높은 알루미늄 가격과 비수기 수요 부진이 알루미늄 가공 주간 가동률에 지속적으로 압박을 가하고 있다 [SMM 주간 하류 조사]

2025년 6월 5일:

6월에 접어들며 알루미늄 하류 가공 업계는 비수기 분위기가 짙어졌습니다. 주간 개시율은 전주 대비 0.4%p 하락한 60.9%를 기록했습니다. 부문별로 보면, 원합금 업계의 전반적인 개시율 변동은 5월에 비해 상대적으로 작았습니다. 업계 대다수 기업의 수주 잔고는 완만하게 안정적이며 생산 측면에서 개시율 하락은 관찰되지 않았습니다. 알루미늄 판/시트 및 스트립 부문에서는 주간 알루미늄 가격이 높은 수준을 유지했고 하류 고객의 관망 심리가 강했습니다. 시장이 성수기에서 비수기로 전환됨에 따라 전반적인 수요가 약화되어 일부 표본 기업의 개시율이 하락했습니다. 알루미늄 선 및 케이블 부문에서는 집중 납기 사이클이 지나면서 기업들의 조달 및 생산 적극성이 떨어졌고 시장 수주 실적도 약화되었습니다. 다음 납기 사이클 도래 시점과 태양광, 풍력, 자동차 배선 하니스, 인프라 등 시장 부문의 수주 실적에 대한 지속적인 관심이 필요합니다. 금주 알루미늄 압출 부문은 개시율에 차별화가 나타났습니다. 각종 건축 자재 분야의 신규 수주가 부진하여 개시율이 하락했습니다. 하류 부품 제조사의 위축된 조달 심리 영향으로 태양광 프레임 압출 공장들의 개시율도 하락했습니다. 신에너지차 부문이 다소 부진했음에도 불구하고, 3C 분야, 전력 파이프라인, 철도 교통 부문의 비교적 포화된 수주가 개시율에 일부 지지력을 제공했습니다. 알루미늄 호일 부문에서는 현재 업계 가공비가 바닥 수준까지 하락했습니다. 총량 평가 압박 하에 기업들은 '수량 할인' 전략을 채택할 수밖에 없었습니다. 한편, 지속적으로 상승하는 완제품 재고는 가공비를 억누르는 또 다른 제약 요인이 되었습니다. 재고 감소 추이에 대한 지속적인 관심이 필요합니다. 재생 알루미늄 부문에서는 주간 알루미늄 가격이 안정세를 보이며 반등했음에도 하류 기업들의 구매 의지는 여전히 냉담했고 수요 침체가 지속되었습니다. 내수 및 수출 주문 모두 각기 다른 정도로 감소했습니다. SMM은 다음 주 알루미늄 하류 가공 업계의 주간 개시율이 전월 대비 0.1%p 소폭 하락한 60.8%를 기록할 것으로 전망합니다.

원합금: 금주 원합금 업계 선도 기업들의 개시율은 지난주 수준에서 안정세를 지속했습니다. 6월 첫째 주, 원합금 업계의 전반적인 개시율 변동은 5월에 비해 상대적으로 작았습니다. 업계 대다수 기업의 수주 잔고는 완만하게 안정적이며 뚜렷한 변화는 없었고 생산 측면에서 개시율 하락은 관찰되지 않았습니다. 하류 알루미늄 합금 휠 허브 부문의 수출 데이터 및 내수 실적이 상대적으로 안정적이어서, 다수 원합금 기업들은 향후 개시율 추이에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 생산 속도 조절 여부는 이후 수주 상황에 달려 있습니다. 일부 기업은 상반기 전체 생산 목표 달성 기대감의 영향으로 6월에도 증산 계획이 있다고 보고했습니다. 다만, 향후 전망에 있어서는 비수기 요인과 미중 마찰 심화라는 이중 제약 하에 원합금 업계의 전반적인 개시율은 대체로 안정적이되 소폭 하락하는 추세를 지속할 수 있습니다. 실질적인 추세 반전 여부는 미중 협상의 구체적 이행 내용에 달려 있습니다.

