2025년 6월 중국 금속 생산 개요 및 7월 전망

SMM의 월간 비철금속 생산 데이터는 매월 말 발표되며, 산업 체인 전문가와 투자자들이 진정한 펀더멘털을 파악하고 금속 시장의 향후 방향성을 보다 명확히 이해할 수 있도록 돕습니다.

2025년 6월 중국 금속 생산 개요 및 7월 전망

구리 음극

6월 SMM의 중국 구리 음극 생산량은 전월 대비 3,400톤 감소하여 0.3% 하락했으며, 전년 동기 대비 12.93% 증가했습니다. 1~6월 누적 생산량은 67만 4,700톤 증가하여 전년 동기 대비 11.40% 증가했습니다.

6월 구리 음극 생산량은 4개월 연속 증가세를 마감하고 소폭 감소했습니다. 이는 주로 다음과 같은 이유 때문입니다. 1. 당사 통계에 따르면 6월에 유지보수 계획이 있는 제련소는 단 한 곳에 불과했지만, 가동률이 하락한 기업의 수가 크게 증가했습니다. 조사 대상 기업 중 거의 40%가 다양한 정도로 생산을 감축했으며, 이는 5월의 두 배 수준입니다. 이는 항구 구리 정광 재고 감소에서도 확인할 수 있습니다. 당사 통계에 따르면 5월 말 79만 5,900톤이었던 재고가 6월 말 62만 3,500톤으로 감소했습니다. 2. 환경 보호 점검으로 인해 화북 지역의 한 제련소 생산량이 크게 감소했습니다. 3. 6월 수입 구리 애노드 물량이 감소하여 일부 기업의 생산량 감소로 이어졌습니다. 그러나 주목할 점은 황산 가격이 최근 지속적으로 상승하여 7월에도 계속 오를 것으로 예상되며, 황산 가격 상승은 구리 제련 사업의 손실을 효과적으로 상쇄할 수 있다는 것입니다.

요약하면, 6월 구리 음극 업계의 표본 가동률은 85.76%로 전월 대비 3.06%p 하락했습니다(가동률 하락의 주요 원인은 신규 가동된 제련소가 포함되었기 때문입니다). 이 중 대형 제련소의 가동률은 87.52%로 전월 대비 5.21%p 하락했고, 중형 제련소는 84.87%로 0.19%p 상승, 소형 제련소는 69.37%로 6.48%p 상승했습니다. 구리 정광을 사용하는 제련소의 가동률은 89.1%로 전월 대비 4.2%p 하락했으며, 구리 정광을 사용하지 않는(구리 스크랩 또는 구리 애노드를 사용하는) 제련소의 가동률은 69.1%로 전월 대비 0.2%p 상승했습니다.

7월에 들어서면서, 우리 통계에 따르면, 오직 한 곳의 제련소만 유지보수 계획이 있으며, 앞서 환경보호 검사로 인해 생산을 중단했던 제련소들은 정상 생산을 재개할 것입니다. 중국 동부의 신규 가동 제련소들은 생산량을 늘릴 것입니다. 기업들이 적자 때문에 대규모 감산에 나설 것이라는 시장의 우려는 현실화되지 않았습니다. 따라서 국내 구리 음극 생산량은 7월에 더 증가할 것으로 생각됩니다.

각 제련소의 생산 일정을 바탕으로, SMM은 7월 국내 구리 음극 생산량이 전월 대비 1만5,500톤 증가(증가율 1.37%)하고, 전년 동기 대비 12만2,200톤 증가(증가율 11.88%)할 것으로 추정합니다. 1월부터 7월까지의 누적 생산량은 전년 동기 대비 79만6,900톤 증가(증가율 11.47%)할 것입니다. 7월 구리 음극 업계의 표본 가동률은 86.93%로 전월 대비 1.18포인트 상승했습니다. 그중 대형 제련소의 가동률은 89.41%로 전월 대비 1.89포인트 상승했고, 중형 제련소의 가동률은 83.73%로 전월 대비 1.13포인트 하락했으며, 소형 제련소의 가동률은 71.51%로 전월 대비 2.14포인트 상승했습니다. 구리 정광을 사용하는 제련소의 가동률은 90.5%로 전월 대비 1.4포인트 상승했고, 구리 정광을 사용하지 않는(구리 스크랩 또는 구리 양극을 사용하는) 제련소의 가동률은 69.0%로 전월 대비 0.1포인트 하락했습니다. 8월에도 생산량은 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 왜냐하면 유지보수 계획이 있는 제련소가 여전히 비교적 적고, 신규 가동 제련소의 설비 가동률이 계속 증가할 것이기 때문입니다.

알루미늄

SMM 통계에 따르면, 2025년 6월(30일 기준) 국내 알루미늄 생산량은 전년 동기 대비 1.57% 증가하고 전월 대비 3.23% 감소했습니다. 6월 국내 알루미늄 가동 생산능력은 전월 대비 소폭 변화했습니다. SMM은 산동 소재의 한 알루미늄 제련소가 윈난으로 이전하는 2단계 대체 프로젝트가 착수되었음을 파악했습니다. 산동 공장은 대체 프로젝트를 위해 해당 생산능력을 중단하고 검사를 통과해야 윈난의 새 공장에서 포트를 가동할 수 있습니다. 6월 국내 알루미늄 제련소의 액상 알루미늄 비율은 계속 상승하여 전월 대비 0.1포인트 상승한 75.8%를 기록했습니다. 월초 예상보다 증가폭이 작았으며, 이는 주로 다운스트림 시설의 합금 재고 증가와 일부 제련소의 주괴 생산 증가 때문입니다. 액상 알루미늄 비중은 7월에 하락할 것으로 예상됩니다. SMM의 액상 알루미늄 비중 데이터에 따르면, 6월 국내 알루미늄 주괴 생산량은 전년 동기 대비 12.77% 감소한 약 87만 2,500톤입니다.

생산능력 변화: 6월 말 기준, SMM 통계에 따르면 중국의 기존 알루미늄 생산능력은 약 4,569만 톤입니다 (SMM은 4월 말 생산능력 대체 및 노후 공장 철거를 고려해 중복 계산을 배제하여 이 수치를 조정했습니다). 가동 능력은 약 4,383만 톤입니다. 생산능력 대체 프로그램으로 인해 가동률이 전월 대비 소폭 하락했습니다. SMM이 파악한 바에 따르면, 산둥-윈난 대체 프로젝트에서는 구 제련소가 감산을 완료하고 검사를 통과한 후에야 새 시설에서 전해조를 가동할 수 있다고 합니다. SMM은 계속해서 알루미늄 생산능력 변동을 추적할 예정입니다.

생산 전망: 2025년 7월 국내 알루미늄 가동 능력은 높은 수준을 유지할 것입니다. 윈난성의 2차 대체 프로젝트가 가동을 시작하여 업계 가동률을 높일 것입니다. 기타 프로젝트에서는 진전이 없었습니다. 최종 수요 약화 및 중간 합금 제품의 상당한 재고 증가, 칭하이 및 중국 중부 지역의 감산 소식이 더해져, 상류 제련소의 주괴 생산량 증가를 강요할 수 있으며, 이에 따라 액상 알루미늄 비중이 약 74%까지 다시 낮아질 수 있습니다. 앞으로는 액상 알루미늄 비중 추이, 합금 제품 재고 및 수요에 주목해야 합니다.

알루미나

SMM 데이터에 따르면 2025년 6월(30일 기준) 중국의 제련용 알루미나 생산량은 전월 대비 0.19% 감소했지만, 전년 동기 대비 6.1% 증가했습니다. 6월 말 기준 중국의 기존 제련용 알루미나 생산능력은 약 1억 1,082만 톤에 달했으며, 가동 능력은 전월 대비 3.14% 증가했고 가동률은 79.7%였습니다.

알루미나 가격이 이전에 반등함에 따라 6월 월평균 가격은 높은 수준을 유지했습니다. 정제소는 높은 가동률을 유지했고, 이전에 중단되었던 설비가 점차 재가동되면서 국내 알루미나 가동 능력이 전월 대비 눈에 띄게 반등했습니다.

지역별로 보면, 6월 중국 남부에서 이전에 보수 중이던 알루미나 설비가 점차 재가동되어 가동 능력이 약 200만 톤 반등했습니다. 북부 지역에서는 알루미나 가동능력이 증감이 엇갈렸으나, 전체적으로 약 70만 톤 증가했다.

다음 달 전망: 7월에 접어들며 인도 브랜드 인도 물량에 대한 단기 수요 증가로 현물 알루미나 가격의 하락세가 멈출 조짐이 나타나고 있다. 향후 알루미나 가격 흐름은 현물 알루미나 공급의 유통 상황을 지속적으로 모니터링할 필요가 있다. 가격이 계속 하락할 경우 알루미나 설비 보수 및 감산이 확대될 가능성이 있다. 7월 1일 기준으로 일부 설비 보수, 감산, 그리고 신규 가동 알루미나 설비의 점진적 램프업이 예상된다. 7월 전국 제련용 알루미나 가동능력은 대체로 안정적으로 유지되며, 약 8,827만 톤/년 수준이 될 것으로 전망된다.

해외 알루미늄

SMM 통계에 따르면 2025년 6월 해외 1차 알루미늄 총생산은 전년 동기 대비 2.9% 증가했으며, 월평균 가동률은 88.5%로 전월 대비 0.2%p, 전년 동기 대비 0.5%p 상승했다.

해당 월에 알코아(Alcoa)는 스페인 산 시프리안(San Ciprian) 알루미늄 제련소가 대규모 정전의 영향으로 생산 재개를 중단했다고 발표했다. 정부와 안정적이고 지속 가능한 전력 공급 계획을 협의한 뒤 재개 절차를 다시 시작할 예정이다. 구체적인 재개 시점은 아직 발표되지 않았다. 가동 중단 전 해당 공장의 설비 가동률은 6%에서 약 10%까지 회복된 상태였다.

또한 SMM은 올해 2월 발표된 Inalum의 EGA와의 협력 증설 계획이 취소되었다는 점을 확인했다. 현재 Inalum은 생산라인 업그레이드를 통해 기존 27만 5,000톤의 설비를 30만 톤으로 확대하기 위해 새로운 파트너를 계속 물색 중이며, 장기적으로는 40만 톤까지 확대하고 동시에 5번째 수력발전소를 건설할 계획이다.

