중국국가탄탈륨니오븀유한공사는 제품 구조를 최적화하고 회사의 산업 사슬을 개선하기 위해 12억 위안을 초과하지 않는 사모발행을 통해 자금을 조달할 계획이다.

6월 24일 동방탄탈럼공업이 발표한 사모발행 계획에 따르면, 회사는 실질 지배주주인 중국비철금속광업(그룹)유한공사와 지배주주인 CNMC(닝샤)동방그룹유한공사를 포함한 35명 이하의 특정 투자자에게 총 1억 5,100만 주 이하의 주식을 발행하여 최대 12억 위안을 조달할 예정입니다. 그 중 실질 지배주주인 중국비철금속광업(그룹)유한공사는 1억 500만 위안을, 지배주주인 CNMC(닝샤)동방그룹유한공사는 4억 8,000만 위안을 인수합니다. 이번 A주 사모발행으로 조달되는 총 자금은 12억 위안을 초과하지 않으며, 발행 비용을 차감한 후 3개 건설 프로젝트에 투자되고 운전 자본 보충에 사용됩니다. 구체적인 내용은 다음과 같습니다:

이번 발행을 통해 조달된 자금이 도착하기 전에 회사는 시장 상황에 따라 자체 조달 자금으로 조달 자금이 투입될 프로젝트에 선투자하고, 조달 자금이 도착한 후 이를 대체합니다. 실제 조달된 순자금이 조달 자금 투자 프로젝트의 계획 투자 금액보다 낮을 경우, 회사 주주총회는 회사 이사회 및 그 권한을 위임받은 자에게 실제 조달 순자금과 프로젝트의 긴급성에 따라 조달 자금의 투자 우선순위 및 각 프로젝트의 구체적인 투자 금액 등을 조정하고 최종 결정할 권한을 부여합니다. 조달 자금이 부족한 부분은 회사의 자체 조달 자금으로 충당합니다.

동방탄탈럼공업은 조달 자금 투자 프로젝트의 필요성 분석을 다음과 같이 발표했습니다:

(1) 국내 대순환을 실천하고 국가 산업 사슬의 보안을 보장하는 데 유리함

중국 공산당 제19기 중앙위원회 제5차 전체회의는 국내 대순환을 주체로 하고 국내·국제 쌍순환이 상호 촉진하는 새로운 발전 구도를 가속화할 것을 명확히 제시했습니다. 내수 주도의 경제 순환은 경제 성장의 핵심 엔진이 되고 있습니다. 회사의 제품은 기술, 국방 산업 등 분야에서 국가의 핵심 경쟁력에 중대한 영향을 미칩니다. 습식 제련 프로젝트에서 생산되는 K2TaF7 및 산화니오븀 등의 제품은 후속 건식 제련 및 제품 생산을 위한 중요한 기초 원료입니다. 건식 제련 프로젝트와 고급 제품 프로젝트의 제품은 고온 합금, 반도체, 고에너지 물리, 국방 산업, 항공우주 등 핵심 산업에 공급됩니다. 조달 자금으로 추진하는 프로젝트를 통해 회사는 위 산업의 핵심 소재 자체 조달을 달성하고, 중국 내 관련 분야의 기술적 병목을 해소하며, 해외 수입 의존도를 낮춤으로써 국가 안보를 확보할 수 있습니다.

(2) 제품 구조 최적화 및 회사의 산업 업그레이드와 발전 실현에 유리합니다.

최근 몇 년간 탄탈룸-니오븀 산업은 큰 변화를 겪었으며, 회사는 제품 구조를 최적화하고 새로운 수요 분야에 대한 투자를 확대할 필요성이 절실해졌습니다. 현재 습식 제련, 건식 제련, 제품 제조 부문의 생산 설비 능력은 증가하는 하류 수요를 충족하지 못하고 있습니다. 따라서 신규 건설 및 개보수 프로젝트를 시급히 추진해야 합니다. 프로젝트 완료 후 회사는 ‘3단계 제품 계층’이라는 전략적 구도를 구축할 것으로 예상됩니다. 즉, K2TaF7, 산화탄탈룸, 산화니오븀과 같은 1차 원료로 공급망 안정성을 확보하고, 탄탈룸/니오븀 제련, 반도체 타겟, 초전도 니오븀 소재 등 제품을 중심으로 경쟁 우위를 구축하며, 미래 성장 동력으로 신규 탄탈룸-니오븀 화합물 제품, 초전도 선재, 대형 관재 등을 육성하는 동시에 내화학 부식성, 커패시터 등 전통적인 탄탈룸-니오븀 및 합금 제품의 시장 지위를 공고히 합니다. 이러한 체계적인 구도를 통해 회사는 원료 안정성에서 전통 제품 안정성, 나아가 고급 제품의 돌파구까지 전 주기 업그레이드를 달성할 것입니다.

