신규 유리 생산능력 과잉 증가가 잠재적 위험을 초래하고, 가격 하락 후 기업들의 자구 행동을 촉발 [SMM 분석]

SMM 6월 19일 뉴스:

6월 들어 태양광 유리 신규 주문 가격이 급락하는 가운데, 가마 냉간 보수 및 블로킹을 실시하는 기업이 증가하기 시작해 업계 자구 노력이 재개되었습니다. SMM 통계에 따르면, 이달 현재까지 국내 약 20개 생산 라인이 블로킹에 돌입했으며, 1기 가마는 냉간 보수를 진행했습니다. 또한 2개 유리 기업이 향후 블로킹 및 감산을 계획하고 있어, 약 7,000톤/일 규모의 생산 능력이 관련되며 공급 감소로 이어집니다.

그림: 태양광 유리 가격 추이

데이터 출처: SMM

6월 이후 유리 가격은 여러 차례 하향 조정되었습니다. 월 초 2.0mm 단면 코팅 태양광 유리 호가는 11.5~12위안/㎡였으나, 현재 기준 거래 가격은 11.2위안/㎡까지 하락했으며, 기업 협의 후에도 추가 거래 할인 여지가 있습니다. SMM 계산에 따르면, 현재 시장 거래 가격은 이미 기업 원가선 아래로 떨어져 대부분의 유리 기업이 흑자에서 적자로 전환했습니다. 수익 측면에서 전기, 규사 등 원자재 할인이 없는 상황에서 이번 달 기업 손실은 1위안/㎡에 근접합니다.

그림: 2025년 상반기 성별 신규 태양광 유리 생산능력

유리 가격 반등 기대가 갑자기 반전된 주된 이유는 신규 생산능력의 과도하게 빠른 방출입니다! 올해 상반기 유리 가격 급등세 속에서 기존에 건설만 되고 가동되지 않았던 일부 가마의 가동이 시작되었고, 이전 블로킹됐던 가마들도 생산을 재개하여 공급이 급증해 상승장 속에 위험을 남겼습니다. "430"과 "531" 정책으로 촉발된 수요 급증 이후 모듈 수요는 빠르게 식은 반면, 유리는 생산능력 방출 국면에 있었습니다. 국내 수급 균형이 단기간에 공급 과잉으로 전환되며 가격 하락을 초래했습니다.

그림: 2025년 상반기 성별 태양광 유리 냉간 보수 생산능력

이와 달리 일부 유리 기업은 이미 상반기 단계에서 위험을 감지하고 냉간 보수 및 감산을 시작했지만, 전체적인 감산 규모는 여전히 미미했습니다. 이달 가격 하락세가 지속되면서 유리 감산 강도가 다시 확대됐습니다. 그러나 3분기 수급 균형 전망에 있어 모듈 생산 감축 속도는 여전히 상대적으로 빠르며, 유리 기업의 자구적 감산은 가격 하락을 멈추게 할 수 있을 뿐 "추세 반전"은 어렵고, 실제 공급은 여전히 과잉 상태입니다. 따라서 후속 공급 측 변화를 지켜볼 수밖에 없습니다.

향후 공급과 관련해, 이번 감산 강도가 낮지 않음에도 실제 월간 공급량은 여전히 약 46GW에 달해 수요 대비 다소 여유가 있습니다. 다음 감산의 효과가 나타나면 유리 시장은 3분기에 소폭 개선되겠지만, 원가선 근처에서 등락할 전망이며, 실제 반전 신호는 4분기 설치 붐에 따른 모듈 개선 폭에 달렸습니다. 결론적으로, "수많은 고난을 견뎌도 나는 여전히 굳건하며, 사방에서 불어오는 바람을 맞서리라." 유리는 여전히 혹한기에 다시 꽃 피울 희망을 품고 있습니다.