7월을 전망하면, 인도에서 신규 설비가 점진적으로 가동되고 유럽 일부 제련소의 생산 재개 계획이 안정적으로 진전됨에 따라 해외 1차 알루미늄 생산은 전년 동기 대비 2.9% 증가할 것으로 예상되며, 가동률은 88.8%로 상승할 전망이다.

해외 제련용 알루미나

SMM 통계에 따르면 2025년 6월 해외 제련용 알루미나 생산은 전년 동기 대비 4.8% 증가했다. 해외 알루미나 정제소의 평균 가동률은 82.5%로, 전월 대비 0.5%, 전년 동기 대비 3.6% 상승했다.

생산 증가는 주로 인도네시아에서 비롯됐다. 그 중 진장그룹이 지배하는 PT 보르네오 알루민도 프리마는 2025년 1월에 100만 톤 규모의 생산을 시작했으며 2분기에 최대 생산에 도달할 것으로 예상된다. 이날룸과 PT 안탐이 지배하는 PT 보르네오 알루미나 인도네시아도 100만 톤 규모이지만, 주문 부족으로 현재 가동률은 약 80% 수준이다. 또한 난산그룹이 지배하는 PT 빈탄 인도네시아 알루미나는 3단계 100만 톤 프로젝트의 원료 투입을 시작했으며, 첫 번째 알루미나가 7월에 생산될 예정이고 연말까지 최대 생산에 도달할 전망이다. 3단계가 최대 생산에 도달하면 곧바로 4단계가 시작된다.

7월을 전망하면, 해외 야금용 알루미나 생산은 전년 동기 대비 6.1% 증가할 것으로 예상되나, 난산의 신규 생산능력 가동으로 인해 가동률은 80.9%로 소폭 하락할 전망이다.

1차 납

2025년 6월, 국내 1차 납 생산은 예상대로 감소하여 전월 대비 0.78% 감소, 전년 동기 대비 16.23% 증가했다. 2025년 1~6월 누계 1차 납 생산은 전년 동기 대비 9.69% 증가했다.

업계에 따르면 6월에는 1차 납 제련소에서 정기보수와 생산 재개가 공존하며 전체 생산 감소 폭이 예상보다 작았다. 1차 납 생산 감소 폭이 예상보다 작았던 주된 이유는 6월에 납 가격이 상승세를 보이며, 가장 활발하게 거래된 SHFE 납 선물 가격이 점차 17,000위안/톤 선에서 안정화되었고, 특히 6월 하순에는 SHFE 납이 강하게 급등하여 17,270위안/톤까지 치솟아 최근 3개월 만의 최고치를 기록했기 때문이다. 납 가격이 상승함에 따라 납 제련소들의 생산 의욕이 높아져 일부 기업은 생산량을 늘리거나 정기보수를 연기했고, 이로 인해 생산 감소 폭이 예상보다 작아졌다. 이 기간 동안 중국 북부와 남서부의 납 제련소들은 정기보수를 했으며, 다른 지역에서도 납 정광과 스크랩 등 원료 공급 부족으로 생산량이 감소했다. 한편, 중국 중부와 남부의 제련소들이 정비 후 생산을 재개했습니다. 전반적으로 6월 생산량은 증감분이 상쇄되어 큰 변동이 없었습니다.

7월을 앞두고, 정비 후 1차 납 제련소들의 비교적 집중된 생산 재개가 생산량 증가를 이끌 것으로 예상됩니다. 예를 들어, 6월에 설비 정비를 완료한 중국 동부, 중부, 북부의 납 제련소들은 7월에 정상 생산을 재개할 것입니다. 중국 남서부의 제련소들에서도 새로운 정비 계획이 나왔지만, 그 규모가 작아 7월 1차 납 생산량 증가 전망에 거의 영향을 미치지 못할 것입니다. 특히, 납 가격이 계속 상승하면 제련소들의 생산 의욕을 더욱 자극하여 7월 1차 납 생산량은 약 4% 증가할 것으로 예상됩니다.

한편, 연광 TC는 추가 하락했으며, 수입 광석의 TC가 마이너스로 돌아서는 현상이 두드러져 dmt당 -80~-100달러로 보고되었습니다. SMM의 국내 Pb50 연광 TC는 톤당 400~700위안(금속 함량 기준)으로 떨어졌습니다. 제련소 생산 증가를 배경으로 연광과 같은 원자재 공급 부족은 더욱 확대되어 7월 납괴 공급 증가를 제한할 가능성이 있습니다.

2차 납

2025년 6월, 2차 납 생산 회복은 기대에 미치지 못했습니다. 전월 대비 2.39% 증가했으나 전년 동기 대비 13.57% 감소했습니다. 2차 정제 납 생산량은 전월 대비 1.27% 증가했지만 전년 동기 대비 17.97% 감소했습니다.

5월에는 높은 원자재 비용과 약한 하류 수요로 인해 2차 납 생산량이 크게 감소했습니다. 6월에 들어서도 구매와 판매 양쪽의 압력이 뚜렷하게 개선되지 않았습니다. 2차 납 제련소들은 생산 의욕이 낮은 상태로 유지되었으며, 일부는 4~5월 정비 후 재가동 계획을 연기했습니다. 또한 중국 중부의 일부 공장에서는 갑작스러운 설비 고장으로 생산이 중단되었고, 남서부의 신규 생산능력은 설비 디버깅 중 발견된 문제로 가동이 지연되었습니다. 이러한 모든 요인이 6월 2차 납 생산량 증가를 제한했습니다.

제련소들에 따르면, 현재 시장에서 폐배터리 공급이 부족하고, 재활용 업체들이 재고를 쌓아두고 있어 일일 입고량이 낮은 수준의 생산을 유지하기에도 겨우 충분한 수준입니다. 이러한 시장 상황에서 가동 중인 제련소들은 대체로 7월 생산량 증대에 대해 자신감을 갖지 못하고 있으며, 대부분 6월과 생산량이 거의 비슷할 것으로 보고 일부는 감산을 예상하기도 합니다. 그러나 중국 동부, 북부, 북서부 지역의 일부 대형 2차 납 제련소들은 정기 점검 후 생산을 재개하거나 월간 점검에서 회복될 것으로 예상되며, 7월 생산량은 6월 대비 월간 증가할 전망이다. 전체적으로 7월 2차 납 생산은 성장세를 유지할 것으로 보인다.

정제 아연

2025년 6월 SMM 자료에 따르면, 중국의 정제 아연 생산량은 전월 대비 6%, 전년 동기 대비 약 7% 증가했으며, 1~6월 누적 생산량은 전년 대비 1.5% 이상 증가해 기대치를 약간 하회했다. 6월 국내 아연 합금 생산은 전월 대비 소폭 감소했다. 내몽골, 후난, 산시, 안후이, 광시, 칭하이 등지의 점검 후 생산 재개 및 증산으로 6월 국내 제련소 생산량이 확대됐으나, 후난과 칭하이의 예상치 못한 임시 점검 및 윈난의 정기 점검으로 인해 일부 영향을 받았다.

SMM은 2025년 7월 국내 정제 아연 생산량이 전월 대비 약 2%, 전년 동기 대비 21% 이상 증가할 것으로 전망하며, 1~7월 누적 생산량은 전년 대비 4% 이상 증가할 것으로 예상된다. 7월 제련소 생산 증가는 주로 점검 후 생산 재개, 신규 설비 가동, 그리고 윈난, 허난, 광시, 산시, 칭하이, 후베이 등지의 생산 재개에서 비롯될 것이다. 생산 감소는 간쑤의 정기 점검과 내몽골, 산시, 후난의 임시 점검에 기인할 전망이다.

정제 주석

시장 참여자들과의 소통을 바탕으로 SMM이 가공한 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국의 정제 주석 생산량은 전월 대비 6.94%, 전년 동기 대비 15.2% 감소했다. 생산 감소는 주로 원자재 부족, 비용 압박, 지역적 생산 차질 등 다양한 요인에 기인한다. 지역별 상세 분석은 다음과 같다:

세관 총국 자료에 따르면, 2025년 5월 중국의 주석 정광 수입량은 13,449톤에 달했다. 과거 미얀마가 중국의 최대 주석 광석 공급국이었음에도 불구하고, 미얀마로부터의 수입량은 여전히 낮은 수준을 유지했다. 2023년 8월 채광 금지 정책과 2025년 와 지역의 생산 재개 지연으로 인해, 5월 미얀마로부터의 수입량은 금속 함량 기준 700톤 미만에 그쳤으며, 연간 수입 비중도 30% 미만으로 떨어졌다. 비록 5월 수입량은 반등했지만, 1~5월 주석 정광 누적 수입량은 1만 톤에 그쳐 전체 공급은 역사적으로 낮은 수준을 유지했습니다. 미얀마 채굴 금지로 인한 장기적 공급 부족은 아직 완전히 해소되지 않았습니다.

윈난 지역은 원자재 부족이 가장 심각했습니다. 현지 제련소들의 원자재 재고는 대체로 30일 미만에 머물러 주석 광석 조달 경쟁이 치열했습니다. 일부 기업은 고가 매입으로 재고 적체를 겪었지만, 하류 수요 약세로 출하가 억제되었습니다. 원가 압력이 두드러졌습니다. 저품위 광석의 가공 비용이 여전히 높았고 전기료 상승까지 더해져 기업 가동률은 추가로 하락했습니다.

장시 지역: 스크랩 공급망이 차질을 빚었습니다. 스크랩 주석 회수 시스템이 압박을 받으며 시장 유통량이 30% 이상 감소했습니다. 정제되지 않은 주석 공급 부족은 직접적으로 정련 생산량 감소로 이어졌습니다. 생산 능력 이탈 위험: 중소형 2차 제련소들은 지속적 손실로 가동 중단에 직면했고, 이로 인해 산업 집중도가 수동적으로 높아졌습니다.

안후이 및 기타 지역은 주석 정광과 스크랩 주석 모두 공급이 약세를 보이는 이중 원자재 부족을 겪었습니다. 가동률은 계획 생산 능력의 70%를 지속적으로 밑돌았습니다. 일부 기업은 보수 계획을 잡아 생산을 더욱 억제했습니다.

SMM 집계에 따르면, 7월 정련 주석 생산량은 전월 대비 8.59% 증가할 전망입니다. 주요인: 윈난성과 장시성 일부 제련소의 보수 완료 및 점진적 생산 재개입니다.