(3) 산업 사슬 개선, 생산 능력 격차 해소 및 경쟁력 지속 강화

이번 3개의 기금 모집 프로젝트 중, 습식 제련 프로젝트의 K2TaF7과 오산화니오븀은 후속 건식 제련 및 제품 제조를 위한 중요한 기초 원료이며, 건식 제련 프로젝트에서 제련된 탄탈룸과 니오븀은 고온 합금 재료의 중요한 첨가제이자 고급 제품 프로젝트의 탄탈룸-니오븀 제품을 위한 중요한 기초 원료입니다. 고온 합금, 반도체, 고에너지 물리학, 방위 산업, 항공우주 등 전략적 신흥 산업의 급속한 발전에 따라 시장 수요는 "상향식" 전달 효과를 나타내며, 닝샤 오리엔트 탄탈럼 산업 유한공사의 "제품-건식제련-습식제련" 전 산업 체인의 협력 발전을 촉진할 것입니다. 회사의 탄탈럼-니오븀 습식제련 지사는 1998년 가동 이후 27년간 운영되어 왔습니다. 도시 개발로 인해 기존 습식제련 생산라인은 도심과 비교적 가깝고, 초기 안전·환경보호 기술 및 설비의 한계로 인해 폐수, 폐가스, 폐기물 처리 측면에서 원부지에서의 확장이나 신·증설 요건을 충족하지 못하고 있습니다. 본 습식제련 프로젝트의 건설 내용은 노후화된 장비와 부족한 생산능력 문제를 해결하기 위해 새로운 습식제련 생산라인을 구축하는 것입니다. 고온 합금 소재의 대규모 수요로 인해 건식제련 생산라인의 생산능력이 심각하게 부족해졌습니다. 고부가가치 제품 프로젝트의 생산라인은 다품종·다등급의 공용 생산라인으로, 빠르게 증가하는 제품 요구를 충족할 수 없습니다. 동시에 핵심 장비의 이중 백업이 부족하여 반도체 공급 요구를 충족할 수 없습니다. 요약하자면, 이들 자금 조달 프로젝트에 대한 투자 증대를 통해 각 핵심 단계의 제품 생산능력 격차를 신속히 해소하고, 설비 및 시설 수준을 더욱 향상시키며, 기존 생산 공정을 최적화하고, 제품 품질과 생산 효율성을 개선하여, 기존 전 산업 체인을 보완·강화하고 회사의 전 산업 체인 경쟁 우위를 활성화하는 효과를 달성할 수 있습니다.

(4) 고부가가치 제품 확대를 통한 회사 실적 성장 지원

본 프로젝트와 관련된 일부 제품은 고부가가치 특성을 가집니다. 반도체 타겟, 초전도 니오븀, 방위 산업, 항공우주 등 하류 산업의 발전에 따라 이들 제품에 대한 시장 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 프로젝트 시행 후, 회사는 고부가가치 제품의 생산 규모를 확대하고, 매출 및 이익 수준을 효과적으로 개선하며, 회사의 수익성을 크게 향상시켜 주주에게 더 큰 가치를 창출할 수 있게 됩니다.

중국핵공업그룹(CNNC) 동방탄탈럼공업유한공사는 또한 모집 자금 투자 프로젝트의 건설 계획 기본 상황을 소개했습니다: (1) 탄탈럼-니오븀 습식제련 디지털 공장 건설 프로젝트 ① 프로젝트 기본 상황 본 프로젝트는 닝샤회족자치구 스쭈이산 경제기술개발구에서 시행됩니다. K2TaF7(연간 1,100톤), 오산화니오븀(연간 1,700톤), 고순도 오산화니오븀(연간 150톤), 고순도 오산화탄탈럼(연간 50톤), 탄탈럼-니오븀 화합물(연간 209.5톤) 및 부산물 주석 정광(연간 90톤) 생산 라인을 신설할 계획입니다. 프로젝트 건설은 주로 신규 주 생산 공장 및 보조 생산 공장의 건설과 함께, 관련 공정 장비 및 보조 설비의 구매를 포함합니다. 본 프로젝트의 총 투자액은 6억 7,868만 7,800위안이며, 건설 기간은 27개월입니다. 프로젝트 건설 주체는 CNNC 동방탄탈럼공업유한공사입니다. (2) 탄탈럼-니오븀 건식제련 제련 제품 생산 라인 개조 프로젝트 ① 프로젝트 기본 상황 본 프로젝트는 닝샤회족자치구 스쭈이산시 다우커우구에서 시행됩니다. 프로젝트 건설은 기존 제련 및 탄소 환원 생산 라인의 생산 능력 확장 및 개조, 그리고 전력 공급, 급수, 가스 공급, 난방 및 생활 보조 시설의 지원 건설, 자재 조달 및 설비 설치를 포함합니다. 프로젝트 완공 및 정상 가동 후, 연간 추가 생산 능력은 제련 니오븀 860톤, 제련 탄탈럼 80톤, 니오븀 및 니오븀 합금 봉재 74톤, 탄탈럼 및 탄탈럼 합금 봉재(로드) 240톤으로 예상됩니다. 이 중 니오븀 및 니오븀 합금 봉재와 탄탈럼 및 탄탈럼 합금 봉재(로드)는 건식제련 생산 라인 공정의 중간 제품으로, 외부 판매를 통해 경제적 가치를 창출하지 않습니다. 본 프로젝트의 총 투자액은 2억 8,799만 5,800위안이며, 건설 기간은 28개월입니다. 프로젝트 건설 주체는 CNNC 동방탄탈럼공업유한공사입니다. (3) 탄탈럼-니오븀 고급 제품 생산 라인 건설 프로젝트 ① 프로젝트 기본 상황 본 프로젝트는 닝샤회족자치구 스쭈이산시 다우커우구에서 시행됩니다. 프로젝트 건설은 기존 제품 작업장 서쪽 세 번째 스팬 내 주요 설비 배치, 공장 개조, 지원 시설 건설, 설비 개조 및 구매, 이전 및 설치를 포함합니다. 프로젝트 완공 및 정상 가동 후, 탄탈럼-니오븀 판재 및 스트립 제품의 생산 능력은 연간 145톤 증가할 것으로 예상됩니다. 본 프로젝트의 총 투자액은 2억 8,119만 9,100위안이며, 건설 기간은 24개월입니다. 프로젝트 건설 주체는 CNNC 동방탄탈럼공업유한공사입니다.

