SMM 6월 4일 뉴스:
오늘 SHFE 알루미늄 2507 최근월물 계약은 20,005위안/톤에 개장하여, 고가 20,110위안/톤, 저가 19,975위안/톤, 종가 20,075위안/톤으로 0.43% 상승했습니다. 거래량은 97,500계약, 미결제약정은 190,000계약입니다.
SMM 해설: 미국의 철강·알루미늄 관세 50% 인상은 약세 요인으로 작용하지만, 중국의 대미 직접 알루미늄 반제품 수출은 수년간 높은 관세로 제한되어 왔기 때문에 실제 추가적인 영향은 제한적입니다. 이는 주로 전반적인 시장 심리에 영향을 미쳐 글로벌 알루미늄 무역 유동성을 위축시키고, 특히 대미 수출 의존도가 높은 국가들에 타격을 주어 단기적으로 지역 공급 과잉 압력을 심화시킵니다. 펀더멘털 측면에서 국내 알루미늄 제련소의 가동 능력은 안정적으로 유지되고 있습니다. 특히, 중국 북부의 일부 알루미늄 제련소에서는 합금용 액상 알루미늄 비율을 높여 주괴 생산량을 줄였으며, 이로 인해 주요 소비 지역의 입고량에 영향을 주고 있습니다. 수요 측면에서는 일부 하류 분야에서 비수기 둔화 기대감이 나타나고 있습니다. 태양광용 알루미늄 수요는 감소하고 있으며, 자동차용 알루미늄 수요는 6월 중하순 약화될 것으로 예상됩니다. 건설용 알루미늄 수요는 여전히 미온적이지만, 현재 국가전력망(State Grid)의 주문에 힘입어 알루미늄 전선 및 케이블의 가동률이 높은 수준을 유지하고 있습니다. 전반적으로 관세 영향으로 단기 시장 심리가 알루미늄 가격을 압박할 수 있습니다. 한편, 국내 알루미늄 잉곳 재고는 예상보다 더 많이 감소하여 알루미늄 가격과 현물 프리미엄을 뒷받침하고 있습니다. 일부 분야에서 비수기 약화 전망을 보이지만, 전체적인 감소폭은 예상보다 양호하며 수요의 회복탄력성이 유지되고 있습니다. SHFE 알루미늄 최근월물 계약은 단기적으로 등락을 거듭하며 아래에서 견고한 지지를 받을 것으로 예상됩니다. 거시적 압력이 크게 확대되지 않는다면 가격은 완만한 강세를 보일 수 있습니다.
오늘 알루미나 2509 최근월물 계약은 3,036위안/톤에 개장하여, 고가 3,086위안/톤, 저가 3,010위안/톤, 종가 3,063위안/톤으로 0.89% 상승했습니다. 거래량은 316,000계약, 미결제약정은 300,000계약입니다.
SMM 해설: SMM 통계에 따르면 알루미나의 주간 가동 능력은 계속 회복되어 지난 목요일 기준 연간 8,667만 톤에 도달했으며, 전월 대비 증가하여 현물 공급 압력을 더욱 완화하고 현물 가격 상승세를 둔화시켰습니다. 최근 해외 알루미나 거래는 부진하며 가격 변동폭도 비교적 작습니다. 국내 가격이 계속 상승함에 따라 알루미나 수입은 적자에서 흑자로 전환되었으며, 국내 알루미나 수입 창구가 점차 열리고 있습니다. 단기적으로 일부 알루미나 정기보수 및 생산 감축에서 생산이 재개되면서 알루미나 공급 압력은 점차 완화될 것으로 예상됩니다. 알루미나 업계의 평균 이익은 흑자 상태에 진입했으며, 시장은 알루미나 생산 재개에 대한 강한 기대를 갖고 있습니다. 알루미나 선물 가격이 먼저 하락 조정을 보이면서 현물 가격을 약세로 이끌 수 있습니다. 이후 국내 알루미나 기업의 생산능력 변화와 수입 알루미나 공급량에 주목해야 합니다.
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