선물 시장: 지난 금요일, LME 아연 가격은 $2,646.5/톤에 개장했습니다. 장 초반 LME 아연은 $2,654.5/톤까지 잠시 상승했지만 상승 동력이 부족해 꾸준히 하락했습니다. 유럽 거래 시간대에 $2,622.5/톤까지 저점을 기록했습니다. 이후 매수 세력이 포지션을 늘리면서 LME 아연은 등락을 거듭하며 상승했습니다. 결국 $2,649.5/톤에 상승 마감했으며, $2.5/톤, 0.09% 올랐습니다. 거래량은 6,815계약으로 증가했고, 미결제약정은 1,564계약 증가한 208,000계약을 기록했습니다. 지난 금요일, 거래량이 가장 많은 SHFE 아연 2508 계약은 21,740위안/톤에 개장했습니다. 장 초반 매수 세력이 포지션을 늘리며 SHFE 아연은 빠르게 27,800위안/톤까지 고점을 찍었습니다. 이후 매수 세력이 포지션을 줄이면서 SHFE 아연 중심가는 일평균선 아래로 밀려나 등락을 거듭했습니다. 장중 한때 21,705위안/톤까지 저점을 기록했으며, 결국 21,750위안/톤에 상승 마감하며 75위안/톤, 0.35% 올랐습니다. 거래량은 39,302계약으로 감소했고, 미결제약정은 1,173계약 증가한 106,000계약을 기록했습니다.
거시경제: 트럼프는 이란 정권이 왜 바뀔 수 없는지 의문을 제기했습니다. 이란 최고지도자의 보좌관은 농축 우라늄 물질이 여전히 유효하며 게임은 끝나지 않았다고 밝혔습니다. 미국은 이란 핵시설 타격 작전의 세부 사항을 공개했습니다. 이란 의회는 호르무즈 해협 봉쇄안을 가결했습니다. 미국 연준의 통화정책 보고서는 인플레이션이 “다소 높은” 수준이며 고용 시장은 “양호한 상태”라고 밝혔습니다. 인도 내무장관은 인도가 인더스강 물 조약을 절대 재개하지 않을 것이라고 말했습니다. 중국 인민은행은 1년 만기 및 5년 만기 LPR을 각각 3%와 3.5%로 동결했습니다. 크로스보더 결제 연계가 공식 출범했으며, 첫 번째 송금 거래가 선전에서 이루어졌습니다.
현물 시장:
상하이: 지난 금요일 선물 시장은 등락을 거듭했습니다. 그러나 전날 매수에 나섰던 실수요자들은 오늘 강한 관망세를 보였습니다. 현물 거래는 전일 대비 부진해졌습니다. 시장 트레이더들은 판매에 어려움을 겪었고, 국내 현물 프리미엄은 계속 하락했습니다.
광둥: 지난 금요일 선물 시장은 등락세를 유지했습니다. 두 번째 거래 세션에서 시장이 하락하자 트레이더들의 판매가 다소 개선되었습니다. 그러나 전체적인 실수요 소비는 점차 약화되고 있습니다. 지난 금요일에도 프리미엄과 할인율은 계속 하락했습니다.
톈진: 선물 시장은 계속 등락을 거듭했습니다. 북부 지역의 비로 인해 건설이 영향을 받으면서 실수요 소비가 부진했습니다. 대부분 필요 시 구매가 이루어졌습니다. 아직 판매하지 못한 트레이더들은 계속 프리미엄을 낮추었고, 전반적인 시장 거래는 약세를 보였습니다.
닝보: 지난 금요일 시장에는 여전히 아연 잉곳 공급이 충분했으며, 선물 시장은 등락세를 유지했습니다. 그러나 일부 실수요자들은 목요일에 저점 매수에 나서며 금요일에는 매수 의지가 낮아졌습니다. 현물 거래는 악화되었고, 시장 현물 프리미엄도 하락했습니다.
사회 재고: 6월 20일, LME 아연 재고는 1,250톤 감소한 126,225톤을 기록하며 0.98% 줄었습니다. SMM(상하이 메탈 마켓)에 따르면, 6월 19일 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연 잉곳 총 재고량은 79,600톤으로, 6월 12일 대비 2,500톤 증가했으며, 6월 16일 대비 1,500톤 증가했습니다. 국내 재고는 증가세를 기록했습니다.
아연 가격 전망: 지난 금요일 LME 아연은 긴 아래꼬리 양봉을 기록했으며, 20일 및 40일 이동평균선이 상단에서 저항으로 작용했습니다. 미국 인플레이션 기대 상승과 연준의 신중한 태도는 올해 연준의 금리 인하 횟수에 대한 시장의 기대에 영향을 주었습니다. 그러나 지정학적 갈등 위험에 대한 시장 우려는 다소 완화되어 LME 아연은 소폭 상승했습니다. 오늘 LME 아연은 계속 횡보할 것으로 예상됩니다. 지난 금요일 SHFE 아연은 작은 양봉을 기록했으며, 매크로 심리는 다소 개선되었습니다. 그러나 국내 소비는 점차 둔화되고 있으며 재고 증가가 점차 현실화되고 있습니다. 오늘 SHFE 아연도 횡보세를 이어갈 것으로 예상됩니다.
![톈진 아연: 아연 가격 반등, 하류는 여전히 신중 [SMM 정오 논평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tAyyp20251217171754.jpg)
