에서 , Norilsk Nickel의 전략 및 마케팅 이사 데니스 샤리핀이 "니켈의 험난한 사이클: 공급 과잉, 수요 불확실성 및 무역 장벽"이라는 주제에 대한 통찰을 공유했습니다.
현재 가격 수준으로 인해 25% 이상의 니켈 생산업체가 손실을 보며 운영되고 있으며, 이로 인해 여러 고비용 Class 1 자산이 폐쇄되고 있습니다.
2024년 하반기(Nornickel 제외) LME 조정 생산 비용
인도네시아 니켈 생산 증가량(약 80만 톤)이 다른 국가의 공급 리스크(약 40만 톤)를 크게 초과했습니다.
가동 중단되거나 폐쇄 위험에 처하거나 공급 감소 가능성이 있는 니켈 프로젝트
Class 1 니켈의 생산 비용은 높은 MHP 지불금과 저품위 NPI 할인으로 인해 상승했습니다. 이 상황은 당분간 지속될 것으로 예상됩니다.
광석 가격 상승, 인도네시아 HPAL 플랜트 사고, 낮은 매트 전환율, 유황 가격 상승에 따라 MHP 내 니켈 지불금이 85%에 근접했습니다.
2024년 중반 이후 NPI를 매트로 전환하는 경제적 타당성이 크게 감소했습니다. 이에 따라 니켈 메탈 생산을 위해 전환되는 중간 제품의 양이 줄어들 것으로 예상합니다.
인도네시아의 광석 부족, 생산 감축, 매트 생산량 감소로 단기적인 공급 부족이 발생했습니다. 그러나 2025~2026년 사이에 여러 신규 프로젝트가 가동될 예정이어서 이러한 부족은 완화될 가능성이 있습니다.
재고 변동과 무역 데이터는 2025년 Class 1 니켈에 대한 강력한 수요를 나타냅니다. 2023년 이후 처음으로 4~5월에 거래소 재고가 감소했습니다. 또한 2025년 1~4월 중국의 Class 1 니켈 수입은 전년 동기 대비 127% 급증했습니다.
경제의 지역화, 관세 전쟁, "녹색" 의제 수정으로 중기 니켈 수요가 약화되고 있습니다.
니켈 시장에 영향을 미치는 산업 정책 및 주요 요인
니켈 배터리 전망: 불확실성과 도전
중기 전망:틈새 소재인 니켈은 특정 응용 분야에서의 독특한 장점에도 불구하고 중기적으로 틈새 소재로 남을 수 있으며, 장기 전망은 여전히 불확실합니다.
다양한 화학 조성:현재 배터리 기술은 매우 다양하며, 각기 다른 화학 조성이 저마다의 장점을 지니고 있고, 아직 명확한 '차세대 배터리 승자'는 나타나지 않았습니다.
전기차 개발의 제한 요인:전기차 보급 확대는 배터리 성능(예: 에너지 밀도)보다는 인프라 및 충전 속도에 의해 더 큰 제약을 받고 있습니다.
정책 영향 및 수요 기대치 조정: 정책 조정에 따라 배터리용 니켈에 대한 시장 기대치가 낮아졌으며, 이는 다른 화학 성분에 대한 의존도가 높아졌음을 반영합니다.
다양화된 옵션: 배터리 화학의 다양화로 시장 선택지가 더 유연해졌습니다. 니켈 기반 배터리는 하나의 옵션이지만 유일한 옵션은 아닙니다.
요약하자면, 배터리용 니켈 시장은 여전히 존재하지만, 특히 정책과 기술의 지속적인 진화를 고려할 때 장기적 전망은 매우 불확실합니다.
인도네시아에는 니켈 광석이 과잉 공급되어 국내 부가가치가 낮고, 니켈 가격이 낮으며, 니켈 자원이 고갈되고 있습니다.
현재 추세가 계속된다면, 니켈 시장은 공급 과잉에 직면하여 니켈 가격이 하락할 것으로 예상됩니다.
인도네시아 니켈 광석 가격이 습중량 톤당 100달러라고 해도, 중국산 스테인리스 스틸은 유럽에서 여전히 경쟁력을 유지합니다.
인도네시아 니켈 광석 가격이 인상될 가능성은 인도네시아의 광업 수익을 증가시키는 반면, 인도네시아와 중국 내 다운스트림 사업의 경쟁력은 변함없을 것입니다.
핵심 사항:
질문: 가격 인하가 시장의 공급 과잉을 줄일까요?
답변: 아니요, 인도네시아가 니켈 생산량을 계속 늘리는 한 그렇지 않습니다.
질문: 현재의 강력한 수요가 지속될까요? 새로운 관세 전쟁의 영향은 무엇일까요?
답변: 매우 불확실합니다.
질문: 배터리용 니켈 수요 전망은 어떻습니까?
답변: 니켈 수요 성장 전망은 LFP의 최적화 및 비용 절감, 그리고 치열한 자동차 시장 경쟁의 영향을 받습니다.
질문: 최근 시장 펀더멘털 개선이 장기적으로 회복력을 가질까요?
답변: 아닙니다. 인도네시아가 니켈 과잉 공급을 유지하는 한, 향후 시장 회복력은 인도네시아 정책이 천연자원의 저평가된 소비를 막고 시장이 진정으로 필요로 할 때 충분한 금속을 공급할 수 있는지에 달려 있다.
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