가 비교적 충분하며, 시장에서 적극적으로 문의하고 있지만 거래에는 여전히 신중합니다. 가격 측면에서는 제련소들이 높은 가격을 제시하지만, 실제 거래 가격은 여전히 61,000위안 수준이며, 62,000위안은 드뭅니다. 단기적으로 염화코발트 가격은 61,000~62,000위안 범위 내에서 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다.

코발트염 (Co3O4):

현재 Co3O4 가격은 200,000~220,000위안/톤이며, 상하류 참여자 모두 관망 태도를 취하고 있고, 실제 거래는 거의 없으며 대부분 장기 계약입니다.공급 측면에서는 Co3O4 공장들이 전반적인 시장 분위기와 수요를 살피며 소량만 출하하고 있습니다. 수요 측면에서는 LCO 양극재 공장들의 재고가 상대적으로 낮지만, 시장 전체가 심리에 크게 영향을 받아 관망하는 모습입니다. 가격 측면에서는 Co3O4 공장들이 210,000~220,000위안/톤에 판매하기를 기대하지만, 높은 가격의 Co3O4 거래는 여전히 드뭅니다. 장기적으로 Co3O4 가격은 코발트 재고의 영향을 받으며, 현재 업계 재고가 12월까지 버틸 수 있을지가 가격 추세의 관건입니다.

황산니켈:

7월 7일 SMM 배터리급 황산니켈 지수 가격은 27,202위안/톤이었고, 배터리급 황산니켈 호가 범위는 27,200~27,620위안/톤으로, 평균 가격은 지난주와 거의 변동이 없었습니다.비용 측면에서, 미국의 글로벌 관세 마감일이 다가옴에 따라 관세 불확실성으로 인한 위험 회피 심리가 니켈 가격 반등을 저지했고, LME 니켈 가격은 하락했습니다. 전반적으로 니켈염의 즉시 원가는 하락할 수 있습니다. 공급 측면에서는 일부 염 공장들이 최근 원자재 비용 상승으로 인해 가격 인상 의사를 보이고 있지만, 구매자 수요가 약해 거래가 줄었고, 전반적인 재고 및 생산 일정은 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 수요 측면에서는 전구체 공장들의 구매 열의가 여전히 약하며, 지난달 말 비축을 완료한 후 주로 관망 모드에 있습니다. 전망: 생산 비용 하락과 하류 수요 부진으로 니켈염 공장들이 가격을 방어하고 있지만, 니켈염 가격은 낮은 수준에서 안정화될 수 있습니다.

삼원 전구체:

월요일 삼원 전구체 가격이 상승했습니다.원자재 비용 측면에서 황산니켈과 황산망간 가격은 비교적 안정적이었으나, 황산코발트 가격이 상승하며 전구체 절대 가격을 끌어올렸습니다. 현물 주문의 할인 계수는 큰 변동이 없었습니다. 삼원 시장의 전반적 수요는 여전히 부진해 가격 상승을 뒷받침할 근거가 부족합니다. 하류 배터리 셀 제조사들은 여전히 할인 계수를 주도하며 황산코발트 가격 상승에 미온적인 반응을 보였고, 전체 할인 전략은 안정적으로 유지되며 단기적으로 장기 계약 할인도 변함없을 전망입니다. 수요 측면에서 국내 전기차 시장의 6 시리즈 제품 수요가 다소 개선되었고, 해외 8 시리즈 제품 수요도 소폭 증가했지만, 전체 주문은 상위 기업에 집중되고 있습니다. 소비자 시장은 여전히 부진합니다. 공급 측면에서는 7월 재고 보충 단계에 접어들며 전체 생산 일정이 다소 회복될 것으로 예상됩니다.

