6.9 SMM 알루미늄 모닝 미팅 요약
선물시장: 전 거래일 야간장에서 SHFE 알루미늄 2507 주력 계약은 19,980위안/톤에 시가를 형성했으며, 고가 20,020위안/톤, 저가 19,940위안/톤을 기록한 뒤 20,010위안/톤에 마감해 전일 종가 대비 0.3% 하락했다. LME 알루미늄은 2,477달러/톤에 개장해 고가 2,483달러/톤, 저가 2,437달러/톤을 기록한 뒤 2,451달러/톤에 마감해 0.95% 하락했다.
거시: (1) 6월 8~13일 허리펑은 영국을 방문해 중미 경제·무역 협의 메커니즘 1차 회의를 개최한다. (강세 ★) (2) 프랑스 방문 중 왕원타오 상무부장의 유럽연합 집행위원회 발디스 돔브로우스키스 수석 부위원장과의 무역 및 경제안보 관련 회담에 대한 기자 질문에 대해, 상무부는 왕 부장과 돔브로우스키스 위원이 전기차(EV) 사건과 관련해 전문적이고 심도 있는 논의를 진행했으며, 적절한 해결을 향해 의미 있는 진전을 이뤘다고 밝혔다. 현재 중국과 EU의 EV 사건 가격약정 협의는 최종 단계에 진입했으나, 양측의 추가 노력이 여전히 필요하다. (강세 ★) (3) ‘일대일로’ 창장삼각주 고품질 발전 촉진협회, 상하이 자동차부품산업협회, 장쑤 자동차산업협회, 저장 자동차산업협회, 안후이 자동차공정학회가 공동으로 「창장삼각주 신에너지차(NEV) 글로벌 진출 거점 설립」 협력협약을 체결했다. 이는 창장삼각주 지역 NEV 산업의 글로벌 시장 확대가 한층 가속화되고 있음을 의미한다. (강세 ★)
펀더멘털: (1) SMM 통계(6월 9일)에 따르면, 국내 1차 알루미늄 사회재고는 2만 7,000톤 감소한 47만 7,000톤으로 집계됐다. (강세 ★★) (2) 기간 중 6월 하류 벤치마크 1차 알루미늄 기업의 입찰 가격이 확정됐으며, 불화알루미늄 시장 가격은 약세 흐름을 이어갔다. 6월 벤치마크 기업의 입찰가는 톤당 150~200위안 하락한 9,630~9,700위안/톤이었다. (약세 ★) (3) 5월 9일~6월 6일 SMM 프리베이크드 애노드 가격은 하락 기조 속 보합을 유지했다. 2025년 6월 산둥 소재 알루미늄 공장의 벤치마크 구매가격은 4,939위안/톤으로 전월 벤치마크 가격과 동일했다. SMM에 따르면, 6월 프리베이크 양극 수출 주문 가격은 비용 하락으로 인해 주로 하향 조정되었으며, 조정 폭은 mt당 약 15~30달러에 집중되었습니다. 현재까지 SMM 중국 동부 양극 가격은 mt당 4,939~8,133위안으로 마감했습니다. (약세 ★)
1차 알루미늄 시장: 전 거래일 SHFE 알루미늄은 오전장에서 변동했습니다. 전일의 미중 관세 동향 영향은 선물 시장에서 뚜렷하게 나타나지 않았습니다. 펀더멘털에서 강세와 약세 요인이 혼재되어 전체 선물 시장은 변동했습니다. 현물 시장에서는 중국 동부 현물 성능이 약화되었고 매도 우위 시장이었습니다. 높은 프리미엄은 계속 하락했습니다. 오전 초반 거래는 SMM 평균 가격 대비 -10위안/mt에서 체결되었고, 이후 거래도 주로 -10위안/mt에서 체결되었습니다. 전 거래일 SMM A00 알루미늄은 20,230위안/mt로 호가되었으며, 전 거래일 대비 20위안 하락, 06계약 대비 프리미엄 80으로, 전 거래일 대비 10위안 축소되었습니다. 중부 중국 시장에서는 전 거래일 거래가 SMM 중부 중국 평균 가격 대비로 가격이 책정되었습니다. 그러나 현재 다운스트림 피드백에 따르면 수요 약화와 잇따른 생산 감축이 나타나고 있습니다. 수요와 공급이 약한 배경 속에 이후 프리미엄은 약화될 것으로 예상됩니다. SMM 중부 중국 A00은 SHFE 알루미늄 2506계약 대비 20,170위안/mt로 기록되었으며, 전 거래일 대비 20위안 하락했습니다. 허난과 상하이 간 가격 차이는 60위안/mt로 전 거래일과 변동 없었으며, 2506계약 대비 프리미엄 20입니다.
