알루미늄 빌렛 소비 부진, 재고 변곡점 초기 형성. 이번 주 알루미늄 빌렛 '마이너스 가공료' 추세 재등장 [SMM 알루미늄 빌렛 주간 리뷰]

SMM 6월 19일 뉴스:

알루미늄 빌렛 재고 측면에서, SMM 통계에 따르면 6월 19일 기준 주요 소비 지역의 국내 알루미늄 빌렛 재고는 134만 5,000톤으로, 월요일 대비 3,000톤, 지난주 목요일 대비 주간 기준 7,000톤 증가했습니다. 재고 수준은 최근 3년 동기 대비 여전히 낮은 수준이지만, 예년 재고 수준에 근접해 가고 있습니다. 한편, 5월 중하순 이후 알루미늄 빌렛 재고는 약 130만 톤 수준에서 정체되며 재고 감소 모멘텀이 크게 약화되었습니다. 이번 주 재고는 130만 톤을 다시 넘어서며 바닥을 다지고 안정세를 보이는 조짐을 나타내, 알루미늄 빌렛 재고의 변곡점이 초기적으로 형성되었음을 시사합니다. 지역별로 보면, 이번 주 우시 지역의 알루미늄 빌렛 재고는 소폭 감소했습니다. 알루미늄 가격과 가공 수수료의 영향을 받아 최종 수요자들은 장기 계약 이행에 상당한 어려움을 겪는 반면, 현물 시장 거래 활동은 다소 개선되어 재고 수준 하락을 견인했습니다. 난창 지역에서는 광둥-상하이 가격 스프레드 축소가 지속적으로 부재함에 따라 지역 내 입고량이 증가하여 유통 공급이 완화되었고, 가공 수수료가 먼저 '마이너스 가공 수수료' 상태에 진입했습니다. 그러나 제한적인 다운스트림 수요와 부진한 거래 심리로 인해 재고가 크게 증가했습니다. 난창 지역의 가공 수수료 약세로 인해 화남 지역 주변 봉재 공장들의 알루미늄 빌렛 포산 지역 출하량이 증가했습니다. 하지만 포산 지역 최종 수요자들은 관망 태도를 유지하며 구매 모멘텀이 약해 주로 재고 증가를 초래했습니다. 알루미늄 빌렛 소비 측면에서, SMM 통계에 따르면 6월 9일부터 6월 15일까지 국내 알루미늄 빌렛 창고 출고량은 총 38,200톤으로, 이전 기간 대비 1,800톤 증가했습니다. 알루미늄 빌렛 창고 출고량이 소폭 증가했지만, 앞선 단오절 연휴가 시장 거래에 미친 영향을 고려하면, 알루미늄 빌렛 시장 소비 리듬은 여전히 약화 추세를 보이고 있습니다.

가공 수수료와 관련하여, 액상 알루미늄 비중이 지속적으로 높고 알루미늄 잉곳의 사회적 재고 수준이 낮기 때문에, 이번 주 SHFE 알루미늄 가격은 계속해서 견조한 흐름을 유지하며 가격 중심이 여전히 상승세를 보였습니다. 그러나 알루미늄 빌렛 시장은 비수기 최종 소비 둔화와 고공행진하는 알루미늄 가격 영향으로 다운스트림 현물 구매가 상대적으로 제한적이었고, 많은 시장 참가자들이 관망세를 유지했습니다. 한편 공급업체들은 고점 현금화 필요가 있어 지역별 가공비가 급락했으며, "마이너스 가공비" 상황까지 발생했습니다. 2025년 6월 19일 기준, 포산 지역 알루미늄 빌렛 시장 가공비는 80/130위안/톤으로 지난 목요일 대비 100위안/톤 하락했습니다. 우시 지역 가공비는 110/190위안/톤으로 지난 목요일 대비 90/80위안/톤 하락했습니다. 난창 지역 가공비는 0/50위안/톤으로 지난 목요일 대비 80위안/톤 하락했습니다. (단위: 위안/톤)