알루미늄 판/시트 및 스트립: 금주 알루미늄 판/시트 및 스트립 부문 선도 기업들의 개시율은 휴일 전 기간 대비 1%p 하락한 66.6%를 기록했습니다. 주간 알루미늄 가격이 높은 수준을 유지하며 하류 고객들의 강한 관망 심리가 지속되었습니다. 또한, 시장이 비수기에서 성수기로 전환되며 전반적 수요가 지속 약화됨에 따라 일부 표본 기업들이 생산 속도를 늦추었습니다. 최종 소비 측면에서는 자동차, 가전, 주방·욕실 등 소비재 단말과 연계된 알루미늄 판/시트 및 스트립 제품은 정상적인 생산을 유지했습니다. 하지만 건축 부문 수요는 지속 위축되었으며, 6월 수주 생산 일정은 5월 대비 전월비 감소했습니다. 3C 소비자 전자 부문 수주가 빠르게 증가했지만 업계 전체 개시율을 끌어올리기에는 역부족이었습니다. 6월 비수기가 본격적으로 시작됨에 따라, 알루미늄 판/시트 및 스트립 기업들의 개시율은 후속 기간 동안 침체 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.

알루미늄 선 및 케이블: 금주 알루미늄 선 및 케이블 부문 선도 기업들의 개시율은 64.2%로, 전월비 0.6%p 하락했습니다. 6월에 접어들며 업계의 집중 납기 사이클은 지났지만, 선도 기업들은 보유 수주를 바탕으로 합리적인 생산 일정을 유지하여 개시율이 소폭 하락했습니다. 수주 측면에서는, 국가전력망공사가 6월 초 공식적으로 제3차 송변전 선로 설치 자재 입찰을 시작했으며, 여기에는 12만 8,000톤 규모의 알루미늄 코어 도체 및 접지선 수주가 포함되어 있고, 납기 주기는 2025년 8월부터 2026년 3월까지 분산되어 있습니다. 한편, 허난성의 첫 번째 배전망 협의 재고 입찰도 진행 중이며, 각 성급 전력망의 산발적인 수주도 여전히 발주되고 있습니다. 집중 납기 사이클이 지나간 만큼, 기업들의 조달 및 생산 의욕은 감소했고 시장 수주 실적 역시 약화되고 파편화되었습니다. 다음 납기 사이클의 도래 시점과 태양광, 풍력, 자동차 배선 하니스, 인프라 등 시장 부문의 수주 실적을 면밀히 모니터링할 필요가 있습니다. 단기적으로 알루미늄 선 및 케이블 기업의 개시율은 다소 부진할 것으로 예상됩니다.