이번 발행이 회사의 경영 관리 및 재무 상황에 미치는 영향과 관련하여, CNNC 동방탄탈럼공업유한공사는 다음과 같이 밝혔습니다: (I) 이번 발행이 회사의 경영 관리에 미치는 영향 이번 발행으로 조달된 자금의 투자 프로젝트는 주로 회사의 주요 사업을 중심으로 이루어지며, 관련 국가 산업 정책 및 회사의 미래 전반적인 전략 발전 방향에 부합하여 회사의 종합적인 역량을 강화하는 데 유리합니다. 이번 자금 조달 투자 프로젝트는 시장 발전 전망 및 경제적 효과가 양호하여 회사의 수익성 향상에 기여하고, 핵심 경쟁력을 더욱 강화하며, 장기적인 지속 가능 발전을 실현하고 업계 내 지위를 공고히 하고 향상시켜 전략적 목표를 달성할 수 있습니다. (II) 이번 발행이 회사의 재무 상황에 미치는 영향 이번 발행이 완료되면 회사의 총자산과 순자산이 동시에 증가하고 자산부채비율이 하락하여, 회사의 재무 리스크 대응 능력을 강화하고 자산 구조를 더욱 최적화하며 재무 비용과 리스크를 절감하여 미래의 지속 가능한 경영 능력을 강화하는 데 유리합니다. 조달 자금 투자 프로젝트의 완공과 함께 회사 주요 사업의 규모를 더욱 확장할 수 있으며, 프로젝트 효익이 점차적으로 가시화되어 회사의 재무 상황이 더욱 개선될 것입니다.

6월 25일, 중국탄탈럼&니오븀주식유한공사(이하 'CNTC')는 인터랙티브 플랫폼에서 투자자들의 질문에 답변하며, 회사가 탄탈럼과 니오븀 및 그 합금 재료의 신흥 분야 응용을 항상 주시하고 있으며, 지속적으로 R&D 투자와 과학 연구 노력을 확대하여 제품의 기술 함량과 시장 경쟁력을 지속적으로 향상시키고, 신흥 탄탈럼-니오븀 제품의 신규 성장 동력을 창출해 회사의 고품질 발전을 촉진하고 있다고 밝혔습니다.

6월 25일, CNTC는 인터랙티브 플랫폼에서 투자자 질문에 답변하며, 회사의 생산 능력 활용률이 충분하며 현재 생산 및 경영이 정상적이라고 밝혔습니다.

CNTC가 이전에 발표한 2025년 1분기 실적 발표에 따르면, 매출은 약 3억 3,800만 위안으로 전년 동기 대비 30.83% 증가했고, 상장 회사 주주에게 귀속되는 순이익은 약 5,650만 위안으로 전년 동기 대비 13.62% 증가했으며, 기본 주당 순이익은 0.1125위안으로 전년 동기 대비 14.33% 증가했습니다.