삼원 양극재:

월요일 5 시리즈, 6 시리즈, 8 시리즈 삼원 양극재 가격이 상승했습니다.원자재 측면에서 황산니켈과 황산망간 가격은 보합세였고, 황산코발트와 탄산리튬은 상승 폭이 컸으며 수산화리튬의 하락세는 둔화되었습니다. 시장 수요 약세와 가격 협상에서 배터리 셀 제조사의 우위가 지속되면서 삼원 양극재 가격이 크게 오를 여지는 제한적입니다. 하류 배터리 셀 제조사들은 황산코발트 가격 상승에 미온적인 반응을 보였고, 할인 계수는 안정적으로 유지될 전망입니다. 수요 측면에서 전기차 시장의 일부 신차 모델이 적정 재고 확보를 견인했으며, 주문은 상위 배터리 셀 제조사에 집중되었습니다. 해외 배터리 셀 제조사들의 일부 주문 이동이 양극재 주문에 영향을 미쳤습니다. 소비자 시장은 전통적 비수기로 최근 주문 실적은 전반적으로 평범한 수준입니다. 공급 측면에서는 7월 재고 보충기에 접어들면서 삼원계 양극재의 전반적인 생산량이 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.

LFP:

이번 주 LFP 가격은 상승세를 이어가며 약 2,100위안/톤 상승했으며, 탄산리튬 가격도 지속적으로 상승하여 누적 상승폭은 약 9,500위안/톤에 달했습니다.시장 측면에서는 이번 주 소재 공장들의 전반적인 생산량이 안정적이었으며, 선두 기업들의 생산량은 소폭 증가했습니다. 이번 달 다운스트림 수요는 일부 성장할 것으로 예상됩니다. 그러나 시장 수요가 엇갈리기 시작했는데, 이번 달 NEV 주문은 감소할 것으로 예상되는 반면 ESS 수요는 양호하게 유지되며 전체 수요 성장을 견인하고 있습니다. 최근 배터리 셀 제조업체 한 곳이 입찰을 시작했으며, 전반적인 입찰 과정은 비교적 원활하게 진행되었습니다. 입수된 정보에 따르면 하반기에는 가격 경쟁이 심화될 것으로 예상됩니다. 전반적으로 최근 LFP 시장은 입찰에 주력하고 있으며, 수요는 보통이고 시장은 상대적으로 안정적입니다.

인산철:

이번 주 인산철 시장은 안정세를 유지했으며, 하반기에 접어들었음에도 큰 변동은 없었습니다.6월에 가격을 조정했던 일부 업체들은 7월에 하락 추세를 일시적으로 중단했습니다. 그 이유는 신규 진입 업체들이 시장 선점을 위해 저가 전략을 구사하는 경우가 많아, 기존 업체들이 가격을 인하하더라도 신규 진입 업체들의 할인 폭을 따라잡기 어렵고, 지속적인 저가는 손실을 키울 수 있기 때문입니다. 이전에 판매량이 저조했던 업체들은 여전히 적극적으로 수주를 추진하면서도 가격을 고수하고 있으며, 대신 시장 점유율 확보를 위해 제품 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다. 현재 시장은 새로운 업체들이 가격이라는 창으로 시장을 공략하고, 기존 업체들이 품질이라는 방패로 방어하는 치열한 경쟁 구도입니다. 양측 모두 가격 줄다리기 속에서 역동적인 균형점을 모색하고 있으며, 인산철 시장은 단기적으로 이러한 안정적이고 방어적인 추세가 지속될 것으로 예상됩니다.

LCO:

최근 원자재 비용 변동으로 인해 LCO 가격이 크게 상승했습니다. 전지급 탄산리튬 가격이 지속적으로 상승했으며, Co3O4 가격도 DRC 정책의 영향을 받아 강한 인상 의지를 보였습니다.공급 측면에서는 Co3O4 업체들이 높은 가격을 제시하고 있으며, LCO 양극재 공장들은 높은 가격의 Co3O4 구매 의사가 낮습니다. 수요 측면에서는 최종 수요가 비수기에 접어들면서 LCO 수요가 감소하고 있습니다. 전반적으로 LCO 가격은 Co3O4 및 탄산리튬 가격 상승에 따라 크게 오를 것으로 예상됩니다.

