야간 거래는 변동성 속에 상승 마감, 비농업 고용 지표의 방향성에 주목 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM, 6월 6일: 간밤 LME 구리는 9,754.5달러/톤에 개장해 초반 상승 흐름을 보이며 9,809.5달러/톤으로 고점을 찍은 뒤 하락세로 전환됐습니다. 장 막판 9,702.5달러/톤까지 저점을 낮췄고, 최종적으로 0.61% 오른 9,707.5달러/톤에 마감했습니다. 거래량은 2만 8,000계약, 미결제약정은 28만 3,000계약을 기록했습니다. 간밤 SHFE 구리 2507 최근월물은 7만 8,960위안/톤에 개장해 초반 상승하며 7만 9,180위안/톤으로 고점을 찍은 뒤 내내 하락 흐름을 보였습니다. 장 막판 7만 8,490위안/톤까지 저점을 낮췄고, 최종적으로 0.58% 오른 7만 8,570위안/톤에 마감했습니다. 거래량은 7만 5,000계약, 미결제약정은 19만 9,000계약을 기록했습니다. 거시 측면에서 미국 데이터에 따르면 지난주 신규 실업수당 청구건수가 8개월 만에 최고치로 급증했습니다. 관세로 인한 경제적 역풍이 심화되는 가운데 노동 시장이 둔화되면서 미 달러에 압력이 가해졌고, 구리 가격이 지지받았습니다. 시장은 금요일 발표되는 비농업 고용 보고서에서 방향성을 가늠하려는 분위기입니다. 펀더멘털 측면에서는 당일 구리 음극 브랜드 간 편차가 컸고, 프리미엄 변동 폭도 확대되었습니다. 수요 측면에서는 상류 출하와 하류 구매 심리가 모두 위축되었으며, 하류 소비가 부진해 매수 저항이 뚜렷하게 나타났습니다. 6월 5일 목요일 기준, SMM의 중국 주요 지역 구리 재고는 월요일 대비 4,000톤 감소한 14만 9,000톤으로, 지난 목요일보다 1만 톤 증가했으며 최근 저점 대비 2만 9,000톤 늘었습니다. 작년 동기 45만 1,000톤보다는 30만 2,000톤 낮은 수준입니다. 가격 측면에서는 오늘 상승 여력이 제한적일 것으로 예상됩니다.