2차 알루미늄 원자재: 전일 현물 1차 알루미늄은 전 거래일 대비 20위안/mt 하락하여 SMM A00 현물이 20,230위안/mt로 마감했습니다. 알루미늄 스크랩 시장의 전반적인 가격은 안정세를 유지했으며, 압축 UBC 알루미늄 스크랩은 15,000~15,500위안/mt(비과세)에 집중 견적되었고, 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩은 15,500~17,000위안/mt(비과세)에 집중 견적되었습니다. 알루미늄 텐스 스크랩의 공급 부족 패턴은 변하지 않았으며 가격 지지력이 견고합니다. 가공 알루미늄 합금 스크랩은 1차 알루미늄과 함께 범위 내 변동을 지속하고 있으나, 1차 알루미늄의 고점 조정 위험과 비수기 수요 약세가 상승 여력을 억제할 수 있습니다. 하류 재생 알루미늄 기업의 가동률은 낮게 유지될 것이며, 비용과 주문 간의 미해결된 갈등이 지속되고 있다. 알루미늄 스크랩 시장은 고점에서 변동을 이어갈 전망이다.
2차 알루미늄 합금: 금요일 SMM A00 알루미늄 가격은 전일 대비 20위안/톤 하락한 20,230위안/톤을 기록했고, 국내 SMM ADC12 가격은 19,900~20,100위안/톤에서 안정세를 유지했다. 수입 시장에서는 수입 ADC12의 CIF 호가가 2,370~2,400달러/톤을 지속했으며, 즉시 수입 손실은 약 400위안/톤이었다. 태국 내 ADC12의 국내 호가(세금 제외)는 81~81.5태국 밧/kg이었다. 6월 이후 최종 소비가 거의 개선되지 않았고, 다운스트림 구매 심리는 여전히 저조한 상태다. 재고 측면에서 SMM 통계에 따르면, 6월 6일 기준 포산, 닝보, 우시의 2차 알루미늄 합금 주조 잉곳 총 사회 재고는 14,962톤으로 전일 대비 101톤 증가하며 재고 축적 추세를 유지했다. 전반적으로 수요 부족이 가격 상승 여력을 계속 제한할 것이며, 원자재 공급 부족 속에서 형성된 비용 지지가 여전히 존재할 수 있다.
요약: 거시적 측면에서 미중 간의 전화 통화가 무역 전쟁 완화로 이어질 수 있으며, 중국 5월 제조업 PMI 반등과 수출 지표 개선이 수요 지지를 제공해 국내 경제의 회복력이 유지되고 있음을 시사한다. 펀더멘털 측면에서는 국내 1차 알루미늄의 가동 능력이 안정적으로 유지되었고, 주조 잉곳량 감소로 인해 국내 알루미늄 잉곳 재고가 일시적 감소 추세를 보였다. 비용 측면에서는 기니 광산 사건이 알루미나 가격에 미친 영향이 다소 완화되었으며, 1차 알루미늄의 실시간 비용은 전월 대비 소폭 감소했다. 수요 측면에서는 국내 계절적 약세와 무역 불확실성이라는 이중 압력에 직면하고 있다. 단기적으로 알루미늄 가공 기업의 가동률이 압박을 받을 것이며, 비수기 분위기가 심화되고 있다. 전반적으로 현재 낮은 재고와 높은 액체 알루미늄 비율에 대한 기대가 알루미늄 가격에 강한 지지를 제공하고 있다. 다만 수요 측면의 비수기 압력이 상승 여력을 제한한다. 주요 소비 지역의 알루미늄 잉곳 현물은 곧 수급 약세를 보일 수 있습니다. 단기적으로 알루미늄 가격은 변동이 심하고 박스권 등락을 유지할 것으로 보입니다.
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