알루미늄 빌릿 생산, 수개월간 높은 수준 유지; 6월에는 감소할까? [SMM 분석]

SMM 6월 22일 뉴스:

여전히 높은 수준! 5월 이후 국내 1차 알루미늄 빌렛 공급은 풍부한 상태를 유지했다. 5월 국내 알루미늄 가격이 느리게 상승하며 톤당 2만 위안 선을 회복했고, 이로 인해 알루미늄 빌렛 가공비는 하락 궤도에 진입했지만, 관세 전쟁이 하류 수출에 미친 영향은 예상보다 적었다. 또한 비수기와 성수기 전환기 동안 국내 수요는 전반적으로 안정세를 유지했다. 그 결과 알루미늄 빌렛 사회 재고는 최근 3년 동기 대비 낮은 수준에 머물렀고, 이는 알루미늄 빌렛 가공비 중심이 톤당 300위안의 핵심 원가 경고선 부근을 유지하는 데 지지력을 제공했다. 따라서 액상 알루미늄 비율이 여전히 상승 여력을 보이는 가운데, 전국 알루미늄 빌렛 기업들은 5월에도 높은 강도의 생산 속도를 이어갔다. 5월 국내 1차 알루미늄 빌렛 일평균 생산량은 4월과 비슷한 일일 약 4만 9천 톤으로 전월 대비 보합세를 기록했다.

SMM 최신 월간 조사 데이터에 따르면, 현재 SMM 월간 조사 표본에 포함된 1차 알루미늄 빌렛 기업은 173곳이며, 총 생산 능력은 3,180만 5천 톤으로 전월과 변동이 없다. 2025년 5월(31일) 국내 1차 알루미늄 빌렛 총생산량은 150만 9천 톤으로, 2025년 4월(30일) 대비 4만 1천 톤(2.8%) 증가했으며, 전년 동기 대비 5만 2천 톤(3.6%) 증가했다. 5월 국내 1차 알루미늄 빌렛 가동률은 56.9%로 전월 대비 1.5%p 상승했다. 지역별로 보면, 5월 유효 가동일수가 전월 대비 증가하고 노동절 연휴의 생산 영향이 미미하여 전국 각 성의 알루미늄 빌렛 생산량이 모두 일정 수준 증가했으며, 이는 5월 국내 액상 알루미늄 비율의 지속적인 상승을 견인했다.

6월에 접어들며 국내외 낮은 재고 수준이 시장의 "매점" 심리를 촉발시켰고, 알루미늄 현물 가격이 급등하며 한때 톤당 2만 위안 선에 근접했다. 지속적인 고가 알루미늄 가격이 소비를 억제하고 하류 부문의 비수기 분위기가 점점 강해지며 각종 최종 수요의 부진한 실적으로 이어졌습니다. 알루미늄 빌렛 재고 소진 속도는 더디고 재고 증가 전환점이 다가오며 가공비가 더욱 "급락"했습니다. 수급 구조가 점차 무너지며 일부 소비 지역에서는 "제로 가공비" 또는 "마이너스 가공비" 현상까지 나타났습니다. 알루미늄 빌렛 생산업체들은 다시 한번 심각한 재고 및 자금 압력에 직면했습니다. SMM 조사 통계에 따르면, 6월 중순 국내 알루미늄 빌렛 기업의 공장 내 재고는 약 10만 7,700톤으로 전월 대비 2만 1,400톤, 24.8% 증가했으며 평균 재고 기간은 2.2일로 전월 대비 0.4일 늘었습니다. SMM은 상반기 알루미늄 빌렛 가공비가 전반적으로 양호한 성과를 보였기 때문에 6월 초 단기적 압박 속에서 후속 추이에는 여전히 큰 불확실성이 존재한다고 분석했습니다. 생산업체들은 기본적으로 안정적인 생산 기조를 유지하는 방향을 택하고 있습니다. 대부분의 알루미늄 빌렛 기업이 6월 액체 알루미늄 장기 계약을 여전히 정상적으로 이행 중이며, 조정 가능한 범위 내에서 일부만 변동하고 있을 뿐 감산에 대해 신중한 관망 태도를 유지하고 있습니다. 다만, 중국 서남부 지역의 일부 빌렛 생산업체들은 현재 어느 정도 감산 의지를 보이고 있어, 가공비가 계속 낮은 수준을 유지할 경우 감산의 정도와 규모가 더욱 확대될 가능성을 배제할 수 없습니다. SMM은 당분간 6월 국내 1차 알루미늄 빌렛 생산량이 5월의 높은 수준에서 비교적 큰 폭의 하락세를 보여 약 140만~145만 톤에 이를 것으로 예상합니다..

데이터 출처: SMM