정련 니켈

2025년 6월, SMM의 정련 니켈 생산량은 5월 대비 10% 감소했고 전년 동기 대비 15% 증가했으며, 상반기 누적 기준으로는 전년 동기 대비 28% 증가했습니다. 국내 정련 니켈 기업의 가동률은 59%에 달했습니다. 6월 생산량 감소는 주로 주요 기업의 원자재 부족에 따른 대규모 감산에 기인하며, 다른 제련소들은 기존 생산 속도를 유지해 뚜렷한 변화가 없었습니다. 가격 면에서 정련 니켈 현물 가격은 6월에 뚜렷한 하락세를 보여 평균 12만 1,558위안/톤으로 5월 대비 3,125위안/톤 하락했습니다. 6월 진촨 니켈 프리미엄 평균은 2,600위안/톤으로 전월 대비 400위안/톤 상승했습니다. 6월 대폭적인 가격 하락으로 정제 니켈의 현물 거래량과 하류 구매량이 5월보다 증가했지만, 전반적인 증가폭은 제한적이어서 정제 니켈의 높은 재고 수준을 해소하지 못했습니다.

7월 정제 니켈 생산은 전월 대비 1% 증가할 전망입니다. 상위 업체들의 감산이 단기간 내 회복되기 어려울 것으로 보입니다. 니켈 중간재의 희소성이 지속되고 가격도 계속 하락하면서 제련소의 생산 증대 의지를 꺾고 있습니다. 신규 증설은 아직 가동 전입니다.

NPI

2025년 6월 중국 NPI 생산은 실물 기준 전월 대비 약 5.03%, 금속 기준 약 4.82% 감소했습니다. 국내 제련소의 원료 비용은 추가 상승한 반면 완제품 가격은 연중 최저치를 기록했습니다. 원자재와 완제품 가격 간 괴리로 제련소의 적자가 심화됐습니다. 전통 제련소들은 감산에 나섰고, 일부는 등급 하락을 겪었습니다. 또한 북부 중국의 한 제련소가 6월 보수 후 가동 재개가 더뎌 금속 기준 생산 급감에 일조했습니다. 일관제철소의 경우, 필리핀산 광석 가격이 높아 자체 NPI 생산의 경제성이 떨어져 300계열 스테인리스 일관공장의 고등급 NPI 생산이 감소했습니다. 한편 200계열 스테인리스 생산 부진으로 저등급 NPI 생산도 줄었습니다. 전반적으로, 중국의 저등급 및 고등급 NPI 생산은 적자와 하류 수요 둔화 속에 6월부터 감소세를 보였습니다.

2025년 7월 중국 NPI 생산은 실물 기준 전월 대비 약 0.58%, 금속 기준 약 0.04% 감소할 것으로 예상됩니다. SMM 조사에 따르면, 동부 중국의 한 전통 제련소가 보수 후 가동을 재개하면서 금속 기준 총생산을 지지했습니다. 공급 측면에서는 필리핀 광석 가격이 단기적으로 하락하기 어려워 자체 NPI 생산의 경제성이 낮아졌습니다. 300계열 스테인리스 공장의 고등급 NPI 생산은 낮은 수준을 유지했으며, 200계열 스테인리스 생산은 비수기로 인해 추가 감소할 가능성이 있어 저등급 NPI 생산을 더욱 위축시켰습니다. 종합하면, 금속 기준 고등급 NPI 생산은 소폭 증가한 반면 저등급 NPI 생산은 감소하여 7월 금속 기준 총생산 변동폭은 비교적 제한적일 전망입니다.

인도네시아 NPI

2025년 6월 인도네시아 NPI 생산량(금속 함량 기준)은 전월 대비 약 3.26% 감소했으나 전년 동기 대비 13.51% 증가했습니다. 인도네시아 사프로라이트 광석 프리미엄은 견조하게 유지되었으며, 주요 광산 지역의 감산 폭은 상대적으로 작았습니다. 광석 수요는 높은 수준을 유지한 반면, 할마헤라 지역에는 여전히 많은 비로 인해 채굴 및 운송에 차질이 있었습니다. 완제품 가격은 하류 부문의 저항에 직면했고, 인도네시아 주류 NPI 제련소들은 적자가 일반화되었습니다. SMM 조사에 따르면 높은 비용 부담으로 인해 남술라웨시와 중부술라웨시 일부 생산라인이 가동을 중단했으며, 다른 라인들은 낮은 가동률로 운영되었습니다. 그러나 고비용 생산능력이 차지하는 비중이 상대적으로 작아 영향은 제한적이었습니다. 칼리만탄과 할마헤라의 일부 라인도 적자로 인해 가동률을 낮췄습니다. 한편, 오비 섬의 신규 라인에서는 생산량이 증가했습니다. 전반적으로 6월 인도네시아 NPI 생산량은 소폭 감소했습니다.

2025년 7월 인도네시아 NPI 생산량(금속 함량 기준)은 전월 대비 약 1.52% 감소할 것으로 예상되나 전년 동기 대비 28.4% 급증할 전망입니다. 인도네시아 사프로라이트 광석 프리미엄이 다소 완화되어 이전 기간에 비해 제련소의 적자 폭이 줄어들 수 있습니다. SMM 조사에 따르면, 완제품 가격의 연속 하락으로 제련소들은 적자 속에서 생산 의욕이 전반적으로 낮습니다. 하류 스테인리스 업계의 NPI 수요 약화와 맞물려 할마헤라 지역의 일부 생산라인은 이 기간 동안 정비를 고려할 수 있습니다. 또한, 단기적으로 높은 비용이 완화될 가능성은 낮아 NPI 공장들은 장기간 적자 상태를 유지할 것입니다. 일부 전환 가능한 생산라인은 고급 니켈 매트로 전환하여 NPI 생산량을 줄일 수 있습니다. 전반적으로 7월 인도네시아 NPI 생산은 더욱 위축될 것으로 예상됩니다.

황산니켈

SMM 데이터 기준, 2025년 6월 중국 황산니켈 생산량은 금속 함량 기준 약 24,200mt, 실물 함량 기준 110,200mt에 해당하며, 전월 대비 1.42%, 전년 동기 대비 19.69% 감소한 것으로 추정됩니다. 수요 측면은 여전히 부진했으며, 일부 전구체 생산업체의 원료 재고는 충분한 반면 최종 시장 수요는 지속적으로 약세를 보여 니켈염 구매 의지가 감소했습니다. 공급 측면은 하류 수요에 의해 위축되어 일부 황산니켈 생산업체의 감산 또는 가동 중단이 발생하면서 전월 대비 총 공급 감소를 초래했습니다.

7월을 앞두고 일부 하류 전구체 업체들의 주문량이 회복 조짐을 보였지만, 전반적인 시장 수요는 여전히 약세를 유지하고 있어 니켈염에 대한 신규 수요가 제한적입니다. SMM은 7월 황산니켈 생산량이 금속 함량 기준 약 24,600톤(물리적 함량 기준 111,900톤)으로 전월 대비 1.57% 증가하지만 전년 동기 대비 9.9% 감소할 것으로 예상합니다.

배터리급 황산망간

2025년 6월, 고순도 황산망간 생산량은 전월 대비 감소했습니다. 공급 측면에서 대부분의 망간염 공장은 생산 의욕이 낮은 상태를 유지하며, 주로 장기 계약 주문을 충족시키고 재고 축적을 피하기 위해 보수적인 생산 계획을 채택해 전반적인 가동률이 50% 미만이었습니다. 수요 측면에서는 삼원계 전구체 시장이 재고 소진에 집중하면서 황산망간 조달에 신중을 기했으며, 기본적인 수요만 충족시키고 현물 주문은 거의 관찰되지 않았습니다. 전반적인 시장 분위기는 약세를 보여, 수급 모두가 저조한 상황을 반영했습니다. 한편, 나트륨이온 배터리 및 LMFP 등 다른 부문의 황산망간 수요도 부진하여 시장 활력을 불어넣지 못했습니다.

2025년 7월, 하류 삼원계 전구체 시장이 소폭 회복될 것으로 예상되며, 이에 따라 망간염 공장의 생산량도 전월 대비 증가할 수 있습니다.

EMD

2025년 6월, EMD 생산량은 전월 대비 소폭 감소했습니다. 특히 탄소-아연 전지 및 알카라인 망간 전지용 EMD 생산량이 소폭 줄었는데, 이는 주로 6월의 비수기로 인해 신규 주문이 적었기 때문입니다. 대부분의 업체들이 기존 조달 물량만 유지하고, 가격도 소폭 하락하면서 생산 계획이 축소되었습니다. LMO 배터리용 EMD의 생산량 감소가 두드러졌는데, 하류 LMO 시장의 치열한 경쟁으로 대부분의 제조사들이 보다 비용 효율적인 Mn3O4로 전환하면서 EMD 수요가 감소하고 생산 의욕이 위축되었기 때문입니다.

2025년 7월, 일차전지 시장이 회복되면서 탄소-아연 전지 및 알카라인 망간 전지용 EMD 생산 계획을 확대할 수 있으며, 그 달 전체 EMD 생산량은 상승 추세를 보일 것으로 예상됩니다.

Mn3O4

2025년 6월, Mn3O4 생산량은 전월 대비 감소했지만 전년 동기 대비 성장세를 유지했습니다. 배터리급 Mn3O4의 감소폭이 더 컸는데, 이는 LMO 시장의 전통적인 비수기로 인해 조달 수요가 약하고 가격 압력이 작용해 생산 의욕과 계획 출력이 저하되었기 때문입니다. LMFP 시장의 느린 발전과 불명확한 망간 원료 선택으로 인해 뚜렷한 지지를 받지 못했습니다. 한편, 전자급 시장은 여전히 침체된 상태로, 공급은 대체로 기존 수준을 유지하며 주문 납품이 이루어져 전반적인 공급 과잉 상황을 반전시키기 어려웠습니다.

2025년 7월, LMO 시장이 소폭 회복되면서 배터리급 Mn3O4의 계획 생산량이 증가할 수 있으며, Mn3O4 총 생산량도 증가할 것으로 예상됩니다.