음극재:

이번 주 인조 흑연 음극재 가격은 하락을 멈추고 안정세를 보였습니다.수요 측면에서는 자동차 제조업체의 생산 속도 둔화로 인해 동력 배터리 셀 수요 성장이 약화되었으나, 소형 저장장치 시장 수요가 소폭 회복되면서 NEV 시장의 수요 부족을 부분적으로 상쇄했습니다. 이러한 변화는 업스트림으로 전달되어 배터리 셀 제조업체들의 전반적인 음극재 수요는 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 공급 측면에서는 충분한 공급량이 지속되고 있습니다. 비용 측면에서는 음극재 및 전통 산업의 재고 보충으로 인해 음극재 원자재 비용이 하락세를 멈추고 반등하여 인조 흑연 가격을 지지했습니다. 여러 요인이 얽히면서 이번 주 인조 흑연 음극재 가격은 교착 상태에 빠졌습니다. 앞으로 단기적으로 공급 과잉 상황이 바뀌기는 어렵겠지만, 관련 원자재 가격이 안정화될 것으로 예상되어 음극재 가격이 점차 안정적인 운영 단계에 접어들도록 뒷받침할 것입니다.
이번 주 안정적인 수급 및 비용 상황에 힘입어 천연 흑연 음극재 가격은 안정세를 유지했습니다. 앞으로 인조 흑연 음극 기술의 혁신 가속화와 기상 증착 실리콘-탄소 생산업체들의 점진적인 생산 능력 확대로 인해, 다운스트림 고객들의 비용 절감 및 성능 향상에 대한 이중 요구가 점차 대체 소재로의 구매 선호도를 변화시키고 있습니다. 이러한 추세는 천연 흑연 음극재의 시장 수요 공간을 직접적으로 압박합니다. 수급 역학과 기술 발전을 고려할 때, 천연 흑연 음극재 가격은 지속적인 압박을 받을 것으로 예상됩니다.

분리막:

분리막 가격은 이번 주 전반적으로 안정세를 유지했습니다. 구체적으로 습식 분리막의 주류 호가는 5μm의 경우 1.35위안/㎡, 7μm는 0.76위안/㎡, 9μm는 0.74위안/㎡였습니다. 건식 분리막의 주류 호가는 12μm가 0.45위안/㎡, 16μm가 0.44위안/㎡였습니다. 공급 측면에서는 생산 능력 확보 주기가 길어 축적된 재고 생산 능력이 완전히 소화되지 못하여 공급 과잉 상태를 유지하고 있습니다. 수요 측면에서는 구조적 차별화가 나타났습니다. NEV 시장 수요는 기대에 못 미친 반면, ESS 부문 수요는 이전 시장 예측을 뛰어넘어 전월 대비 전체 수요가 소폭 증가했습니다. 현재 수급 균형을 고려할 때, 분리막 가격은 단기적으로 제한된 변동폭 내에서 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다.

전해질

: 전해질 가격은 이번 주 보합세를 유지했습니다. 비용 측면에서는 LiPF6, 용매, 첨가제 등 핵심 원자재가 안정세를 유지하여 비교적 안정적인 비용 여건이 지속되었습니다. 수요 측면에서는 NEV 시장이 여전히 재고 소진 중이어서 생산 일정이 축소되고 동력 배터리 수요도 전월 대비 소폭 감소했습니다. ESS 시장은 해외 수요의 지속적인 성장에 힘입어 강세를 보였습니다. 전반적인 수요 성장률은 상대적으로 낮았습니다. 공급 측면에서는 전해질 생산업체들이 '판매량에 기반한 생산' 모델을 계속 유지했습니다. 구조적 공급 과잉으로 인해 시장 경쟁은 여전히 치열했습니다. 여러 요인을 고려할 때 전해질 가격은 앞으로도 박스권에서 등락을 거듭할 것으로 예상됩니다.

