세계은행 보고서: 금 가격 전망은 상승 쪽으로 기울었으며, 은과 백금은 올해 강세가 지속될 전망입니다.

세계은행's 분석팀은 최신 보고서에서 귀금속 전망에 대해 계속 낙관하며, 금값이 향후 18개월 동안 상승세를 보일 것으로 예상하고, 은과 백금 가격은 2026년까지 최근 강세를 유지할 것으로 전망했다.

세계은행's 전망 부서의 수석 이코노미스트 지텐드라 카단과 연구원 칼트리나 테마지는 2025년 상반기 귀금속 가격이 사상 최고치로 급등했다고 밝혔다. 이 랠리는 금이 주도했으며, 지정학적 긴장 고조와 경제 불확실성 심화 속에 6월 중순 사상 최고치에 근접했다.

2025년 상반기 금값은 약 25% 상승했다. 분석가들은 최근 금값 급등이 정책 불확실성 증가와 지정학적 긴장 고조 때문이라고 본다.

이러한 위험 회피 심리로 2025년 1분기 금 ETF로 자금 유입이 크게 반등했고, 투자 수요는 2022년 이후 최고 수준을 기록했다. 더불어 중앙은행의 매입이 금 수요를 지속적으로 뒷받침하고 있으며, 이는 전 세계 중앙은행들의 준비 자산 관리 전략을 반영한다.

한편, 은과 백금 가격도 상반기에 강한 상승세를 보였으며, 분석가들은 2025년과 2026년에도 가격이 높은 수준을 유지할 것으로 예상한다.

공급 & 수요 분석

세계은행 분석가들은 2025년 금값이 전년 대비 약 35% 상승할 것으로 전망하며, 2026년에는 일부 남아 있던 불확실성이 해소되면서 소폭 하락할 것으로 예상한다. 그럼에도 불구하고 2025-26년 금값은 역사적 평균을 크게 웃돌아, 2015-2019년 평균보다 약 150% 높을 전망이다.

은 가격도 상반기 20% 상승했으며, 현재 금-은 비율이 10년 평균을 여전히 상회하고 있어 은값의 꾸준한 상승세를 뒷받침한다. 세계은행은 은의 산업용 원자재이자 안전자산이라는 이중 속성에 힘입어 수요가 견조할 것으로 예상한다.

분석가들은 은 공급 측면에서 2025년 글로벌 생산량이 채굴량 증가에 힘입어 꾸준히 늘어날 것으로 예상한다고 지적한다. 은 재활용은 글로벌 공급의 약 20%를 차지하며 올해도 안정적일 전망이다. 전반적으로 강한 수요로 2025년 은 가격이 전년 대비 약 17% 상승하고, 2026년에는 3% 추가 상승할 것으로 예상된다.

백금은 올 상반기 가장 두드러진 랠리를 보인 귀금속 중 하나로, 약 30% 급등하며 10년여 만에 최고치를 기록했다. 이 랠리는 주로 공급 제약에 의해 주도되었으며, 올해 채굴 생산량이 5년 만에 최저 수준으로 떨어질 전망이다.

그러나 다른 한편으로 세계은행 분석가들은 자동차 및 산업 부문의 백금 수요가 크게 감소할 것으로 보고 있으며, 이 두 부문이 글로벌 백금 수요의 거의 3분의 2를 차지한다. 전반적으로 타이트한 공급이 백금 가격을 지지하여, 올해 전년 대비 10%, 2026년 2% 상승할 것으로 예상된다.