6월 11일 SMM 알루미늄 조간 회의 요약
선물 시장: 전 거래일 야간 세션에서 SHFE 알루미늄 2507 최대 거래 계약은 개장가 20,090위안/톤, 고가 20,180위안/톤, 저가 20,090위안/톤을 기록하고, 전일 결제가 대비 0.30% 상승한 20,140위안/톤으로 마감했다. LME 알루미늄은 2,481.0달러/톤에 개장하여 고가 2,494.5달러/톤, 저가 2,462.0달러/톤, 마감가는 전일 대비 0.44% 상승한 2,494달러/톤이었다.
거시경제: (1) 미국과 멕시코는 특정 수량 이하의 철강 수입에 대한 트럼프의 50% 관세를 철폐하는 합의에 거의 도달했다. (강세 ★) (2) 세계은행은 글로벌 GDP 성장률 전망을 2.7%에서 2.3%로 하향 조정하며, 무역 분쟁과 정책 불확실성이 경제 성장을 저해할 것으로 전망했다. (약세 ★) (3) 왕원타오 상무부 장관은 런던에서 레이놀즈 영국 기업통상부 장관을 만나 양국 정상이 합의한 중요 공감대를 함께 이행하고, 제14차 중영 경제무역공동위원회 회의를 조속히 개최하며, 경제무역 각 분야의 실질적 협력을 추진하기로 합의했다. (강세 ★) (4) 위위안탄톈에 따르면, 현지시간 6월 10일 중미 경제무역 협의 메커니즘 첫 회의가 이틀째에 접어들었다. 오전에 시작된 회의는 점심 식사 후에도 계속되었다. (중립)
펀더멘털: (1) SMM 데이터에 따르면, 6월 10일 국내 3개 지역의 일일 알루미늄 잉곳 재고는 35.64만 톤으로 전 거래일 대비 1,000톤 감소했으며, 두 지역의 알루미늄 빌렛 일일 합동 재고는 7.65만 톤으로 전 거래일 대비 1,400톤 감소했다. (강세 ★) (2) 6월 10일 오전 9시, 주조 알루미늄 합금 선물이 상하이 선물 거래소에 정식 상장되었다. AD2511, AD2512, AD2601, AD2602, AD2603, AD2604, AD2605 계약의 기준 상장 가격은 18,365위안/톤이었다. 오전 개장에서 주조 알루미늄 합금 선물 주력 계약은 한때 5% 이상 급등했고, 이후 상승폭이 다소 축소되었으나 4% 내외를 유지했다. 주간 거래 종료 시 주조 알루미늄 합금 선물 주력 계약은 19,190위안/톤으로 마감하며 4.649% 상승했다. (중립) (3) 규제 당국의 지속적인 '출혈 경쟁' 타파 요구 속에, 일부 자동차 제조사들이 자발적으로 공급업체에 대한 대금 지급을 지연하지 않겠다고 약속했다. FAW 그룹, 둥펑 자동차, GAC 그룹, 세레스, BYD 등 5개 자동차 제조사가 각각 '지급 기한 60일 이내'를 약속하는 성명을 발표했다. (강세 ★)
1차 알루미늄 시장: 전 거래일 오전 장 SHFE 알루미늄 가격 중심이 톤당 20,500위안까지 하락했다가 V자 반등하며 다시 20,100위안 위로 올랐다. 화둥 지역에서는 선물 시장 하락 후 시장 매수 심리가 개선되었다. 주요 참여자들의 시장 매수세까지 더해지며, 시장은 SMM 거래 대비 패리티에서 톤당 10위안 프리미엄으로 거래되었고, 프리미엄과 할인 폭이 견고해졌다. 전 거래일 SMM A00 알루미늄은 톤당 20,160위안에 호가되어 전일 대비 50위안 하락했으며, 06월물 대비 70위안 프리미엄으로 전일과 동일했다. 중부 중국 시장은 공급이 타이트하고 낮은 재고 속에 공급업체들이 높은 프리미엄을 유지했으며, 선물 시장 중심 하락과 함께 오퍼는 톤당 10위안 프리미엄에서 패리티 사이에서 형성됐다. 그러나 다운스트림 가공재 기업들은 6월 출하량이 거의 지속적으로 감소하면서 완제품 재고가 쌓이기 시작했다. 일부 기업은 이미 점진적 감산에 돌입했으며, 프리미엄 하락 기대감이 여전히 남아 있다. SMM 중부 중국 A00 알루미늄은 SHFE 알루미늄 2506월물 기준 톤당 20,100위안으로 전일 대비 50위안 하락했다. 허난-상하이 간 가격 차이는 -60위안으로 전일과 동일했으며, 2506월물 대비 10위안 프리미엄으로 변동이 없었다.