고탄소 페로크롬

SMM 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국의 고탄소 페로크롬 생산량은 소폭 감소하여 전월 대비 0.83%, 전년 동기 대비 8.96% 감소했습니다. 이 중 내몽골이 생산량의 78.20%를 차지했으며, 전월 대비 0.9% 감소했습니다. 쓰촨, 구이저우, 광시 등 남부 지역은 생산량의 17.16%를 차지했으며, 전월 대비 소폭 0.69% 감소했습니다. 6월 고탄소 페로크롬 생산량 감소는 주로 내몽골에서 비롯되었으며, 환경 보호 점검이 북부 지역의 페로크롬 생산에 영향을 미쳤습니다. 일부 페로크롬 생산업체는 생산을 분산 운영하기로 선택하여 생산량이 감소했습니다. 반면, 남부 지역은 본격적인 우기에 접어들고 낮은 전기 요금의 이점을 활용하여 페로크롬 생산업체들이 생산 재개를 선택함에 따라 페로크롬 생산량이 소폭 증가했습니다. 전반적으로 페로크롬 생산량은 대체로 안정적으로 유지되었습니다.

6월 주요 스테인리스 제철소의 고탄소 페로크롬 구매 입찰 가격은 보합세를 유지했습니다. 칭산 그룹의 입찰 가격은 8,095위안/톤(50% 금속 함량)으로 유지되어 시장 예상에 부합했습니다. 하류 스테인리스 시장의 공급 과잉이 지속적으로 가격 하락을 부추겼습니다. 전통적인 소비 비수기 동안 최종 소비는 위축되었고, 스테인리스 제철소의 감산까지 더해져 페로크롬 구매 수요가 제한적이었습니다. 시장 거래 분위기는 저조했고, 페로크롬 판매에 어려움을 겪었습니다. 생산업체들은 향후 시장 전망을 어둡게 보아 많은 업체가 정비를 계획하면서 생산량에 변동이 있었습니다.

2025년 7월을 전망하면, 고탄소 페로크롬 생산량이 증가할 것으로 예상됩니다. 6월 24일, 칭산 그룹은 7월 고탄소 페로크롬 구매 입찰 가격을 8,095위안/톤(50% 금속 함량)으로 전월 대비 변동 없이 발표했습니다. 이번 고정 가격은 시장의 당초 약세 전망을 웃돌며 크롬 시장의 신뢰를 어느 정도 높였습니다。 이에 더해, 크롬 광석 가격의 단기 급락으로 페로크롬 제련 원가가 하락하면서 생산자들의 이윤 폭이 확대되고 생산 의욕이 높아져 증산 전망이 나왔습니다。 또한, 북방 지역에서의 환경 보호 점검이 종료되면서 영향을 받았던 페로크롬 생산자들이 정상 생산을 재개했고, 고탄소 페로크롬 생산량이 증가할 것으로 예상됩니다。

스테인리스 스틸

SMM 조사 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국의 스테인리스 스틸 생산량은 전월 대비 7.09% 감소했고 전년 동월 대비 0.1% 소폭 증가했습니다。 계열별로 보면, 200계 생산량은 전월 대비 3.89% 감소했고, 300계는 6.94% 감소, 400계는 11.55% 급감했습니다。

6월에 스테인리스 스틸 시장은 공식적으로 전통적인 소비 비수기에 진입했습니다。 당월 거시 정책의 혼란이 일시적으로 잦아들었지만, 시장의 불확실성은 여전히 컸습니다。 최근 몇 달간 철강사들의 연이은 감산에도 불구하고, 현재 생산량은 예년 동기 대비 역사적 고수준을 유지해 수급 불균형을 부각시켰습니다。 게다가 스테인리스 스틸 가격은 월 내내 하락세를 지속하며 다년래 최저치를 기록했습니다。 “가격 상승 시 추격 매수하고 하락 시 관망하는” 심리의 영향으로 최종 수요처들은 원자재 구매에 더욱 신중해졌으며, 대부분 즉각적인 필요에 따라 최소한의 물량만 구매했습니다。 이로 인해 시장 거래는 좀처럼 살아나지 못했고, 철강사와 그 판매 대리점들의 판매 압력이 더욱 커졌습니다。 심각한 비용 가격 역전 상황에 직면하여 더 많은 공장들이 감산을 계획했습니다。

계열별로, 200계 스테인리스 스틸 생산량은 이달 대체로 안정적이었으나 300계와 400계는 상당한 감소세를 보였습니다。 이미 앞서 대규모 감산을 실행한 200계 공장들은 6월에 감산 속도를 늦췄지만, 거래는 여전히 약세를 보였고 가격도 추가 하락하면서 추가 감산 계획에 대한 기대가 생겼습니다。 선물 시장의 약세 영향으로 300계는 저가 공급이 시장을 주도했으며, 판매는 부진하고 공장의 재고 압력은 높았습니다。심각한 적자로 감산이 발생했습니다. 한편 400계는 이전 증산 이후 판매가 뚜렷하게 정체되었고, 지속적인 가격 하락과 페로크롬 공급 부족으로 비용 부담이 악화되었습니다.

7월을 앞두고 스테인리스 생산량은 더욱 감소할 것으로 예상됩니다. 스테인리스 가격은 5년래 최저치를 기록했으며, 시장 신뢰는 약하고 하류 업체들은 신중한 비관론을 유지하고 있습니다. 제강사, 대리점, 유통업체 모두 막대한 판매 압박에 직면해 있으며, 수급 불균형은 지속되고 있습니다. 해외 제련소의 가동 중단과 크롬 원자재 수입 감소로 공급이 타이트해지면서 고탄소 페로크롬 가격은 견조하게 유지되고 있습니다. 니켈 원자재 가격이 계속 하락했음에도 불구하고 스테인리스 제강사들은 여전히 적자를 보고 있습니다. 현재 시장의 수급 관계는 효과적으로 개선되지 않았으며, 제강사들은 약한 수요, 높은 재고, 적자의 삼중 압박을 받고 있습니다. 전통적인 소비 비수기가 끝나기 전까지는 하류 수요가 크게 반등하기 어렵고, 감산은 수급 불균형을 완화하기 위한 필수적 조치가 되었습니다. 감산의 구체적 속도와 규모는 7월에 스테인리스 가격이 안정될 수 있을지 여부를 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다.

EMM

SMM 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국의 EMM 생산량은 전월 대비 약 4% 감소했지만 전년 동기 대비 1% 이상 증가했습니다. 6월 생산 감소의 주요 원인은 구이저우와 후베이 소재 EMM 공장의 정기 보수로 인해 EMM 생산량이 소폭 감소했기 때문입니다. 전반적으로 대부분의 EMM 공장의 생산 일정은 비교적 변동이 적었으며, EMM 공급 감소는 월 일수가 짧은 영향도 받았습니다.

7월에는 생산을 중단했던 구이저우 및 후베이의 EMM 공장들이 생산 재개 계획을 가질 수 있지만, 재개 시점은 공장마다 다르기 때문에 예상되는 생산 증가폭은 제한적입니다. 망간 공장의 생산 일정 조사에 따르면, 7월 공급 측면에서는 생산량이 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.

SiMn 합금

SMM 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국의 SiMn 합금 총생산량은 전월 대비 약 1% 증가했지만 전년 동기 대비 거의 30% 감소했습니다. 전월 대비 증가는 주로 내몽골 등 저비용 지역의 높은 가동률에 기인했으며, 중국 북부 다른 지역의 생산은 기본적으로 안정적이었습니다. 또한 윈난 등 지역에서는 우기 동안 전기 요금이 낮아 생산량이 소폭 증가했으며, 광시 일부 기업들은 주문 증가로 생산 일정을 확대했습니다.

7월을 전망하면, 화북 지역 대부분의 기업은 생산이 비교적 안정적일 것으로 예상하는 반면, 화남 지역에서는 전기 요금 인하로 인해 일부 기업이 생산 재개를 계획하고 있어 전체 생산량은 증가할 것으로 보입니다.

실리콘 메탈

SMM 시장 조사에 따르면, 2025년 6월 실리콘 메탈 생산량은 전월 대비 6.5% 증가했고, 전년 동기 대비 27.7% 감소했습니다. 2025년 1월부터 6월까지의 실리콘 메탈 누적 생산량은 전년 동기 대비 17.8% 감소했습니다.

6월 실리콘 메탈 생산 증가는 주로 쓰촨, 신장, 윈난 지역에 의해 주도되었습니다. 신장의 일부 생산능력이 가동을 재개하여 전월 대비 생산량이 증가했습니다. 쓰촨은 6월에 우기에 접어들면서 일부 실리콘 업체들이 가동을 재개했지만, 적자로 인해 생산이 제한되었습니다. 쓰촨의 6월 생산량은 전월 대비 증가했으나 전년 동기 대비 38% 감소했습니다. 윈난은 아직 건기에서 우기로 전환되는 시기였으며, 두 개의 신규 프로젝트가 가동되었습니다. 윈난의 6월 생산량은 전월 대비 증가했으나 전년 동기 대비 73% 감소했습니다. 또한 간쑤와 내몽골에서는 일부 실리콘 업체의 정기 보수로 인해 전월 대비 생산량이 감소했습니다.

7월에는 쓰촨과 윈난의 실리콘 메탈 생산량이 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 윈난이 우기에 접어들면서 바오산 등의 일부 실리콘 업체들이 생산을 재개하고 확대할 계획이며, 전월 대비 약 1만 톤 증가할 것으로 추정됩니다. 쓰촨의 생산 증가율은 둔화될 것입니다. 화북 지역에서는 대부분의 실리콘 업체들의 가동이 기본적으로 안정적이며, 대형 생산업체들이 상당한 생산능력을 차지하고 있어 증산 또는 감산 여부에 불확실성이 존재합니다. 따라서 7월 실리콘 메탈 생산은 불확실성이 높으며, 주요 생산업체들의 가동 동향에 주목해야 합니다.

폴리실리콘

6월 폴리실리콘 실제 생산량은 5월 대비 약 5.2% 증가했으며, 이는 주로 쓰촨과 신장의 일부 대형 생산업체들의 생산량 증가에 기인합니다. 우기의 도래가 생산 증가의 주요 원인이었습니다.

7월 폴리실리콘 생산량은 계속 증가할 것으로 예상되며, 이는 주로 쓰촨 및 윈난 지역의 생산량 추가 증가와 내몽골의 예상보다 낮은 감산에 기인합니다.