알루미늄 압출: 금주 전국 알루미늄 압출 개시율은 전월비 1.5%p 소폭 하락한 55.5%를 기록했습니다. 건축 자재 부문에서는 전반적인 개시율이 전주 대비 소폭 하락했습니다. SMM 조사에 따르면, 6월에 접어들며 중국 중부 지역의 선도 건축 자재 기업들은 전반적인 개시율이 지난달 같은 기간보다 낮다고 보고했습니다. 소수의 안정적인 고객사를 제외하면, 다양한 건축 자재 분야의 신규 수주가 부진했습니다. 금주 인프라, 창호 및 딜러 관련 수주는 모두 각기 다른 정도로 감소했습니다. 산둥, 허베이 및 화남 일부 지역의 다른 기업들은 건축 자재 생산이 지난주와 대체로 비슷한 수준을 유지했다고 보고했습니다. 금주 태양광 프레임 부문 표본 기업들의 개시율은 계속해서 차별화되는 모습을 보였습니다. 화동 지역 일부 선도 기업들의 개시율은 전주 대비 소폭 하락했는데, 이는 주로 하류 모듈 제조사의 위축된 조달 심리와 6월 모듈 생산 일정에 대한 기업들의 비교적 비관적인 전망에 기인했습니다. 그러나 SMM 조사에 따르면, 안후이성 소재 일부 제조사의 신규 생산 능력은 꾸준히 확대되고 있으며 하반기에는 완전 가동될 것으로 예상됩니다. 동시에 SMM 조사에 따르면, 안후이성 및 허난성의 일부 중소기업들은 태양광 생산 라인을 점진적으로 시장에서 철수시키고 있으며, 오랜 기간 거래해 온 고객 주문만 유지하고 있다고 보고했습니다. 이들의 태양광 프레임 개시율은 30%의 낮은 수준에 머물러 있습니다. 금주 화동 지역의 일부 정밀 가공 기업들은 3C 생산 라인의 개시율 상승 추세를 보고했습니다. 이 기업들은 3C 부문의 높은 부가가치에 대해 낙관하며 해당 생산 라인 가동을 강력히 추진할 계획입니다. 자동차 압출 부문 표본 기업들의 경우, 개시율은 지난주 대비 대체로 변동이 없었으며 신규 수주는 여전히 부진했습니다. 6월 생산량에 대한 기업들의 전망은 엇갈렸습니다. 더 복잡한 생산 공정을 가진 화동 지역 일부 부품 생산업체들은 6월 생산량 증가를 예상하며 6월 중순까지 신규 수주가 확정될 것으로 기대했습니다. 그러나 화동 및 화남 지역의 일부 기업들은 6월 비수기 분위기가 짙다고 보고했으며, 금주 기준 수주 잔고가 현저히 감소하여 단기적으로 개선되기 어려울 것으로 예상했습니다. 기타 산업용 자재와 관련하여, 산둥성 및 중국 중부 지역에서 전력 파이프라인과 철도 차량 부품(예: 지하철 문턱 및 지하철 차체)을 생산하는 일부 기업들은 관련 수주가 순조롭게 생산되고 있으며 수주 잔고가 상대적으로 포화 상태라고 보고했습니다. SMM은 각 부문의 실제 수주 이행 상황을 지속적으로 모니터링할 것입니다. SMM은 각 부문의 실제 수주 이행 상황을 지속적으로 모니터링할 것입니다.

알루미늄 호일: 금주 선도 알루미늄 호일 기업들의 개시율은 71.6%에 달했습니다. 제품별로 보면, 배터리 호일과 브레이징 호일의 생산 일정은 정상적으로 진행되고 있으며, 담배 호일, 의약품 호일 및 커패시터 호일 역시 안정적인 모습을 보였습니다. 더블 제로 포장 호일의 경우, 선도 기업들의 가공비는 톤당 5,800위안까지 하락하여 연초 이후 누적 하락폭이 상당합니다. 총량 평가에 대한 압박으로 인해 기업들은 '수량 할인' 전략을 채택할 수밖에 없었으며, 이는 현재 가공비가 원가 바닥에 도달했음을 간접적으로 시사하며 업계의 이윤을 심각하게 압박하고 있습니다. 동시에, 최근 지속적으로 상승하는 완제품 재고는 가공비에 대한 또 다른 제약 요인으로 작용하고 있습니다. 6월 재고 감소 효과가 기대에 미치지 못할 경우, 가공비는 추가 하락할 수 있으며 일부 기업들은 현금 흐름 문제에 직면할 수 있습니다. 향후 알루미늄 호일 기업들의 개시율은 등락을 거듭하며 하락할 것으로 예상됩니다.

재생 알루미늄: 금주 선도 재생 알루미늄 기업들의 개시율은 전주 대비 0.5%p 하락한 55.6%를 기록했습니다. 주간 알루미늄 가격이 안정세를 보이며 반등했지만, 하류 기업들의 구매 의지는 여전히 약했고 수요 약세가 지속되었습니다. 내수 및 수출 주문 모두 각기 다른 정도로 감소했습니다. 재생 알루미늄 제련소들은 대체로 제품 출하와 재고 부담에 어려움을 겪으면서 개시율을 낮출 수밖에 없었습니다. 노동절 연휴가 다가옴에 따라 일부 다이캐스팅 기업들은 연휴 전 재고 비축을 예상하며, 이것이 다음 주 시장 거래 개선을 견인할 것으로 기대됩니다. 하지만 최종 주문에 대한 낮은 가시성이 재고 비축 강도를 제한하고 있습니다. 단기적으로 업계 개시율은 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.

(SMM 알루미늄 팀)