LME 아연 가격 소폭 하락, 후속 거시경제적 교란에 주목 [SMM 아연 조간 회의 요약]

7월 2일 아연 조간 회의 노트

선물 시장: 간밤 LME 아연은 $2,742.5/mt에 개장. 초반 LME 아연은 $2,749/mt까지 상승 후 빠르게 일평균선 아래로 떨어져 등락. 다시 상승 시도 실패 후 일평균선 부근으로 후퇴. 종가 부근에서 LME 아연은 재차 하락해 저점 $2,708/mt을 기록, $2,713.5/mt에 하락 마감하며 $27.5/mt, 1% 하락. 거래량은 12,773롯으로 증가, 미결제약정은 842롯 늘어 208,000롯. 간밤 SHFE 아연 최대거래 2508계약은 22,250위안/mt에 개장. 초반 SHFE 아연은 22,305위안/mt까지 상승 후 내내 하락 등락. 종가 부근에서 22,150위안/mt 저점을 기록, 22,175위안/mt에 하락 마감하며 80위안/mt, 0.36% 하락. 거래량은 55,730롯으로 감소, 미결제약정은 165롯 늘어 135,000롯.

거시: 트럼프: 7월 9일 관세 협상 시한 연장 고려하지 않아; 일본과의 합의 가능성 의심. 밴스가 "한 표로 교착 깨고" 미 상원 "크고 아름다운" 법안 통과. 연준 파월 의장: 7월 금리 인하가 시기상조인지 말할 수 없으며 어떤 회의도 배제하지 않아. 트럼프: 전기차는 폭발 가능성 있어 원하지 않으며 머스크 "추방 고려". 미 재무장관 베센트: 인도와의 무역 합의 "매우 가깝다". 시진핑 주석, 중앙재경위원회 제6차 회의 주재. 6월 차이신 중국 서비스업 PMI 경계선 위로 복귀. 국내 정제유 가격 인상, 탱크 가득 채우면 9위안 추가 부담. 홍콩 통화청, 시장에서 200억1,800만 홍콩달러 매입.

현물 시장:

상하이: 어제 오전 선물 시장 크게 하락. 일부 다운스트림 구매자들이 낮은 가격에 현물 매수하며 현물 거래 개선. 트레이더들도 매수 확대. 국내 현물 프리미엄 상승, 기타 호가는 기본 안정적이나 현물 프리미엄에 일부 차별화.

광둥: 상하이 현물 대비 할인 폭 30위안/mt. 전반적으로, 어제 선물 시장의 하락에도 불구하고 현재 시장 소비는 여전히 부진합니다. 한편, 이번 주 광둥 지역 도착 물량이 증가하여 현물 유통이 활발해졌습니다. 트레이더들의 판매는 크게 개선되지 않았고, 현물 프리미엄은 계속 하락했습니다.

톈진: 상하이 아연 대비 현물 할인은 70위안/톤이었습니다. 어제 선물 시장의 하락에도 불구하고 다운스트림 소비는 여전히 부진합니다. 기업들은 주로 즉각적인 필요에 따라 재고를 보충하며, 큰 규모의 재고 축적은 없습니다. 트레이더들의 호가는 혼재되었지만, 프리미엄은 소폭 상승했습니다. 톈진의 현물 프리미엄/할인은 소폭 할인 상태로 반등했으며, 트레이더 간 거래는 활발했습니다. 전반적인 시장 거래는 전일 대비 소폭 개선되었습니다.

닝보: 상하이 현물 대비 현물 프리미엄은 20위안/톤이었습니다. 치린 아연 잉곳이 닝보 시장에 도착했습니다. 어제 닝보의 현물 프리미엄 호가는 기본적으로 안정적이었습니다. 선물 시장은 전일 대비 크게 하락했으며, 일부 기업들은 저가에 구매했습니다. 전반적인 현물 시장 거래는 보통 수준이었습니다.

사회 재고: 7월 1일, LME 아연 재고는 2,575톤 감소한 11만 4,900톤으로, 2.19% 감소했습니다. SMM과의 소통에 따르면, 6월 30일 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연 잉곳 총 재고는 8만 600톤으로, 6월 23일 대비 2,800톤, 6월 26일 대비 1,100톤 증가하여 국내 재고가 증가했음을 나타냅니다.

아연 가격 전망: 간밤에 LME 아연은 약세 캔들스틱을 기록했으며, 10일 이동평균선이 하단에서 지지선 역할을 했습니다. 관세 유예 기한이 다가오면서 시장은 거시경제적 혼란에 계속 주목하고 있습니다. 달러 인덱스는 하락 후 상승했으며, LME 아연은 낮은 수준의 변동성을 유지했습니다. 간밤에 SHFE 아연은 약세 캔들스틱을 기록했으며, 10일 이동평균선이 상단에서 저항선을 형성했습니다. LME 아연 가격은 소폭 하락했으며, 국내 아연 잉곳 공급 증가가 점차 현실화되고, 강한 공급과 약한 수요의 펀더멘털 상황이 아연 가격 추세를 계속 억제하면서 SHFE 아연 가격 중심이 소폭 하락하고 있습니다.