태양광 모듈

6월 모듈 계획 생산량은 전월 대비 10% 이상 감소했습니다. 이는 5월 31^st 정책 마감 시한 이후 설치 프로젝트의 급감과 낮은 시장 심리의 영향을 받았기 때문입니다. 유통업체의 매입 및 출하가 모두 감소했으며, 모듈 제조사의 완제품 재고는 증가했습니다. 7월 모듈 계획 생산량은 전월 대비 약 2% 감소할 것으로 전망됩니다. 극소수 제조사를 제외하면 대부분의 모듈 공장은 감산에 들어갔지만, 그 폭은 비교적 작았습니다. 이는 5월 설치량이 사상 최고치를 기록했고, 5월 31일 마감 시한을 맞추기 위해 먼저 신청하고 설치·계통 연계하는 전략을 채택한 프로젝트들이 몰렸기 때문입니다. 일부 프로젝트의 지연이 7월 모듈 수요를 뒷받침했습니다. 이 프로젝트들은 주로 분산형이며, 각 모듈 제조사의 고객 구조 내 분산형 및 집중형 프로젝트 비중 차이로 인해 7월 수주도 차이를 보였습니다.

태양전지

6월 태양전지 생산량은 전월 대비 5.57% 감소했습니다. 구조적 수요에 힘입어 TOPCon210RN의 비중은 약 35%로 증가했습니다. 4~5월의 설치 급증으로 6월과 하반기 수요가 고갈되면서 전체 수주가 급감했습니다. 이에 따라 6월 태양전지 생산은 지속적으로 압박을 받았고, 기업들은 출하 부담이 크고 재고 수준이 높았습니다.

태양광 필름

6월 태양광 필름 업계의 총 생산 계획은 전월 대비 8.72% 감소했습니다. 주요 원인은 수요 측면에서 모듈 계획 생산량이 감소하여 필름 수요가 약화되고, 필름 제조사의 전반적인 가동률이 하락했기 때문입니다. 필름 생산량도 함께 감소했습니다. 7월에도 모듈 계획 생산량이 계속 줄고 수요가 약세를 보이면서, 필름 생산량도 7월에 계속 감소할 것으로 예상됩니다.

태양광 등급 EVA

6월 태양광 등급 EVA의 생산 계획은 전월 대비 0.43% 감소했습니다. 그 원인으로는 일부 석유화학 기업의 전환 및 보수와 6월 모듈 계획 생산량 감소가 있습니다. 필름 제조사의 가동률이 기대에 못 미치면서 수요도 감소했습니다. SMM에 따르면 7월 수요는 계속 감소할 것으로 예상된다. 일부 석유화학 기업들은 생산 전환 및 정비를 실시할 것으로 예상되며, 태양광 등급 EVA 생산량도 7월에 계속 감소할 것으로 전망된다.

태양광 유리

6월 국내 태양광 유리 월간 생산량은 계속 증가하여 5월 대비 0.42% 증가했다. 6월 국내 태양광 유리의 생산일수가 하루 줄었고 일부 유리 업체들이 가마를 막고 감산에 나섰지만, 일찍 가동을 시작한 가마들이 이번 달에 대량의 생산량을 쏟아내면서 공급이 늘고 줄기를 반복했다. 종합 생산량은 소폭 증가했다. 7월 공급과 관련하여, 태양광 유리의 손실 압력이 더욱 심화됨에 따라 유리 업체들은 7월에 감산을 확대할 것으로 예상되며, 가동률은 6월 대비 약 5% 감소할 것으로 추정된다.

DMC

6월 국내 실리콘 DMC 생산량은 5월 대비 13.75% 증가했고 전년 동기 대비 1.60% 감소했다. 6월 대부분의 국내 실리콘 모노머 업체의 가동률이 개선되었다. 수개월 연속 감산 및 가동 중단 이후, 최근 정비에 들어간 실리콘 설비 수가 줄어들면서 전체 가동 용량 증가로 실리콘 생산량이 늘었다.

앞으로 7월에도 중국 일부 모노머 업체의 가동률은 여전히 하락하겠지만 그 영향은 제한적일 것이다. 7월 DMC 생산량은 6월 대비 1.53% 증가할 것으로 추정된다.

마그네슘 잉곳

SMM 조사 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국의 원자재 마그네슘 생산량은 전월 대비 6.63% 증가했다.

6월 국내 원자재 마그네슘 생산 업체들의 생산 변화는 다양했지만, 전체적으로 중국의 마그네슘 잉곳 생산량은 전월 대비 증가했다. 생산 증가는 주로 다음 두 가지 이유 때문이었다. 첫째, 원자재 가격이 낮고 하락세를 보임에 따라 원자재 마그네슘 제련소의 이윤폭이 효과적으로 개선되었다. 초기 비용 손실로 가동을 중단했던 마그네슘 잉곳 제련소들이 6월 초 점차 생산을 재개하면서 6월 원자재 마그네슘 생산량이 증가했다. 둘째, 신장 지역의 정비를 완료한 두 곳의 원자재 마그네슘 제련소가 점차 생산을 재개하여 원자재 마그네슘 생산이 대폭 증가했다. 이번 달 원생 마그네슘 생산 감소는 주로 다음 요인에 기인했다. 산시성의 원생 마그네슘 제련소 2곳이 정비 또는 감산에 들어가면서, 이 영향으로 6월 원생 마그네슘 생산이 약 1,500mt 감소했다. 전반적으로 중국의 원생 마그네슘 증산 규모가 감산 규모를 상회했으며, 6월 원생 마그네슘 총생산은 전월 대비 6.63% 증가했다.

SMM 조사에 따르면, 현재 주요 생산지의 원생 마그네슘 제련소 4곳이 7월 생산 재개 계획을 보고했으며, 제련소 1곳은 최근 생산을 시작했다. 기타 원생 마그네슘 제련소의 구체적인 재개 시점은 미정이며, SMM은 지속적으로 추적할 예정이다. 전반적으로 7월 국내 마그네슘 잉곳 제련소 생산은 증가할 가능성이 있으며, 7월 국내 원생 마그네슘 생산은 전월 대비 소폭 증가할 것으로 추정된다.

마그네슘 합금

SMM 데이터에 따르면 2025년 6월 중국의 마그네슘 합금 생산은 전월 대비 소폭 증가했으며, 마그네슘 합금 기업의 가동률은 높은 수준에서 계속 상승했다.

6월 국내 마그네슘 합금 생산업체들은 생산을 지속적으로 확대했으며, 최근 마그네슘 합금 시장은 변동성 있는 흐름을 보였다. 주요 생산업체들이 시장 판촉을 강화하면서 마그네슘 합금 소재의 가성비 우위가 점차 업계의 인정을 받았고, 이에 일부 다이캐스팅 업체들이 생산 공정을 조정하고 알루미늄 합금을 마그네슘 합금으로 점진적으로 대체하기 시작했다. 이러한 소재 대체 추세가 아직 대규모 주문으로 이어지지는 않았지만, 전체 수요를 완만하게 끌어올렸다. 또한 6월은 다이캐스팅 업계의 전통적인 성수기로, 단기적으로 마그네슘 합금 수요를 직접적으로 끌어올렸다. 다만 계절적 요인이 변화하면서 시장은 비수기 특성을 보이기 시작했고, 최근 조달 물량도 축소되는 모습이다. 현재 수급 변화에 비추어 업계는 7월 마그네슘 합금 생산이 중간 수준으로 하향 조정될 가능성이 크다고 보고 있다.

마그네슘 분말

SMM 데이터에 따르면 2025년 6월 중국의 마그네슘 분말 생산은 전월 대비 1.65% 감소했다. 6월 국내 마그네슘 분말 시장은 구조적 조정의 특징을 보였다. 국내 소비 시장의 부진과 국제 철강 기업들의 구매 수요 위축으로 수출 주문이 수개월 동안 지속적으로 감소하는 등 국내외 수요의 이중 압박에도 불구하고, 시장의 차별화가 뚜렷하게 나타났다. 일부 중소 생산업체들은 가동률을 적극적으로 낮춘 반면, 선두 업체들은 주문 집중 이점으로 인해 가동 수준을 높였다. 이러한 한 쪽은 감소하고 다른 쪽은 증가하는 양상으로 인해 이달 총 생산량 감소 폭이 예상보다 축소되었다. 전통적인 성수기가 끝나감에 따라, 시장은 전반적으로 수요가 더욱 약화될 것으로 예상하며, 업계는 7월에 더 큰 감산 압력에 직면할 가능성이 높다.

이산화티타늄

SMM 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국의 이산화티타늄 생산량은 전월 대비 5.93% 감소했다.

이번 달 국내 이산화티타늄 생산업체들은 뚜렷한 차이를 보였다. 선두 기업들은 안정적인 생산을 유지한 반면, 중소 업체들은 대체로 감산 또는 가동 중단을 실시했다. 업계 전체 가동률은 60%에 머물렀으며, 이로 인해 총 생산량이 3.06% 감소했다. 국제 무역 환경 악화, 관세 장벽, 반덤핑 정책 등 여러 요인의 영향을 받아 중국의 이산화티타늄 수출 주문이 크게 위축되었으며, 6월 제품 가격도 지속적으로 하락했다. 국내 시장에서는 동종 업계 간 경쟁이 심화되면서 과잉 생산 압력이 악화되었고, 생산업체들의 재고가 계속 쌓이면서 재고 부담을 완화하기 위해 감산이나 가동 중단을 강요받고 있다.

현재 업계는 전반적으로 재고 적체에 직면해 있으며, 하류 주문 수요는 여전히 약세를 유지하고 있다. 가동을 중단한 업체들은 아직 생산 재개 의사를 보이지 않고 있다. 7월에는 더 많은 업체들이 감산 대열에 합류할 것으로 예상되며, 이산화티타늄 생산량은 계속 감소할 가능성이 있다.

티타늄 스펀지

SMM 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국의 티타늄 스펀지 생산량은 전월 대비 변동이 없었다.

올해 상반기 국내 티타늄 스펀지 시장은 공급과 수요의 동적 균형을 보였다. 현물 공급이 계속 타이트한 가운데 생산 측은 안정적인 가동을 유지했으며, 기업들의 재고 순환 일수는 15~21일의 합리적인 수준으로 축소되었다. 6월에 접어들면서 하류 생산업체들이 전통적인 성수기를 대비한 사전 비축에 나섰고, 고급 티타늄 스펀지(0등급 및 1등급)에 대한 안정적 수요가 생산량 소폭 증가를 뒷받침했다. 주목할 점은 이전 가격 전략 조정 이후 생산자와 하류 사용자 간에 새로운 가격 합의가 점차 형성되어 시장 안정의 기반을 마련했다는 것이다. 현재 추세로 볼 때, 지속적인 재고 소화와 최종 수요 지지의 이중 영향으로 7월 생산량은 완만한 증가세를 이어갈 전망이다.

