미국 연준, 기준금리 동결, 구리 가격 야간 하락 압력 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

선물 시장: 익일야간, LME 구리는 톤당 9,668달러에 개장, 개장 직후 톤당 9,694.5달러의 고점을 기록했습니다. 이후 세션 내내 하락세를 보이며 마감 무렵 톤당 9,648달러의 저점을 찍었고, 최종적으로 톤당 9,650.5달러로 0.2% 하락 마감했습니다. 거래량은 1만3,000랏, 미결제약정은 29만1,000랏을 기록했습니다. 익일야간, SHFE 구리 2507 주력 종목은 톤당 78,640위안에 개장, 개장 직후 톤당 78,700위안의 고점을 기록했습니다. 이후 하락세를 보이며 세션 중 톤당 78,500위안의 저점을 기록했고, 마감 무렵 범위 내 등락을 거듭하다 최종적으로 톤당 78,610위안으로 0.01% 하락 마감했습니다. 거래량은 1만9,000랏, 미결제약정은 18만1,000랏을 기록했습니다.
[SMM 구리 조회 요약] 뉴스: (1) China Nonferrous Mining Corporation Limited(01258)는 6월 16일, SM Minerals가 AM 주주들과 신주인수계약을 체결했으며, 이에 따라 SM Minerals는 신주를 발행·배정하고, 동사는 신주인수가격에 해당 주식을 인수하기로 합의했다고 발표했습니다. 동사는 주식 출자를 통해 인수대금을 지급하고, SM Minerals의 발행 주식 자본의 10.5% 지분을 취득했습니다. 인수대금은 주로 벤칼라 광산 프로젝트의 기술 탐사 및 개발 작업에 사용될 예정입니다. 이 전략은 투자 리스크를 줄이고 SM Minerals의 자원과 전문성을 효과적으로 활용하는 데 도움이 됩니다.
현물: (1) 상하이: 6월 18일, SMM #1 전기동 현물 프리미엄은 최근월물 2507 계약 대비 톤당 140~220위안으로, 평균 프리미엄은 톤당 180위안으로 전일 대비 60위안 하락했습니다. SMM #1 전기동 가격은 톤당 78,740~78,920위안이었습니다. SHFE 구리 2506 계약은 오전장 상승세를 보이며 톤당 78,720위안에 잠시 도달한 후 상승분을 반납했고, 이후 톤당 78,620~78,680위안 사이에서 거래되며 오전장을 톤당 78,650위안에 마감했습니다. 오전장 선물 계약 간의 BACK 스프레드는 톤당 150~180위안 사이에서 등락했으며, SHFE 구리 최근월물 계약의 수입 손실은 톤당 약 900위안이었습니다. 오전에는 현물 창고증권 유출이 크게 관찰되지 않았으나, 공급자들은 이후 창고증권 유출이 프리미엄에 압력을 가할 것을 우려해 오늘 눈에 띄는 매도 움직임을 보였습니다. 내일 창고증권 유출 이후 현물 프리미엄은 추가 하락 여지가 있을 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 6월 18일 광둥 #1 전기동 현물 프리미엄은 전월물 대비 톤당 140~220위안, 평균 프리미엄은 180위안으로 전 거래일 대비 40위안 하락했습니다. SX-EW 동 프리미엄은 톤당 80~100위안, 평균 프리미엄은 90위안으로 전 거래일 대비 30위안 하락했습니다. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 톤당 78,840위안으로 전 거래일 대비 145위안 상승했고, SX-EW 동 평균 가격은 78,750위안으로 전 거래일 대비 155위안 상승했습니다. 전반적으로 대규모 재고 인출로 시장 공급이 증가하면서 현물 프리미엄이 눈에 띄게 하락했으며, 전체 거래는 보통 수준이었습니다.
(3) 수입 동: 6월 18일, QP 7월물 워런트 가격은 톤당 32~48달러였으며, 평균 가격은 전 거래일 대비 톤당 1달러 상승했습니다. B/L 가격은 QP 7월물 기준 톤당 50~72달러였으며, 평균 가격 역시 전 거래일 대비 1달러 상승했습니다. EQ 동 (CIF B/L) 가격은 QP 7월물 기준 톤당 4~18달러였고, 평균 가격은 전 거래일과 변동이 없었습니다. 호가는 6월 말과 7월 초 도착 화물을 기준으로 제시되었습니다. 전반적으로 다량의 국내 워런트와 B/L이 여전히 거래되기 어려웠으며, 하류 구매자들의 구매 의지가 약했습니다.
(4) 재생 동: 6월 18일, 재생 동 원료 가격은 전월 대비 톤당 100위안 상승했습니다. 광둥에서 베어 브라이트 동 가격은 톤당 72,800~73,000위안으로 전 거래일 대비 100위안 상승했습니다. 전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 1,277위안/톤으로 전월 대비 14위안 증가했습니다. 전기동봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 1,245위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격의 변동 추세로 인해 최종 전선 및 케이블 기업들의 수요가 다시 위축되었습니다. 일부 전선 및 케이블 기업들은 판매 주문이 부진하다고 보고했습니다. 완제품 재고 증가로 인해 일시적으로 생산을 중단할 가능성이 있습니다.
(5) 재고: 6월 18일, LME 전기동 재고는 200톤 감소한 107,350톤을 기록했습니다. 같은 날 SHFE 워런트 재고는 7,527톤 감소한 47,014톤을 기록했습니다.
가격: 거시적 측면에서, 미 연준은 예상대로 금리를 동결했습니다. 성명서에서 정책 입안자들은 올해 두 차례의 금리 인하 전망을 유지했지만, 올해 금리 인하가 없을 것으로 예상하는 위원 수는 증가했습니다. 내년 금리 인하 전망은 한 차례로 축소됐습니다. 파월 의장은 불확실성을 계속 강조하며 향후 몇 달간 ‘고물가’를 예측했습니다. 달러 지수가 상승해 구리 가격에 하락 압력을 가했습니다. 펀더멘털 측면에서는 전기동 현물 프리미엄이 큰 폭으로 변동했으며, 브랜드 간 차이가 뚜렷했습니다. 어제 공급업체들은 이후 보증서 유출을 우려해 서둘러 매도에 나섰고, 러시아산 구리도 저가에 판매되며 시장에 영향을 줬습니다. 오늘 보증서 유출 후에도 프리미엄 하락 여지가 남아 있을 것으로 예상됩니다. 종합하면 약세 요인이 존재하는 만큼, 오늘 구리 가격은 상승세를 이어가기 어려울 전망입니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 이 글은 직접적인 투자 분석이나 의사 결정 조언에 해당되지 않습니다. 고객께서는 신중하게 판단하시고, 이 정보를 독자적인 판단을 대신하여 의존해서는 안 됩니다. 고객의 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]