CNTC의 2024년 연차 보고서에 따르면, 2024년 회사의 총 영업 수익은 12억 8,100만 위안으로 전년 동기 대비 15.57% 증가했고, 모회사 귀속 순이익은 2억 1,300만 위안으로 전년 동기 대비 13.94% 증가했습니다. 회사의 가공 및 제조 제품 생산량과 판매량은 각각 60.71%와 48.6% 증가했습니다. 제품별로 보면, 탄탈럼 및 니오븀과 그 합금 제품의 매출은 15.8% 증가했고, 티타늄 및 티타늄 합금 제품의 매출은 81.94% 증가했습니다.

중국우정증권(China Post Securities)은 CNTC를 평가한 연구 보고서에서 다음과 같이 지적했습니다: 제품 구조 최적화가 실적 성장을 견인하고, 매출 총이익률이 안정적으로 상승했습니다. 회사의 실적 성장은 주로 제품 구조 최적화에 의해 주도됩니다. 주력 제품인 탄탈럼 분말 및 탄탈럼 와이어의 시장이 하방 압력을 받고 있음에도 불구하고, 회사는 고온 합금, 반도체, 초전도체 등 분야에서 시장 개발 노력을 지속적으로 강화했습니다. 수익성 측면에서, 2024년 회사의 매출 총이익률은 18.32%로 2023년 대비 0.48%포인트 증가했습니다. 프로젝트 건설이 전면적으로 추진 중이며, 건식제련 프로젝트는 전면 착공되었고 습식제련 프로젝트는 승인 단계에 진입했습니다. (1) 완공 프로젝트: 연간 100개의 니오븀 초전도 캐비티를 생산하는 탄탈럼-니오븀 판재 및 스트립 제품 생산 라인 기술 개조 프로젝트가 완공 및 가동되었습니다. (2) 진행 중 프로젝트: 탄탈럼-니오븀 건식제련 용해 및 주조 제품 생산 라인, 연간 400개의 니오븀 초전도 캐비티를 생산하는 새로운 지능형 생산 라인, 탄탈럼-니오븀 습식제련 폐기물 슬래그 처리장 및 고순도 탄탈럼 분말 실험 라인 건설 프로젝트가 모두 착공되었습니다. (3) 계획 중 프로젝트: 탄탈럼-니오븀 습식제련 디지털 공장 건설 프로젝트의 타당성 조사가 완료되어 현재 승인 단계에 있습니다. R&D 투자를 중시하고 있습니다. 동방초전도 및 서부재료연구소의 실적 기여도는 감소했지만, 2025년까지 회복될 것으로 예상됩니다. 리스크 경고: 가격 변동 리스크; 프로젝트 진행 상황이 예상에 미치지 못할 리스크; 하류 수요가 예상에 미치지 못할 리스크; 모델 가정과 현실과의 불일치; 예상을 초과하는 정책 리스크 등.

민생증권(Minsheng Securities)의 동방탄탈럼공업유한공사에 대한 연구 보고서는 하류 수요가 여러 분야에서 호황을 누리고 있으며, 생산 능력 확장이 증분 기여를 시작하여 탄탈럼-니오븀 주요 사업이 지속적으로 빠르게 성장하고 있다고 지적합니다. 2025년을 전망하며, 신흥 분야의 주문은 여전히 뜨겁고 탄탈럼 분말 및 탄탈럼 와이어 사업은 지속적으로 회복될 것으로 예상됩니다. 동시에 생산 능력 확장이 집중적으로 해제될 예정이며, 실적 성장이 유망합니다. 군수 제품 수요가 업계 전반과 함께 둔화되고 있으며, 서부재료연구소의 실적이 부진하여 투자 수익이 감소하고 있습니다. 2024년 서부재료연구소는 약 2억 3,000만 위안의 순이익을 달성하여 28%의 지분을 기준으로 6,446만 위안의 투자 수익을 기여했으며, 이는 전년 동기 대비 15.99% 감소한 수치입니다. 이는 주로 군사 수요의 전반적인 둔화와 납품 일정의 영향 때문입니다. 군수 부문의 저점 반등과 함께 서부재료연구소의 수익은 안정적인 성장이 예상됩니다. 회사는 자본 시장에 적극적으로 배당을 환원하여 경영에 대한 자신감을 보여주고 있습니다. 전통적인 국유 기업으로서, 회사는 시장 지향적 인센티브 개혁과 지속적인 R&D 혁신을 모두 실행하여 품질 및 효율성 향상에서 지속적으로 성과를 내고 있습니다. 국내 탄탈럼-니오븀-베릴륨 산업의 선두 주자로서, 회사의 주요 사업인 탄탈럼 와이어 및 탄탈럼 분말은 안정화 및 회복되고 있으며, 고급 신흥 응용 분야의 수요가 호황입니다. 사모 배정 프로젝트의 확장된 생산 능력 해제가 임박함에 따라, 유망한 실적 성장이 기대됩니다. 리스크 경고: 수요가 예상에 미치지 못함, 신제품 진행 상황이 예상에 미치지 못함, 원자재 가격 변동 리스크 등.