경희토류

6월 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 생산량은 전월 대비 소폭 증가했으며, 주요 증가분은 장시성과 산둥성에서 나타났다. 언급할 만한 점은 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 생산 증가가 주로 스크랩 재활용 물량 확대에 기인했다는 사실이다. 스크랩 가격이 유리하게 형성되면서 공급업체들의 판매 의사가 높아졌고, 스크랩 재활용 기업들의 회수 물량도 증가했다. 특정 지역의 환경 보호 조사로 인해 분리 공장의 원광 생산이 다소 영향을 받아 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 원료 생산량은 소폭 감소했다. 그럼에도 6월 전체 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 생산량은 전월 대비 2.6% 증가했다.

6월 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 생산량은 전월 대비 소폭 증가했으며, 주요 증가분은 간쑤 지역에서 발생했다. 이러한 성장은 해당 지역의 생산능력 확장 프로젝트 가동에 힘입은 것으로, 주문 증가와 이에 따른 가동률 상승이 뒷받침되었다. 다른 지역의 생산량은 큰 변동 없이 안정적으로 유지되었다. 전반적으로 6월 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 총 생산량은 전월 대비 4.5% 증가했다. 7월 전망으로는 최종 수요의 점진적 회복과 수출 허가 절차가 계속 진행됨에 따라 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 생산량이 소폭 증가할 것으로 예상된다.

중희토류

2025년 6월 중국의 중희토류 산화물 생산량은 전월 대비 소폭 반등했다. 이온 흡착광 수입이 여의치 않아 일부 분리 기업들이 조달 어려움을 보고했지만, 대부분의 분리 공장은 기존 원료 재고 덕분에 비교적 안정적인 생산을 유지했다.

원광에서의 희토류 산화물 생산량은 안정적이었지만， 스크랩으로부터의 생산량은 눈에 띄는 성장을 보였습니다。 스크랩 재활용 업체들은 스크랩 시장이 지속적으로 판매자 우위 시장이었다고 전했습니다。 6월에 NdFeB 스크랩 가격이 상승함에 따라， 자석 소재 기업들은 스크랩 판매 의향이 더욱 높아졌고， 이로 인해 대부분의 재활용 공장에서 가동률이 크게 상승했습니다。 이것이 6월 중·중희토류 산화물 생산량의 전월 대비 성장을 이끈 주요 요인이 되었습니다。

NdFeB

2025년 6월 중국의 NdFeB 자석 소재 생산량은 전월 대비 소폭 증가 추세를 보였습니다。 희토류 원료 가격 변동과 수출 정책 조정 등 여러 압력에도 불구하고， 일부 중소 규모 자석 소재 기업들은 신규 수주에 압박을 받았습니다。 그러나 주요 생산업체들은 높은 고착성을 지닌 고객 기반(예: 핵심 신에너지차 공급업체)과 장기 계약 메커니즘을 통해 강력한 생산 안정성을 유지했습니다。

특히， 희토류 산업 정책 방향이 더욱 명확해지면서， 특히 수출허가 관리 체계의 명확화와 첨단 제조업을 위한 지원 조치의 시행으로， 자석 소재 기업들은 6월 말 신규 체결 수주가 소폭 회복되었다고 보편적으로 보고했으며， 시장 기대는 신중히 낙관적으로 전환되었습니다。

업계 운영 환경을 살펴보면， 구조적 차별화가 특히 두드러집니다。 상위 기업들은 대규모 제조의 진입 장벽， 기술 시너지， 첨단 응용 분야의 수주 예비력을 활용하여 높은 가동률의 생산 속도를 지속하고 있습니다。 반면， 중소 생산업체들은 저급 자석 소재의 동질적 경쟁에 압박받고， 비용 통제 역량 부족과 증가하는 컴플라이언스 리스크로 인해 생산 능력을 축소할 수밖에 없습니다。 현재 생산 성장의 모멘텀은 주로 상위 기업들의 긍정적인 기여에서 비롯되며， 이들의 생산 능력 확장이 중소 생산업체들의 자연적 생산 감소를 효과적으로 상쇄하고 있습니다。

정책 디비던드의 전이 효과(예: 해외 무역 환경 개선 및 녹색 전력 산업 체인에 대한 국내 진흥 정책)와 신에너지차 모터의 경량화 업그레이드， 로봇 관절용 정밀 부품 등과 같은 첨단 수요 성장의 확실성을 바탕으로， 업계 내에서는 7월에 생산량이 계속 증가할 것이라는 데 폭넓은 공감대가 형성되어 있습니다。

몰리브덴 정광

6월, 국내 몰리브덴 정광 생산량은 전월 대비 소폭 감소했습니다. 공급 측면에서 보면, 6월은 전통적으로 설비 정비 시즌으로, 일부 몰리브덴 광산이 계획된 설비 정비 작업을 진행하여 생산 활동이 제한되었습니다. 한편, 강화된 환경 보호 점검으로 인해 일부 광산이 채굴 속도를 늦추면서 몰리브덴 정광 생산량에 추가로 영향을 미쳤습니다. 6월 몰리브덴 정광 가격은 고점에서 등락을 거듭했으며, 주요 광산은 비교적 안정적인 출하 속도를 유지한 반면, 하류 제련소들은 높은 가격으로 인해 재고 보충을 꺼렸습니다. 6월, 헤이룽장성 등 지역의 광산들이 정비 셧다운을 마치고 생산을 재개하여 생산량에 소폭 영향을 미쳤습니다. 7월로 접어들면 국내 몰리브덴 정광의 대규모 정비 사례가 줄어들고, 하류 페로몰리브덴 시장이 비수기에 접어들면서 광석 수요가 감소할 것으로 보여, 7월에는 몰리브덴 정광의 공급 부족이 다소 완화될 것으로 예상됩니다.

페로몰리브덴

2025년 6월, 국내 페로몰리브덴 생산량은 전월 대비 감소했습니다. 6월 페로몰리브덴 원자재 가격이 고점에서 등락하며 페로몰리브덴 기업들의 마진 역전을 초래했습니다. 대부분의 기업은 주문 기반 생산에 집중했으며, 생산 재고를 유지하려는 의지가 부족했습니다. 또한, 하류 스테인리스 스틸 공장의 수요도 소폭 감소했고, 시장이 비수기에 접어들면서 일부 페로몰리브덴 공장의 생산 의욕에 추가로 영향을 미쳤습니다. 7월로 접어들면서 몰리브덴 정광의 공급 부족이 다소 완화되었지만, 업계는 여전히 하류 수요 부진으로 제약을 받아 생산량 증가를 기대하기 어려웠습니다.

파라텅스텐산암모늄

2025년 6월 파라텅스텐산암모늄(APT) 생산 동향 2025년 6월, 국내 APT 생산량은 전월 대비 소폭 감소했습니다. 첫 번째 텅스텐 채굴 할당량이 전년 동기 대비 4,000톤 이상 감소하고, 광산 정비 및 환경 보호 점검의 영향으로 텅스텐 정광 공급이 부족해졌으며, 원자재 가격이 상승하고 기업의 생산 비용이 크게 증가하여 이윤 폭이 축소되고 생산 의욕이 꺾였습니다. 장시 등지의 일부 APT 기업들이 정비 및 감산을 진행했다。 동시에 초경합금， 특수강 등 하류 산업의 수요가 부진하고， 시장 전망이 비관적이었다。 기업들은 생산 규모와 생산량을 적극 축소했다。 7월에 접어들어 텅스텐 정광 공급 증가를 기대하기 어려웠으며， 원자재 가격 인하 여지도 제한적이었다。 업계 원가는 여전히 높은 수준에서 변동할 것이다。 그러나 하류 수요가 단기간에 크게 반등할 가능성은 낮다。 APT 생산량은 낮은 수준을 유지하거나 소폭 변동할 것으로 예상된다。

은

2025년 6월， 은 생산량은 전월 대비 1.79% 증가했다。 이러한 증가는 주로 제련소들의 정비 후 생산 재개와 일부 기업들이 중간 실적 보고서 공시를 앞두고 생산량을 소폭 늘린 데 기인했다。

또한 감산 측면에서， 중국 서남부의 한 중소형 제련소가 귀금속 및 희유금속 생산 라인의 정비를 실시하여 생산을 중단했으며， 7월 초 생산 재개가 예상된다。 화북 지역의 한 제련소는 납-은 시스템에 대해 정기 정비를 실시하여 7월 중하순에 생산 재개가 예상된다。 또 다른 화북의 소규모 제련소는 환경 보호 점검 등으로 인해 생산량을 축소했다。

7월 전망으로， 중국 서남부의 한 소규모 제련소가 당초 6월 말로 예정되었던 은 정제 정비를 7월로 연기했다。 중국 남부의 5월 중 정비를 실시한 제련소는 7월에 점차 정상 생산을 재개할 것으로 예상된다。 6월 중하순에 개별 납 제련소들이 실시한 정기 정비로 인해 이들의 은 생산량이 전월 대비 감소할 가능성이 있다。 6월에 정비를 실시한 제련소들은 순차적으로 생산을 재개할 것이다。 전반적으로 7월 현물 은괴 공급은 소폭 증가세를 이어갈 전망이다。

질산은

2025년 6월， 질산은 생산량은 전월 대비 5.8% 감소했다。 하류 은 페이스트 및 태양전지 기업들의 가동이 둔화되면서 질산은 기업의 소비 수요가 소폭 약화되었다。 한 질산은 생산업체는 주요 고객의 주문은 비교적 안정적이었지만， 소형 고객의 주문이 크게 감소하여 전반적인 가동률이 하락했다고 전했다。또한 질산은 설비 증설과 함께 일부 기업이 가공비를 인하하며 시장에 진입해 질산은 생산업체들의 가동률 변동이 엇갈렸으며, 일부 기업의 가동률은 5월 대비 상승했다. 7월을 전망하면 태양광(PV) 부문의 최종 수요가 아직 회복되지 않아 질산은 생산업체들은 관망 기조를 유지하고 있으며, 7월 질산은 생산은 보합 또는 소폭 감소할 것으로 예상된다.

