관세 이슈 재부각, LME 아연 계속 하락 [SMM 아연 모닝 미팅 요약]

SMM 아연 7월 8일 오전 회의 노트
선물: 야간장에서 LME 아연은 $2,733.5/mt에 개장했습니다. 장 초반 LME 아연은 일시적으로 $2,734.5/mt까지 상승했습니다. 이후 롱 포지션 청산으로 인해 LME 아연은 장중 내내 하락세를 보이며, 마감 직전 $2,682/mt까지 하락하여 최종적으로 $2,683/mt에 마감, $52.5/mt 하락(-1.92%)했습니다. 거래량은 9,067롯으로 증가했으며, 미결제 약정은 3,154롯 감소한 20만 3천롯입니다. 야간장에서 가장 많이 거래된 SHFE 아연 2508 계약은 22,070위안/mt에 개장했습니다. 장 초반 롱 포지션이 지속적으로 축소되면서 SHFE 아연은 하락세를 보이며 22,010위안/mt까지 저점을 기록했고, 최종적으로 22,030위안/mt에 마감, 60위안/mt 하락(-0.27%)했습니다. 거래량은 5만 8,548롯으로 감소했고, 미결제 약정은 218롯 감소한 12만 6천롯입니다.
매크로: 트럼프는 14개국에 관세 서한을 보내 상호 관세 유예 기간을 8월 1일까지 연장했습니다. 연준 의장 유력 후보인 케빈 워시는 연준이 금리를 더 낮게 인하해야 한다고 밝혔습니다. 연준 연구 보고서는 불확실한 경제 전망 속에서 제로 금리 재현 위험을 경고했습니다. 가자 휴전 관련 당사자들은 여전히 합의에 이르지 못했습니다. 후티 반군은 작년 12월 이후 처음으로 홍해 상선에 대한 공격을 감행했습니다. 소식통에 따르면 OPEC+는 9월에 약 55만 배럴/일의 추가 증산을 승인할 예정입니다. 국가발전개혁위원회(NDRC)와 다른 3개 부처는 2027년 말까지 전국에 10만 개 이상의 대용량 충전 시설을 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다. 중앙은행은 8개월 연속 금 보유량을 늘렸습니다.
현물 시장:
상하이: 어제 상하이 평균 가격은 여전히 비교적 큰 폭으로 상승했습니다. 선물 시장은 전월 대비 하락하여 일부 다운스트림 소비자의 심리적 가격대에 도달했습니다. 이에 따라 시장에서 현물 가격이 상승했고, 트레이더들이 적극적으로 매도에 나서면서 전반적으로 현물 거래가 개선되었습니다.
광둥: 전반적으로 광둥 지역 재고는 증가했습니다. 어제 선물 시장 중심이 하락했음에도 불구하고, 다운스트림 구매는 여전히 즉시 수요 위주로 이루어져 구매 의욕이 충분하지 않았습니다. 시장 거래 분위기는 평이했으며, 현물 프리미엄은 하락했습니다.
톈진: 어제 선물 시장이 하락하면서 다운스트림 현물 가격과 화물 인수가 늘었습니다. 일부 기업은 즉시 수요에 따라 재고를 보충했고, 트레이더들은 호가를 소폭 인상했습니다. 전반적으로 시장 거래가 개선되었습니다.
닝보: 어제 닝보 시장의 트레이더들이 적극적으로 호가를 제시했습니다. 현물 프리미엄은 지난주 대비 거의 변동이 없었습니다. 선물 시장은 소폭 하락했고, 일부 다운스트림 수요처는 저가 매수에 나서며 구매 의욕이 전월 대비 증가했습니다. 하지만 전반적인 거래 개선 폭은 제한적이었습니다.
사회 재고: 7월 7일 LME 아연 재고는 1,725톤 감소한 11만 600톤으로, 1.54% 줄었습니다. SMM 소식에 따르면, 7월 7일 월요일 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연 잉곳 재고 총량은 8만 9,100톤으로, 6월 30일 대비 8,500톤, 7월 3일 대비 6,700톤 증가했습니다. 국내 재고가 증가했습니다.
아연 가격 전망: 전일 LME 아연은 큰 음봉을 기록했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 8월 1일부터 일본, 한국 등 여러 국가에 새로운 관세를 부과하겠다고 발표했습니다. 미국 달러 지수가 크게 급등하며 비철금속에 압력을 가했고, LME 아연은 하락 마감했습니다. 전일 SHFE 아연은 작은 음봉을 기록했습니다. 소비 둔화 우려 속에 국내 아연 잉곳 사회 재고가 계속 늘어나면서 아연 가격 지지력이 약화되었습니다. 거시경제 심리 위축 속에 SHFE 아연이 LME 아연에 끌려 내렸으며, 오늘은 침체된 분위기 속에서 주로 횡보할 것으로 예상됩니다.