미 연준 위원들, 금리 인하 입장에 대해 의견 분분; 오늘 SHFE 알루미늄 급락 [SMM 알루미늄 선물 브리핑]

SMM 6월 23일 뉴스:

오늘, 상하이선물거래소(SHFE) 알루미늄 2507 최다 거래 종목은 20,425위안/mt에 시가를 형성했으며, 고가는 20,580위안/mt, 저가는 20,340위안/mt, 종가는 20,365위안/mt를 기록했습니다. 거래량은 181,000수, 미결제약정은 253,000수였습니다.

SMM 논평: 거시경제 측면에서 미 연준 위원들의 금리 인하 관련 발언에 뚜렷한 입장 차이가 있었던 반면, 지정학적 분쟁은 시장의 강세 심리를 부추겼습니다. 펀더멘털 측면에서 국내 알루미늄 제련소 가동 능력은 안정세를 유지했으며, 용탕 알루미늄 비중은 높은 수준을 유지했고, 주조용 잉곳의 시장 공급은 타이트한 상태를 지속했습니다. SMM은 일부 알루미늄 제련소가 이번 주 주조 잉곳 생산량을 소폭 늘렸지만, 시장의 전반적인 공급 부족 상황을 바꾸기는 여전히 어려웠음을 확인했습니다. 수요 측면에서는 전반적으로 대부분의 다운스트림 업종이 전통적인 비수기에 접어들었습니다. 화중 지역에서는 다운스트림 기업들의 감산 소식이 눈에 띄게 보고되었으며, 해당 지역의 알루미늄 현물 거래는 부진했고 시장 거래 가격은 큰 폭의 할인을 보였습니다. 다운스트림 수요 업종 관점에서 볼 때, 태양광 및 가전 업종의 비수기 수요 약화를 간과할 수 없으며, 관련 업종의 가동률이 눈에 띄게 하락했습니다. 전선 및 케이블 업종 또한 이전 인도 시기 종료와 높은 알루미늄 가격으로 인해 가동률이 하락했습니다. 재고 측면에서는 재고 감소 속도가 둔화되었고, 낮은 재고 수준은 여전히 선물 시장을 지지했습니다. 이번 주 월요일에는 재고 증가가 관찰되었으며, 재고 감소의 변곡점이 공식적으로 형성되었는지 지켜볼 필요가 있습니다. 그러나 현물 프리미엄/할인은 점차 축소되었습니다. 요약하면, 국내의 우호적인 거시경제 환경은 변함이 없습니다. 펀더멘털 측면에서 국내 알루미늄 잉곳의 낮은 재고가 알루미늄 가격을 지지하지만, 다운스트림 업계의 비수기 수요 약화가 뚜렷합니다. 현물 프리미엄/할인은 고점에서 하락할 수 있으며, 이후 재고 및 수요 변화에 주목해야 합니다.

오늘, 산화알루미늄 2509 최다 거래 종목은 2,886위안/mt에 시가를 형성했으며, 고가는 2,955위안/mt, 저가는 2,873위안/mt, 종가는 2,906위안/mt를 기록했습니다. 거래량은 335,000수, 미결제약정은 286,000수였습니다.

SMM 논평: 지난주 일부 산화알루미늄 정제소는 정비를 완료하고 가동을 재개했습니다. 한편, 광석 비용을 고려하여 새로운 감산 소식도 보고되었습니다. 산화알루미늄 정제소의 가동 능력은 증가와 감소가 교차했습니다. 전반적으로 지난주 산화알루미늄 정제소 가동 능력은 전월 대비 연간 440,000톤 감소한 8,857만 톤을 기록했습니다. 산화알루미늄 현물 공급은 여전히 넉넉한 상태를 유지했으며, 알루미늄 제련소의 산화알루미늄 총 재고는 지난주 8,600톤 증가한 265만 5,000톤을 기록했습니다. 단기적으로 산화알루미늄 펀더멘털은 비교적 넉넉한 패턴을 유지할 것으로 예상되며, 산화알루미늄 현물 가격은 소폭 하락할 것으로 전망됩니다. 향후 국내 산화알루미늄 기업의 생산 능력 변화와 수익성에 주목해야 합니다.

오늘, 주조 알루미늄 합금 2511 최다 거래 종목은 19,665위안/mt에 시가를 형성했으며, 고가는 19,880위안/mt, 저가는 19,640위안/mt, 종가는 19,680위안/mt를 기록했습니다. 거래량은 4,000수, 미결제약정은 82,000수였습니다.

SMM 논평: 지난 금요일, SMM A00 알루미늄 가격은 전 거래일 대비 50위안/mt 하락한 20,720위안/mt를 기록했습니다. 국내 SMM ADC12 가격 또한 50위안/mt 하락하여 19,900~20,200위안/mt를 기록했습니다. 알루미늄 가격이 지속적으로 하락함에 따라 시장 호가는 서로 달랐습니다. 일부 기업은 수요 부진으로 적극적으로 호가를 낮춘 반면, 다른 기업들은 비용 압박으로 인해 일시적으로 가격을 유지했습니다. 전반적으로 비용의 견고한 지지와 비수기 약한 수요가 계속해서 충돌하면서 ADC12 가격은 박스권 등락을 보였습니다. 비수기가 심화됨에 따라 단기적으로 ADC12 가격은 계속해서 박스권 등락을 보일 것으로 예상됩니다. 원자재 유통 상황과 비수기 수요의 미미한 변동에 지속적인 관심이 필요합니다.

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