안티모니 잉곳

SMM 평가에 따르면 2025년 6월 중국의 안티모니 잉곳(안티모니 잉곳, 조안티모니 전환, 안티모니 캐소드 등 포함) 생산량은 전월 대비 약 21.5% 급감했다. 구체적으로 SMM이 평가한 설문 응답 33개사 중 15개사는 생산이 ‘0’이라고 보고했으며(전월 대비 4개사 증가), 15개사는 감산을 겪었고(전월 대비 4개사 감소), 3개사는 정상 생산을 유지했다(전월과 동일). 안티모니 잉곳 생산 측면에서 6월은 5월의 소폭 증산 이후 다시 큰 폭으로 감소했다. 많은 시장 참여자들은 최근 시장 가격의 급락으로 생산량의 탄력성이 크게 확대되면서 이는 정상적인 현상으로 보고 있다. 또한 다수의 생산업체가 여름철 정비로 가동을 중단해 생산을 제한하고 재고를 줄이며 판매 압력을 완화했다. 현재 수입 광석은 여전히 국내 시장에 대량 유입되지 못하고 있으며, 시장 참여자들은 원료 전반의 공급이 여전히 타이트하다고 밝혔다. 다만 6월 말~7월 초에는 더 많은 제조업체가 생산 중단 또는 감산을 발표할 것으로 예상된다. 시장 참여자들은 2025년 7월 중국의 안티모니 잉곳 생산이 6월 대비 여전히 큰 폭으로 감소할 가능성이 높다고 전망한다.

참고: SMM은 2022년 5월부터 전국 안티모니 잉곳(안티모니 잉곳, 전환 조안티모니, 안티모니 캐소드 등 포함) 평가 생산량을 발표해 왔다. SMM의 안티모니 산업 커버리지율이 높아 SMM은 전국 8개 성에 분포한 안티모니 잉곳 생산업체 총 33개사를 조사했으며, 표본 총 생산능력은 20,000톤을 초과하고 총 설비 커버리지율은 99%를 상회한다.

피로안티몬산나트륨

SMM 평가에 따르면 2025년 6월 중국의 1급 피로안티몬산나트륨 생산량은 전월 대비 약 13.23% 증가할 것으로 예상된다. 몇 달 연속으로 큰 변동을 겪은 후, 생산량은 5월에 다시 감소했지만 6월에 반등하여 많은 시장 참여자들이 변화무쌍한 시장 역학에 놀라움을 표시했습니다. 그러나 많은 시장 참여자들은 이를 정상적인 현상으로 간주합니다. 5~6월 태양광 분야의 설치 붐과 더불어 6월 말부터 시작되는 여름 휴가를 앞두고 해외 시장의 유리 공장 주문 증가도 정상적인 현상이기 때문입니다. 6월에 많은 제조업체의 생산량 증가는 더 많은 주문을 받은 것과도 관련이 있으며, 이러한 상황이 7월까지 계속될지는 불확실합니다. 세부 데이터를 보면, SMM 조사 대상 13개 업체 중 6월에 가동 중단 또는 시운전 상태였던 제조업체는 4곳, 나트륨 피로안티몬산염 제조업체 4곳은 생산량이 증가했지만 1개 업체는 생산량이 감소하기도 했습니다. 따라서 이로 인해 6월 중국의 1등급 나트륨 피로안티몬산염 총생산량이 크게 증가했습니다. 시장 참여자들은 7월 전국 나트륨 피로안티몬산염 생산량이 6월 대비 지속적으로 크게 증가할 가능성은 상대적으로 적고, 보합세를 유지하거나 소폭 증가할 가능성이 더 크다고 예상합니다.

참고: 2023년 7월부터 SMM은 평가된 전국 나트륨 피로안티몬산염 생산량을 발표합니다. 안티몬 산업에 대한 SMM의 높은 커버리지 덕분에 SMM은 전국 6개 성에 분포된 총 13개 나트륨 피로안티몬산염 생산업체를 조사했으며, 총 표본 용량은 8만 6천 톤을 초과하고 총 용량 커버리지는 99%에 달합니다.

정제 비스무트

SMM 평가에 따르면, 2025년 6월 중국의 정제 비스무트 생산량은 5월 전국 정제 비스무트 생산량 대비 약 1.24% 감소할 것으로 예상됩니다. 정제 비스무트 생산량은 5월 갑작스러운 급감 이후 감소세를 이어갔으며, 이는 많은 시장 참여자들의 예상 범위 내에 있었습니다. 시장 참여자들은 원자재의 지속적인 부족으로 인해 현재의 생산 침체 또는 지속적인 감소가 합리적이라고 지적했습니다. 최근 비스무트 원자재를 둘러싼 시장 경쟁에서 많은 비스무트 원자재 거래가 높은 가격에 체결되었으며, 이는 원자재 공급 부족이 이미 많은 생산업체의 정상적인 운영에 영향을 미치고 있음을 반영합니다. 생산 상황을 보면, 일부 생산업체는 여전히 설비 정비 중인 반면, 다른 업체들은 안정적이거나 감소 추세를 보이며 국내 전체 생산량이 5월 대비 더 감소했습니다. 상세 데이터를 보면, SMM이 조사한 24개 생산업체 중 6월 생산량이 크게 증가한 곳은 3곳, 현저히 감소한 곳은 2곳이었습니다. 나머지 업체들의 생산량은 비교적 안정적이거나 소폭 증가에 그쳤습니다. 많은 시장 참여자들은 7월에도 전국 비스무트 생산업체들의 원자재 공급 부족이 완화되기 어려울 것으로 예상하고 있습니다. 현재 생산업체들은 비스무트 정광 등 생산 원자재를 두고 치열한 경쟁을 벌이고 있으며, 생산 차질이 이어질 가능성이 큽니다. 정제 비스무트 생산량은 안정적이거나 소폭 감소할 것으로 보이며, 다시 한 번 큰 폭으로 감소할 가능성도 배제할 수 없습니다.

참고: SMM은 2022년 10월부터 국내 정제 비스무트 생산량 평가치를 발표하고 있습니다. SMM의 비스무트 산업 내 높은 커버리지 덕분에, SMM이 조사한 정제 비스무트 생산업체는 총 24곳으로 전국 8개 성에 분포되어 있으며, 총 샘플 생산능력은 5만 톤을 초과하고 총 생산능력 커버리지는 99%를 넘습니다.

탄산리튬

2025년 6월, 국내 탄산리튬 시장은 생산량이 큰 폭으로 증가하여 총 탄산리튬 생산량이 전월 대비 8%, 전년 동기 대비 18% 증가했습니다. 생산량 증가의 주요 요인은 선물 시장에서 헤지 기회가 나타나면서, 기존에 낮은 가동률을 보이던 많은 리튬 화학 생산업체들이 재가동에 나서며 업계 전반 생산량이 눈에 띄게 반등한 영향입니다.

원료별로 보면, 리튬휘석에서 추출한 탄산리튬은 6월 총 생산량이 전월 대비 11% 증가했습니다. 주요 리튬 화학 공장들의 정비 후 재가동과, 선물 시장의 헤지 기회에 자극받아 기존 가동률이 낮았던 비통합 리튬 화학 공장들의 생산량이 크게 증가한 두 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이에 따라 리튬휘석 유래 탄산리튬의 생산량이 현저히 증가했습니다. 레피돌라이트 유래 탄산리튬의 총 생산량은 주요 공장의 증산과 선물 시장 헤지 운영에 따른 비통합 공장들의 증산 효과에 힘입어 전월 대비 9% 증가하며 성장세를 이어갔습니다. 염호 유래 탄산리튬은 전월 대비 7% 상승했으며, 유리한 기온 조건 속에서 생산량이 연중 최고치를 기록했다. 그러나 재활용 부문의 총 생산량은 전월 대비 7% 감소하는 큰 폭의 하락세를 보였는데, 이는 탄산리튬 가격 급락에도 불구하고 블랙매스 가격이 비교적 견조하게 유지되면서 리튬 화학 재활용 공장에서 심각한 손실이 발생한 데 주로 기인한다.

수산화리튬

SMM 데이터에 따르면 6월 수산화리튬 생산량은 전월 대비 5%, 전년 동기 대비 31% 감소했다. 상류 공급 구조가 비교적 안정적인 가운데, 대부분의 리튬 화학 공장은 판매 기반 생산 방식을 채택했으며, 시장 가격 변동에 따라 탄산리튬과 수산화리튬 간 생산 구조를 조정하면서 제련 생산량이 전월 대비 전반적으로 감소했다. 가성화 부문은 신규 생산라인의 가동 속도가 더디고 단기적인 원자재 조정으로 인해 전월 대비 14%, 전년 동기 대비 19% 하락했다.

7월에는 일부 제련 공장이 기술 개조를 위해 가동을 중단할 것으로 예상되는 가운데, 다른 공장의 신규 생산라인이 그 영향을 일부 상쇄할 것이다. 총 생산량은 전월 대비 보합세를 보이거나 소폭 감소하고, 전년 동기 대비 약 26% 하락할 것으로 전망된다.

황산코발트

SMM 황산코발트 생산량은 2025년 6월 전월 대비 9.71% 감소했으나 전년 동기 대비 3.80% 증가했다.

원료 소스별로 보면, 코발트 중간재가 59%, MHP가 19%, 재활용 원료가 22%를 차지했다. 콩고민주공화국(DRC)의 수출 금지 연장으로 인해 코발트 중간재 가격이 지속 상승하고 제련소의 코발트 중간재 재고가 점차 감소했다. 현재 재활용 원료와 MHP가 코발트 중간재의 점유율을 점차 잠식하고 있다.

