[SMM 분석] 거시 정서가 니켈 가격의 지속적인 반등을 이끌고 있으나, 현물 시장 거래는 여전히 부진하다.

가장 활발히 거래된 SHFE 니켈 선물 계약(NI2508)은 주초 120,020위안/톤까지 하락한 후 금요일 122,320위안/톤으로 마감하며 주간 1.4% 상승, 전주 대비 1,690위안/톤 올랐다. LME 니켈은 15,400달러/톤으로 마감해 전주 대비 1.3% 상승했다. 현물 시장에서 SMM 1# 전해 니켈 평균 가격은 122,350위안/톤으로 전주 대비 1,100위안/톤 올랐다. 진촨 니켈 프리미엄은 2,000~2,700위안/톤으로 안정세를 보였으나 주중 변동 폭이 컸으며, 평균 프리미엄은 전주 대비 500위안/톤 하락했다. 중국산 주류 전착 니켈의 프리미엄 범위는 이번 주 -200~300위안/톤으로 전주보다 축소됐다. 선물 가격이 다소 반등했지만 하류 업계가 현재 소비 비수기여서 구매 의지가 약하고 현물 거래도 부진하다. 니켈 펀더멘털은 변함이 없어 향후 니켈 가격 반등 폭은 제한적일 것으로 보이며, 118,000~124,000위안/톤 범위에서 압박을 지속할 전망이다.

거시적으로 이번 주 국가는 중앙재경위원회 제6차 회의를 열어 전국 통일 시장 구축 및 해양 경제 고품질 발전 촉진 문제 등을 연구했다. 회의에서는 법규에 따라 기업의 저가 출혈 경쟁을 규제하고 기업의 제품 품질 향상과 낙후된 생산 능력의 질서 있는 퇴출을 유도할 것을 강조했다. "반-출혈 경쟁" 정서와 인도네시아 정책 혼란의 영향으로 상품 시장이 반등 흐름을 타면서 니켈 가격도 동조했다. 한편 인도네시아의 니켈 광석 쿼터 허가 기간이 3년에서 1년으로 단축되며 인도네시아의 정책 불확실성도 니켈 가격 반등을 일정 부분 지지했다. 미국의 6월 계절조정 비농업 고용은 예상보다 양호한 14만 7천 명 증가했으며, 실업률은 예상 밖으로 4.1%로 하락했다. 트레이더들은 더 이상 7월 미 연준 금리 인하를 전망하지 않으며, 9월 인하 확률도 낮아졌다.

재고 측면에서 이번 주 상하이 보세구역 재고는 약 4,700톤으로 전주 대비 약 300톤 감소했다.

국내 사회적 재고는 약 38,000톤으로 전주 대비 186톤 증가했다. 재고 수준이 소폭 상승했다.