나트륨 이온 배터리

: 나트륨 이온 배터리 시장은 이번 주 긍정적인 흐름을 보였습니다. NFPP는 기술 및 비용 이점을 바탕으로 양극재 시장에서 지배력을 유지하며 견조한 주문 수요와 지속적인 가격 하락세를 누렸습니다. 반대로 층상 산화물 출하량은 전년 대비 크게 감소했습니다. 간헐적인 저가 판매에도 불구하고 비용 병목 현상으로 인해 추가 가격 인하는 불가능하여 나트륨 이온 배터리 셀 가격은 상대적으로 안정적으로 유지되었습니다. 산업 규모가 확대됨에 따라 불량 제품 문제가 두드러지고 있습니다. 나트륨 이온 폐배터리에 대한 효율적이고 친환경적인 재활용 시스템을 구축하는 것이 지속 가능한 발전의 핵심이 될 수 있으며, 업계의 깊은 관심을 받고 있습니다.

재활용

: 지난주 DRC 수출입 제한 조치 이후 황산코발트 가격은 상승세를 이어갔지만, 단기 수요 지지가 약해 상승 폭은 제한적이었습니다. 황산니켈 가격은 기본적으로 안정적이었으며, 탄산리튬 가격은 등락을 거듭하며 소폭 반등했습니다. 삼원계 및 LCO 블랙 매스 계수는 보합세를 유지했습니다. 현재 LFP 극판 블랙 매스의 리튬 포인트는 2,150~2,300위안/mtu이며, LFP 배터리 블랙 매스의 리튬 포인트는 1,950~2,100위안/mtu입니다. 삼원계 블랙 매스의 경우, 삼원계 극판 블랙 매스의 니켈-코발트 계수는 72~74%, 리튬 계수는 66~70%입니다. 삼원계 배터리 블랙 매스의 니켈-코발트 계수는 70~72%로, 가격은 전주 대비 기본적으로 변동이 없었습니다. 삼원계 습식 제련 수요 측면에서는 이번 달 대부분의 공장이 안정적인 구매량을 유지하며 기본 재고만 소비하고 있습니다. 향후 리튬 화학 제품 가격에 대한 비관적인 전망으로 인해 블랙 매스 구매는 신중하게 유지되었으며, 시장 활동은 여전히 부진합니다. LFP 습식 제련 수요 측면에서는 대부분의 공장이 절반의 가동률로 운영되며, 외부 구매 없이 부분적인 위탁 가공만 수행하고 있습니다. 공급 측면에서는 파쇄 공장 및 트레이더들이 염 가격 하락에 따라 판매 가격을 인하하여 블랙 매스 가격이 염 가격과 함께 하락세를 유지했습니다. 시장 활동은 여전히 부진했습니다. 비용 측면에서는 수직 계열화된 선두 습식 제련 공장을 제외한 대부분의 사업자들의 수익이 손익분기점 아래에 머물렀으며, 특히 LFP 습식 제련 공장은 리튬 가격 하락으로 큰 타격을 입었습니다. 파쇄 공장들은 상황이 조금 나았지만, 일부 중소 공장들도 지속적인 손실을 겪었습니다.

다운스트림 및 최종 사용자

: DC 측 배터리 캐빈 가격은 이번 주 소폭 하락했습니다. 5MWh DC 측 배터리 캐빈의 평균 가격은 0.428위안/Wh, 3.44/3.77MWh 제품은 0.437위안/Wh였습니다. 지방 보조금 정책에 자극받아 ESS 통합업체들의 일부 지역 출하량이 증가했지만, 전력 메커니즘 세부 사항이 불완전하여 최종 사용자들은 여전히 신중한 태도를 보였습니다. 통합업체들은 기존 수주를 확보하기 위해 가격을 소폭 인하했습니다. SMM은 DC 측 배터리 캐빈 가격이 단기적으로 소폭 하락세를 이어갈 수 있을 것으로 예상합니다.

