2025년 6월 16일
SMM 통계에 따르면, 2025년 5월 중국 알루미늄 전선 및 케이블 산업의 종합 가동률은 55.42%로 전월 대비 2.75% 하락했으나 전년 동기 대비 1.16% 상승했습니다. 기업 규모별로는 대기업 가동률이 2.59% 하락한 70.98%, 중견기업은 2.29% 하락한 48.92%, 중소기업은 6.78% 하락한 27.12%를 기록했습니다.
기업별로, 6월 초 산업 가동률은 차이를 보였습니다. 선도 기업들은 보유 주문에 따른 합리적인 생산 조정으로 전월 대비 하락했음에도 비교적 높은 수준을 유지하며 강한 회복력을 보였습니다. 반면 중소기업들은 집중 납품 주기의 종료와 알루미늄 원자재 가격 반등으로 생산 의욕이 약화되며 뚜렷한 약세를 나타냈습니다. 원자재 재고 측면에서는 납품 정점 이후 조달 열의 감소와 재고 소화 속도 둔화가 있었습니다. 완제품 재고 측면에서는 기존 주문 납품 종료가 가까워졌음에도 압박이 비교적 적었습니다.
주문 관점, 국가전력은 최근 제3차 송변전 입찰을 시작하며 12만 8천 톤의 알루미늄 코어 전선 및 접지선 주문을 발표했고, 납품 기간은 2025년 8월부터 2026년 3월까지입니다. 성별 전력 배전망 프레임워크 계약도 지속적으로 주문을 발표하며 하반기 안정적인 수요 전망을 제공했습니다. 그러나 현재 시장은 기존 납품 종료와 대규모 신규 주문 실행 사이의 과도기적 간격에 있어 분산된 약세를 보이고 있습니다. 일부 국가전력 주문이 아직 납품 중이지만, 일부 지역에서 가공전선 및 태양광 신규 주문 수요가 감소하며 즉각적인 생산 촉진 효과는 미미했습니다. 제1차 UHV 및 제3차 송전 주문은 2025년 8월부터 납품 단계에 들어가 2026년 3월경 종료되며, 기존 백로그를 바탕으로 중장기 주문 연속성이 형성될 전망입니다. 기타 주문 측면에서는 1-4월 태양광 설치 러시 기간 동안 45.2GW(전월 대비 122% 증가)의 신규 설치로 알루미늄 합금 케이블 소비가 증가했으나, "531" 정책 기간 이후 주문 영향에 대한 경계가 필요합니다.
수출 측면, 세관 데이터에 따르면 2025년 4월 중국의 알루미늄 와이어 및 케이블 수출은 21,300톤으로 전월 대비 5.3% 감소했으나 전년 동기 대비 8.43% 증가했습니다. 1~4월 누적 수출은 총 82,800톤으로, 2024년 같은 기간의 71,400톤 대비 16.08% 증가했습니다. 제품 구조별로 보면, 강심 알루미늄 연선이 72.7%(15,500톤)를 차지했고, 알루미늄 연선은 27.3%(5,800톤)에 그쳤습니다. 수출은 높은 수준을 유지하며 해외 전력망 개보수 수요의 지속적인 견조함을 반영했습니다. 그러나 신재생에너지 인프라 등 분야의 수출 주문은 다소 약세를 보였습니다.
국가에너지국 통계에 따르면, 4월 전력망 프로젝트에 완료된 투자액은 463억 위안으로 전년 동기 대비 47%, 전월 대비 5% 증가했습니다. 1~4월 전력망 프로젝트 완료 투자 총액은 1,229억 위안으로 전년 동기 대비 25% 증가했습니다. SMM은 단기적으로 알루미늄 와이어 및 케이블 업계의 가동률이 침체 상태를 유지할 것으로 예상합니다. 업계는 이전 집중 납기 기간 종료 후 조정 국면을 겪고 있습니다. 선도 기업들은 주문의 견조함 덕분에 생산을 유지할 수 있지만, 중소기업들은 상당한 압박을 받고 있습니다. 시장의 관심은 다음 집중 납기 주기의 시기와 태양광, 풍력, 자동차 와이어 하네스, 인프라 등의 분야 주문 회복 여부에 쏠려 있습니다. 하반기 국가전력망 입찰 주문의 점진적 이행과 실행에 따라 업계 가동률은 상승 지지력을 되찾을 것으로 예상되나, 단기적으로는 횡보세를 보일 것으로 전망됩니다.
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