2차 알루미늄 원료: 어제 1차 알루미늄 현물 가격이 전일 대비 톤당 50위안 소폭 하락하여 SMM A00 현물 알루미늄이 20,160위안에 마감했다. 알루미늄 스크랩 시장 가격은 대체로 안정적이었다. 6월 비수기 접어들면서 다운스트림 스크랩 활용 기업들의 주문 발행이 부진해져, 구매는 주로 즉시 수요 위주로 이루어졌다. 전일, 압축된 UBC 알루미늄 스크랩의 중앙 집중식 시세는 15,000~15,500위안/톤(세금 제외)이었으며, 파쇄된 알루미늄 텐스 스크랩은 15,500~17,000위안/톤(세금 제외)였습니다. 지역별로는 상하이, 장쑤, 산둥 등지에서 알루미늄 가격을 밀접하게 추종하며 0~50위안/톤의 조정이 이루어졌습니다. 장시, 포산, 구이저우 등지에서는 가격 조정이 알루미늄 가격에 뒤처져 전일과 동일한 시세를 유지했습니다. 제품별로는 압축된 UBC 알루미늄 스크랩 가격이 대체로 전일과 변동이 없었으며, 베어 브라이트 알루미늄 와이어 가격은 100위안/톤 하락했습니다. 알루미늄 스크랩 시장은 당분간 높은 수준에서 등락을 이어갈 것으로 예상됩니다.
2차 알루미늄 합금: 전일 SMM A00 알루미늄 가격은 전 거래일 대비 50위안/톤 하락한 20,160위안/톤을 기록했으며, 국내 SMM ADC12 가격은 100위안/톤 하락한 19,800~20,000위안/톤 범위였습니다. 수입 시장에서는 수입 ADC12의 CIF 호가가 2,390~2,410미국 달러/톤으로 소폭 상승했으며, 즉시 수입 손실은 500위안/톤으로 소폭 확대되었습니다. 전일은 주조 알루미늄 합금 선물이 상장된 첫 거래일이었습니다. 상장 기준 가격이 현물 가격보다 크게 낮아 현물-선물 가격차 교정에 힘입어 주조 알루미늄 합금 선물 주력 월물이 개장과 함께 강하게 급등하여 한때 상승폭이 5%를 넘었습니다. 주간 거래 종료 시 주력 월물은 19,190위안/톤으로 4.649% 상승 마감했습니다. 현물 시장에서는 전일 ADC12 시세가 대체로 안정적이거나 100위안/톤 하락했습니다. 펀더멘털 지지가 약하고 지속적인 수요 부진이 가격을 압박하면서 단기적으로 ADC12의 A00 알루미늄 대비 할인 상태가 이어질 가능성이 높습니다.
요약: 전반적으로 거시 측면에서 미중 협의 회의가 무역 전쟁 완화로 이어질 수 있으며, 5월 중국 제조업 PMI 반등과 수출 지표 개선이 수요를 뒷받침하여 국내 경제의 회복력이 여전히 남아 있음을 시사합니다. 펀더멘털 측면에서는 현재 낮은 재고와 액상 알루미늄 비율 상승 기대가 알루미늄 가격에 강한 지지를 제공하고 있습니다. 그러나 비수기 수요 측 압력으로 상승 여력이 제한됩니다. 주요 소비 지역의 현물 알루미늄 잉곳은 조만간 수급 약세 상황을 맞을 수 있습니다. 단기적으로 알루미늄 가격은 변동성 장세를 보이며 박스권에 갇힐 가능성이 높습니다.
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