공급 측면에서, 5월 초부터 6월 중순까지 황산코발트 현물 가격은 전반적으로 지속적인 하락 추세를 보였다. 이 기간 동안 일부 황산코발트 제련소는 생산 경제성 악화 또는 원자재 재고 부족으로 인해 점차 감산하거나 심지어 가동을 중단하는 경우도 있었다. 6월 21일 DRC의 정책 연장이 발표된 후, 황산코발트 상류 호가가 이전 고점 부근으로 회복되었고 수익성이 다소 개선되었다. 그러나 이 기간 동안 다운스트림 업체들이 관망세를 유지하면서 시장이 상대적으로 침체된 모습을 보였기 때문에 제련소들은 안정적인 생산을 유지했습니다。

수요 측면에서는, 다운스트림 삼원계 및 Co3O4 업체들의 주문이 크게 개선되지 않았습니다。 이들은 관망하며 기존 재고 소진에 집중했습니다。 원자재 재고 일수가 짧은 일부 업체들은 적시 구매에 집중했으며, 수요는 비교적 안정적으로 유지되었습니다。

7월에는 기업들의 원자재 공급 부족 문제가 더욱 두드러질 것으로 예상됩니다。 황산코발트 생산 일정은 더욱 신중해질 것이며, 일부 업체는 대규모 감산이나 심지어 가동 중단에 이를 수 있습니다。 7월 황산코발트 생산 일정은 전월 대비 7.93% 감소할 것으로 전망됩니다。

Co3O4

2025년 6월, Co3O4 생산량은 전월 대비 8% 감소했고 전년 동기 대비 24% 증가했습니다。 공급 측면에서는 Co3O4 현물 가격이 6월 초부터 중순까지 전반적으로 하락세를 보였습니다。 6월 21일 콩고민주공화국의 정책 연장 발표 이후, Co3O4 가격이 상승하기 시작하고 마진이 개선되었습니다。 그러나 최근 전반적인 시장은 상대적으로 침체되어 있으며, Co3O4 생산량도 소폭 감소했습니다。 수요 측면에서는 LCO 업체들이 강한 관망 태도를 유지하며, 적시 구매와 기존 주문 이행에 집중하여 수요가 비교적 안정적으로 유지되었습니다。

7월에는 원자재 공급 부족 문제가 더욱 두드러질 것으로 예상됩니다。 Co3O4 업체들의 생산 일정은 더욱 신중해질 것이며, 일부 업체는 대규모 감산에 직면할 수 있습니다。 따라서 전반적인 시장 공급은 더 감소할 것으로 전망됩니다。

삼원계 양극재 전구체

2025년 6월, SMM 삼원계 양극재 전구체 생산량은 전월 대비 2.3% 증가했으나 전년 동기 대비 3.18% 감소했습니다。 제품 구조별로 보면, 5계열 전구체가 16.76%, 6계열이 42.33%, 8계열이 28.34%를 차지했습니다。 6계열 제품은 자동차 시장의 지속적인 가격 경쟁 속에서 현저한 비용 우위로 인해 더 큰 선호를 받으며, 시장 점유율을 지속적으로 확대하고 5계열 및 8계열 제품의 점유율을 잠식했습니다。 국내 차량 판매는 신차 모델에 대한 재고 확보 수요가 일부 주문을 증가시킨 것을 제외하면, 전반적인 수요 부진으로 기대에 미치지 못했습니다。해외 자동차 시장도 부진했다. 6월 소형 전력 제품 수요는 이전 두 달에 비해 부진해졌으며, 전반적인 원자재 가격 하락과 맞물려 시장 거래에 부정적 영향을 미쳤다. 한편 반기말 기간이어서 일부 기업들은 현금 흐름 개선을 위해 재고 축소를 단행했다.

7월 전반적인 하류 수요는 여전히 약세를 보일 것으로 예상되지만, 단계적인 재고 보충이 있을 수 있어 시장이 소폭 회복될 가능성이 있다. 삼원계 전구체 생산량은 7월 전월 대비 1.14% 증가할 것으로 전망된다.

삼원계 양극재

2025년 6월, SMM 삼원계 양극재 생산량은 전월 대비 0.93% 증가했고, 전년 동기 대비 31.54% 급증했다. 업계 전체 가동률은 44%로, 5월 대비 소폭 반등했다. 제품 구조별로는 5계 소재가 14.76%, 6계 35.82%, 8계 31.74%, 9계 15.28%를 차지했다. 5계 소재는 원자재 가격 상승과 성능 경쟁력 약화로 시장 점유율이 크게 하락했다. 6계 소재는 균형 잡힌 가격과 성능 장점으로 시장 점유율을 지속 확대했다. 8계 소재는 주로 해외 NEV 시장을 대상으로 하며, 해외 자동차 판매가 기대에 못 미치고 성수기에 진입하지 않아 점유율이 소폭 하락했다. 9계 소재는 주문 이전으로 최근 몇 달간 생산 증가세를 유지했다. NEV 시장에서 6월 원자재 가격은 전반적으로 하락했다. 반기말 영향과 맞물려 생산업체들은 현금 흐름 최적화를 위해 전반적으로 재고 축소를 실시했으며, 완성차 판매 실적은 부진했다. 소비자 시장 수요 역시 부진했으며, 일부 분야는 단계적 하락세를 보였다. 한편 하류 배터리 셀 제조업체들이 가격을 크게 인하함에 따라 양극재 생산업체들의 이익률이 매우 제한적이었다.

7월을 앞두고 시장은 단계적 회복을 보일 수 있으나 회복 폭은 제한적일 것이다. 삼원계 양극재 생산량은 전월 대비 1.31% 증가할 것으로 예상된다.

인산철

6월 국내 인산철 생산량은 전월 대비 2% 소폭 증가했고, 전년 동기 대비 56% 대폭 증가했다. 공급 측면에서는 기업들이 안정적인 생산 속도를 유지했다. 일부 기업이 정비를 실시했지만 전체 생산에 큰 영향을 주지는 않았다. 수요 측면에서는 일부 LFP 하류 기업의 주문 증가가 상류 인산철 기업의 매출 성장을 직접적으로 촉진했습니다. 또한 기업들은 상반기 판매 목표를 달성하고 하반기 비즈니스 협상의 모멘텀을 구축하기 위해 분주했으며, 이는 시장 활동을 강화시켰습니다. 비용 측면에서는 6월에 공업용 MAP와 인산 가격이 안정세를 유지했습니다. 황산철 가격은 상승했지만, 전체 비용 변동은 비교적 작았습니다. 비용 측면의 지지 부재로 인해 인산철 가격은 약세를 지속했으며, 일부 기업은 출하를 보장하기 위해 보다 적극적으로 가격을 인하했습니다.

7월에는 정비 후 생산 재개와 점진적인 생산능력 방출에 따라 인산철 생산량이 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 7월 생산량은 전월 대비 4%, 전년 동기 대비 61% 증가할 것으로 전망됩니다.

LFP

6월에 중국의 LFP 재료 생산량은 전월 대비 약 1.56% 증가했습니다. 주요 LFP 재료 공장의 가동률이 크게 개선되었습니다. 그러나 일부 중소형 LFP 공장은 하류 배터리 셀 제조업체의 약한 수요 영향으로 생산량이 소폭 감소했습니다. 응용 분야 측면에서, 일부 LFP 재료 공장은 하류 승용차 OEM의 적극적인 재고 소진 영향을 받아 동력 배터리 셀 수요가 둔화됐습니다. 이로 인해 동력 배터리용 양극재 생산이 소폭 감소했습니다. ESS 분야의 수요는 견조했습니다. 한편으로 배터리 셀 제조업체는 계속해서 수출에 주력했습니다. 다른 한편으로는 유럽과 호주의 관련 현지 정책 지원에 힘입어 전반적인 에너지 저장 수요가 크게 증가했습니다.

7월을 전망하면, NEV 시장 성과는 여전히 약세를 보일 것으로 예상됩니다. 그러나 주목할 점은 일부 인기 차종에 해당하는 배터리 셀이 공급 부족 상태여서 다른 차종에 사용되는 배터리 셀의 약한 수요와 극명하게 대비된다는 것입니다. ESS 시장은 7월에도 강세를 이어가며 업계 전반의 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.

LCO

2025년 6월 LCO 생산량은 전월 대비 3% 감소하고 전년 동기 대비 20% 증가했습니다. 수요 측면에서 3C 전자 소비 시장은 이전보다 약화되었으며, LCO의 가격 추세는 매우 불확실했습니다. 다운스트림 배터리 셀 제조사들은 원자재 비용에 더 민감했다. 현재 충분한 재고와 맞물려 시장 수요에 일정 부분 억제 요인으로 작용했다. 공급 측면에서 LCO 양극재 공장들은 판매 기반 생산 전략을 채택하고 과도한 재고를 유지하지 않았다. 이에 따라 실제 생산량은 생산 계획보다 소폭 낮은 수준을 기록했다.

7월 다운스트림 수요는 전반적으로 약세를 유지할 것으로 예상된다. 원자재 부족 현상과 맞물려 기업들의 생산 계획은 더욱 보수적이 될 전망이다. LCO 기업들은 7월에도 판매 기반 생산 전략을 지속 고수할 것으로 보이며, 생산량은 6월과 대체로 유사할 것으로 예측된다.

LMO

2025년 6월, LMO 생산량은 전월 대비 소폭 감소했다. 공급 측면에서 주요 선도 LMO 기업들의 생산 계획은 안정적으로 유지되었으며, 전반적인 생산량 변동폭은 상대적으로 작았다. 그러나 비용 경쟁력이 부족한 일부 중소 기업들은 치열한 시장 경쟁에 직면했다. 현물 가격은 낮은 수준을 유지했고, 이익 마진이 제한적이어 대다수 기업이 감산 또는 생산 중단을 선택하는 결과를 낳았다. 여기에 다운스트림 배터리 셀 제조사들이 기본적으로 강성 수요 충족만을 위해 구매하고 대량 재고 확보를 꺼리면서 시장 수요는 여전히 약세를 보여, LMO 기업들의 생산 의욕을 끌어내지 못하고 시장 총 공급량이 크게 감소했다.

2025년 7월에는 다운스트림 시장 활동이 증가하고 문의 건수가 상승할 가능성이 있어, 이에 따라 LMO 기업들의 공급량이 전월 대비 증가할 것으로 예상된다.

*조사 방법론

SMM의 생산 조사는 전문 분석가가 전화 인터뷰, 현장 실사 등의 방식을 통해 중국 금속 생산업체의 월간 생산량을 정기적으로 추적하여 중국 금속 생산 보고서를 발행한다.

조사 과정에서 표본의 기본 커버리지 비율을 확보하고 지속적으로 확대한다. 동시에 생산 능력 규모, 지역 분포, 기업 성격 등의 요소를 고려하여 표본을 합리적으로 선정 및 배분함으로써 각 세부 항목 데이터의 대표성을 확보한다.

매월 말, 해당 보고서는 SMM 공식 홈페이지(www.smm.cn), 위챗 구독 계정, 모바일 사이트(m.smm.cn) 등 공식 채널을 통해 발행된다.