2차 납 제련소, '절체절명의 위기': 원자재 재고와 가동률 모두 하락 【SMM 분석】

현재 중국 내 폐납축전지 폐기량은 여전히 부족한 상황으로, 여러 재활용업체들은 일평균 회수량이 4~5월 대비 약 50% 감소했다고 밝혔습니다. 재생납 제련소의 입고량에서도 동일한 추세가 나타나고 있습니다. 중부 중국의 한 대형 업체에 따르면 지난달 폐배터리 일평균 입고량은 약 40대였으나 이번 달에는 약 15대에 불과합니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 2025년 이후 원자재 주간 재고량은 지속적으로 감소하고 있습니다.

원자재 공급 부족과 제련소 간 경쟁 심화로 폐배터리 가격은 강세를 유지했습니다. 반면 하류 배터리 생산업체들의 납괴 구매 의욕은 낮고 납 가격은 침체되어, 제련소들은 큰 손실을 입었습니다. 이에 5월 말 여러 제련소들이 폐배터리 매입 호가를 큰 폭으로 인하할 것을 요구했고, 당시 폐전기차 배터리 가격은 하루에 메트릭톤당 500위안까지 폭락했으며, 일부 지역 제련소도 호가를 200위안/mt 인하하며 시장 호가가 혼란에 빠졌습니다. 가격 추가 하락을 우려한 폐납축전지 수집상과 재활용업체들이 재고를 처분했으나, 시장 공급이 제한적인 탓에 일정 기간 매도 후 제련소의 입고량은 다시 부진해졌습니다. 일부 기업의 매입 호가는 반등했으며, 지난주 기준 기업 간 호가 차이는 대부분 정상 수준으로 돌아왔습니다. 현재 폐전기차 배터리의 주류 세금 포함 가격은 10,200~10,250위안/mt 수준에서 형성되고 있습니다.

일부 업체에 따르면 매입 호가 인상에도 원자재 입고 전망은 여전히 밝지 않습니다. 조달 경쟁력을 높이기 위해 개별 기업들은 재활용업체와 신고 물량에 따라 서로 다른 정산 가격을 제시하는 포인트 투 포인트 호가 방식을 도입했습니다. 이러한 경쟁 압박에 납 가격 상승 어려움까지 겹치면서 제련소는 적자 운영을 이어가고 있습니다.

현재 재생납 제련소는 장기 계약 물량을 충족하기 위해 생산하고 있을 뿐이며, "생산하면 할수록 손실이 커지는" 상황이 생산 의욕을 떨어뜨리고 있습니다. 일부 소규모 기업들은 자체 생산보다 장기 계약을 이행하기 위해 다른 회사에서 납괴를 구매하는 것을 선호하기도 합니다. 2차 납 제련소의 주간 종합 가동률은 거의 30%까지 떨어졌으며, 기업들은 “심각한” 위기에 처해 있습니다.