6월 30일, 200만 kW '알라샨-울란카브' 지역 상호 지원 신에너지 프로젝트 ESS 장비 조달 낙찰 결과가 발표되었습니다. 내몽골 알카 고신 기술 산업 개발구에 건설될 이 프로젝트의 총 용량은 300MW/600MWh입니다. 낙찰자의 제안 가격은 2억 7,600만 위안으로, 0.46위안/Wh에 해당합니다.

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뉴스 : [메르세데스-벤츠, 2분기 판매량 54만 7천 대, 전년 동기 대비 9% 감소] 메르세데스-벤츠는 2분기에 54만 7,100대를 판매하여 전년 동기 대비 9% 감소했습니다. GLC는 2025년 상반기 메르세데스-벤츠의 글로벌 베스트셀러 자리를 유지했으며, 2분기 판매량은 9% 증가했습니다. 글로벌 플러그인 하이브리드 판매량은 2분기에 34% 증가했습니다. 유럽에서는 xEV 비중이 40%에 도달했으며, 글로벌 비중은 2분기에 21%였습니다. (차이롄 프레스)
[스페인 리튬 배터리 재활용 공장 화재, 사흘째 진화 안 돼] 이달 4일 스페인 마드리드 인근 리튬 배터리 재활용 공장에서 화재가 발생하여 6일 현재까지 진화되지 않고 있습니다. 2명이 부상당한 것으로 알려졌습니다. DPA 통신에 따르면, 해당 공장은 마드리드 북동쪽으로 약 50킬로미터 떨어진 산업 단지에 위치해 있으며, 6일에도 소방관들이 여전히 화재와 싸우고 있습니다. 여러 차례의 폭발로 인해 큰 불이 났으며, 원인은 아직 밝혀지지 않았습니다. (파이낸스 뉴스)
[4개 부처: 2027년 말까지 전국에 10만 개 이상의 대용량 충전 시설 목표] 국가발전개혁위원회(NDRC) 판공청과 3개 부처가 "대용량 충전 시설의 과학적 계획 및 건설 촉진에 관한 통지"를 발표했습니다. 이 문서는 지역 경제 발전 수준, 신에너지차(NEV) 보급 노력 및 전력 자원 분배에 맞춰 "충전 후 바로 출발" 시나리오를 우선시하면서 맞춤형·미래지향적이며 과학적으로 합리적인 대용량 충전 인프라 개발 레이아웃을 시행할 것을 제안합니다. 충전 인프라 개발 담당 성급 부서는 관련 당국과 협력해 충전망 계획 내 대용량 충전 시설의 개발 목표와 건설 과제를 설정하고, 필요시 해당 시설 전문 계획을 수립하며, 교통 당국과 함께 고속도로 휴게소 건설 계획을 우선 추진하고, 주요 명절에 사용률이 40%를 넘는 시설의 업그레이드를 선도해야 합니다. 계획은 시장 원칙을 준수하며 적절한 예측과 검증을 바탕으로, 국토 공간 계획, 배전망 계획, 교통 계획과 조화를 이루어 대용량 충전망과 기존 충전 인프라 간의 시너지 발전을 달성해야 합니다. 2027년 말까지 중국은 전국에 10만 개 이상의 대용량 충전 시설을 보유하고, 서비스 품질과 기술 응용의 반복적 업그레이드를 실현하는 것을 목표로 합니다. (금융뉴스)

SMM 신에너지 연구팀

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Ziya Lin 86-2151666902

Disheng Feng 021-51666714

Yanlin Lyu 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Zihan Wang 021-51666914

Jie Wang 021-51595902Z79/>He Zhang 021-20707850Z80/>Haohan Zhang 021-51666752

Bolun Chen 021-51666836

Mengqi Xu 021-20707868