알루미나 가격 상승으로 알루미늄 원가가 상승했다. 현재 중국 서남부에서는 우기 전기료가 시행되고 있다 [SMM 분석]

2025년 7월 1일, SMM

SMM 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국 알루미늄 산업의 세금 포함 평균 전체 비용은 톤당 16,545위안으로 전월 대비 1.3% 상승했고 전년 동기 대비 6.4% 하락했다. 알루미나 가격이 기간 내 초반 급등 후 반락했지만 3,100위안/톤 이상을 유지했고, 월 평균 가격이 전월 대비 상승하며 알루미늄 비용을 상승시켰다. SMM 데이터에 따르면 5월 26일부터 6월 25일까지의 SMM 알루미나 지수 월 평균은 3,235.7위안/톤으로 전월 대비 9.3% 상승했다. 2025년 6월 SMM A00 알루미늄 잉곳 평균 현물 가격은 약 20,453위안/톤(5월 26일~6월 25일)으로, 중국 알루미늄 산업의 평균 이익은 약 3,908위안/톤이었다.

2025년 6월 말 기준, 중국 알루미늄 산업의 가동 생산능력은 4,382만 톤에 달했고, 업계 최고 전액 비용은 19,416위안/톤까지 상승했다. 월 평균 가격으로 측정하면, 6월 국내 알루미늄 가동 생산능력의 100%가 이익을 창출했다.

알루미늄 생산능력의 비용 분포 구간별로 보면: 2025년 6월 알루미늄의 최저 전액 비용은 약 13,906위안/톤, 최고 전액 비용은 약 19,416위안/톤이었다. 생산능력 분포는 다음과 같았다:

6월 전액 비용이 14,500위안/톤 미만인 생산능력은 0.1%를 차지;

전액 비용이 14,501~15,500위안/톤 구간인 생산능력은 7.6%를 차지;

전액 비용이 15,501~16,500위안/톤 구간인 생산능력은 48.1%를 차지;

전액 비용이 16,501~17,500위안/톤 구간인 생산능력은 27.1%를 차지;

전액 비용이 17,501~18,500위안/톤 구간인 생산능력은 12.2%를 차지;

전액 비용이 18,501위안/톤을 초과하는 생산능력은 5.0%를 차지했다.

비용 구분의 관점에서:

알루미나 원료 측면에서는, SMM 데이터에 따르면 6월 SMM 알루미나 지수 월 평균은 3,235.7위안/톤(5월 26일~6월 25일)이었다. 중국 알루미늄 산업의 알루미나 가중 평균 비용은 전월 대비 9.0% 증가하여 알루미늄 비용의 39%를 차지했다. 알루미나 가격은 6월 고점에서 하락세로 돌아섰으며, 월말 인도 창고로의 이전 수요 증가로 알루미나 현물 공급이 일시적으로 타이트해져 현물 가격이 하락을 멈췄다. 향후 추세는 수급 변화를 모니터링해야 한다. 7월 월평균 알루미나 가격은 전월 대비 하락할 전망이다.

보조 재료 시장에서, 국내 프리베이크 양극재 가격은 6월 안정세를 유지했다. 원자재 시장은 하류 부문 약세로 계속 약화되었고 비용 지지가 약화되면서 프리베이크 양극재 가격 상승이 어려워졌다. 알루미늄 플루오린화물의 경우, 약한 수급 상황 속에서 원자재 가격의 혼조세로 인해 효과적인 비용 지지를 받지 못해 6월 지속적으로 하락했다. 전반적으로 보조 재료 부문의 알루미늄 제련소 비용 지지가 약화되었다. 7월에 들어서며 프리베이크 양극재 시장은 계속 하락했고 알루미늄 플루오린화물 시장도 하락 추세를 이어갔다. 전반적으로 보조 재료 시장은 약세를 유지했으며 단기적으로 알루미늄 제련소에 효과적인 비용 지지를 제공하기 어려울 것으로 보인다.

전력 가격은 6월 하락했는데, 주로 우기 시작으로 중국 남서부 지역의 전력 가격이 하락했기 때문이다. 6월 전국 평균 전력 가격은 전월 대비 5.6% 하락했으며, 전력 비용은 알루미늄 제련소 총비용의 32%를 차지했다. 7월에도 중국 남서부 지역의 우기가 지속되면서 전력 가격은 안정적이었으나, 쓰촨성에서 피크 및 비피크 전력 가격 조정이 있을 수 있어 알루미늄 제련소의 전력 가격이 소폭 상승할 수 있다. SMM은 전력 요금 변화를 지속적으로 모니터링할 예정이다.

2025년 7월에 접어들면서 알루미나와 보조 재료는 하락세를 보일 것으로 예상되는 반면, 전력 비용은 안정적일 전망이다. 이에 따라 알루미늄 제련소 비용은 하락할 것으로 예상된다. 전반적으로 SMM은 2025년 7월 국내 알루미늄 산업의 평균 세금 포함 총비용이 약 16,100~16,300위안/톤 수준이 될 것으로 예상한다.

데이터 출처: SMM