이란-이스라엘 간 지정학적 긴장으로 LME 구리 가격 소폭 하락 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

선물 시장: 금요일 야간, LME 구리는 9,566달러/t에 개장했다. 초반 9,532달러/t까지 하락한 후 세션 내내 상승세를 보였으며, 장 마감 직전 9,654.5달러/t까지 고점을 기록했다. 최종적으로 9,647.5달러/t에 마감하며 0.44% 하락했다. 거래량은 18,000계약, 미결제약정은 291,000계약을 기록했다. 같은 날 야간, 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2507 계약은 77,910위안/t에 개장했다. 역시 초반 77,810위안/t까지 하락한 후 상승세로 전환해 장 마감 직전 78,480위안/t까지 고점을 기록했으며, 이후 소폭 반락해 78,350위안/t에 마감하며 0.06% 하락했다. 거래량은 30,000계약, 미결제약정은 192,000계약을 기록했다.

[SMM 구리 조간 회의 요약] 뉴스: (1) 아시아 배터리 메탈(ABM)은 몽골 남서부 얌바트(Yambat) 프로젝트 내 오벌(Oval) 타겟의 시추 분석을 완료했다. 주요 광화 구간은 다음과 같다: 79m 깊이에서 88.5m 구간의 광화대가 확인되었으며, 구리 품위 0.62%, 니켈 품위 0.45%, 백금족 금속(PGM) 품위 0.22g/t, 코발트 품위 0.02%를 기록했다. 이 중 92m 깊이에서 16.1m 구간은 구리 품위 1.39%를, 108m 깊이에서 0.4m 구간은 구리 품위 4.74%를 기록했다.

현물: (1) 상하이: 6월 13일, SMM 1호 전기동 현물 가격은 근월물 2506 계약 대비 30위안/t 할인~100위안/t 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 35위안/t로 전 거래일 대비 60위안/t 하락했다. SMM 1호 전기동 가격 범위는 78,790~79,120위안/t였다. SHFE 구리 2506 계약은 오전 장 초반 급등 후 잠시 반락하며 78,820~78,920위안/t 사이에서 등락했다. 2차 거래 세션 시작 직전 78,970위안/t까지 잠시 급등했으나 이후 하락하기 시작해 오전 장 마감 직전 78,500위안/t까지 하락했고, 오전 장을 78,600위안/t에 마감했다. 장 초반 선물 계약 간 백워데이션 스프레드는 300~380위안/t까지 확대되었으나, 이후 차익 실현 매물이 나오면서 200~280위안/t으로 축소되었다. 이번 주 SHFE 구리 2506 계약의 최종 거래일이 다가옴에 따라 스프레드는 자주 변동할 것으로 예상된다. 공급업체들은 다음 달 계약에 대해 적극적으로 가격을 제시할 것이며, 프리미엄은 SHFE 구리 2507 계약 대비 100~150위안/톤에서 시작될 것으로 예상된다.

(2) 광둥: 6월 13일 광둥 #1 구리 음극 현물 가격은 최근월물 계약 대비 30위안 할인~80위안 프리미엄으로, 평균 프리미엄 25위안/톤으로 전 거래일보다 35위안/톤 하락했다. SX-EW 구리는 100~80위안/톤 할인으로, 평균 할인 90위안/톤으로 전 거래일보다 50위안/톤 하락했다. 광둥 #1 구리 음극 평균 가격은 78,875위안/톤으로 전 거래일보다 135위안/톤 하락했고, SX-EW 구리 평균 가격은 78,760위안/톤으로 150위안/톤 하락했다. 전반적으로 선물 계약 간 가격 차이가 계속 확대되면서 하류 구매자들은 신중한 태도를 유지했다. 공급업체들은 재고를 소진하기 위해 가격을 낮춰야 했지만 효과는 제한적이어서 전체 거래 활동은 부진했다.

(3) 수입 구리: 6월 13일 보증창고증권 가격은 30~46달러/톤(QP는 6월)이었으며, 평균 가격은 전 거래일과 동일했다. 선하증권 가격은 48~72달러/톤(QP는 7월)이었으며, 평균 가격은 전 거래일과 동일했다. EQ 구리(CIF 선하증권) 가격은 4~18달러/톤(QP는 7월)이었으며, 평균 가격은 전 거래일과 동일했다. 이 가격들은 6월 말과 7월 초에 도착하는 화물을 기준으로 했다. 전반적으로 양산 구리 프리미엄은 바닥에서 안정세를 보였고, 일부 구매자들은 장기 계약 재고 보충 거래를 체결했다.

(4) 이차 구리: 6월 13일 이차 구리 원료 가격은 전월 대비 변동이 없었다. 광둥의 베어 브라이트 구리 가격은 72,900~73,100위안/톤으로 전 거래일과 동일했다. 구리 음극과 구리 스크랩 간 가격 차이는 975위안/톤으로 전월 대비 460위안/톤 축소되었다. 구리 음극봉과 이차 구리봉 간 가격 차이는 1,090위안/톤이었다. SMM 조사에 따르면 닝보에서 이차 구리 원료를 수입하는 한 무역상은 현재 공단 내에서 미국산 황동이나 구리가 전혀 보이지 않는다고 전했다. 관세 영향으로 미국산 이차 구리 원료는 중국 시장에 진입할 수 없게 되었다. 최근 미·중 무역 협상이 타결되었지만，관세 문제는 여전히 추가 실행되지 않았습니다．따라서 수입업자들은 여전히 미국산 2차 동 원료를 구매하지 않을 것입니다．

（5）재고：6월 13일，LME 전기동 재고가 2,375톤 감소한 114,475톤을 기록했습니다．6월 13일，SHFE 창고 재고가 3,484톤 증가한 36,269톤을 기록했습니다．

가격：거시적 측면에서는，지난 금요일 이스라엘이 이란에 대해 맹렬한 공습을 가해 이란의 핵 시설과 미사일 공장을 겨냥했으며，다수의 군 지휘관과 핵 과학자를 사살했습니다．중동의 지정학적 긴장이 고조되면서 시장은 안전자산 매수에 나섰고，이에 따라 달러 지수가 상승하며 구리 가격을 억눌렀습니다．기본적 측면에서，공급 측면에서는 지난 금요일 선물 계약 간 가격 스프레드 확대로 공급자들이 적극적으로 매도에 나섰지만，상하이와 창저우의 표준 등급 구리 공급은 여전히 타이트했습니다．수요 측면에서는，지난 금요일 하류 구매자들이 적극적으로 매수하고 비축했으나，최근 구리 가격 변동으로 하류 구매자들의 관망 심리가 강해져 매수가 신중했습니다．이번 주 시장은 미국 연준의 결정에 주목할 것입니다．연준이 금리를 동결할 것으로 널리 예상되며，오늘 구리 가격의 바닥 지지가 있을 것으로 기대됩니다．

［본 자료는 참고용으로만 제공됩니다．이 글은 투자 연구 결정을 위한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다．고객은 신중하게 결정을 내리시고，이 정보에만 의존하여 자신의 독자적 판단을 대체해서는 안 됩니다．고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다．］