관세 불확실성 지속, LME 아연 가격 중심 하락 [SMM 모닝 미팅 요약]

SMM 아연 조간 회의 요약 (5월 30일)
선물 시장: 밤사이 LME 아연은 $2,685.5/톤에 개장했습니다. 초반 LME 아연은 일일 이동평균선을 따라 횡보하다가 강세 포지션 증가로 상승했습니다. 유럽 거래 시간대에 $2,728/톤으로 최고치를 기록했습니다. 이후 약세 포지션 증가로 LME 아연은 세션 내내 하락세를 보이며 $2,669.5/톤까지 저점을 낮춘 후 $2,670/톤에 마감, 전일 대비 $19/톤(0.71%) 하락했습니다. 거래량은 9,466랏으로 증가했으며, 미결제약정은 3,084랏 증가한 21.1만랏입니다. 밤사이 상하이 선물 거래소(SHFE) 아연 2507 최근월물은 22,450위안/톤에 개장했습니다. 초반 SHFE 아연은 빠르게 22,465위안/톤까지 급등했지만, 강세 포지션 청산으로 SHFE 아연 가격 중심이 일일 이동평균선 아래로 밀렸습니다. 이후 22,300위안/톤까지 저점을 낮춘 후 최종적으로 22,365위안/톤에 마감, 전일 대비 130위안/톤(0.58%) 하락했습니다. 거래량은 7만875랏으로 감소했으며, 미결제약정은 2,972랏 감소한 11.6만랏입니다.
거시경제: 미국 항소법원은 트럼프의 관세 정책을 일시적으로 유지하도록 허용했습니다. 트럼프 행정부 관리들은 관세 정책 지속에 대한 자신감을 표명했습니다. 트럼프는 취임 이후 처음으로 파월과 만났습니다. 미국 1분기 GDP 성장률이 소폭 상향 조정되었습니다. 크렘린궁은 푸틴 대통령이 현재 트럼프와 대화할 계획이 없다고 밝혔습니다. 중국 상무부는 미중 경제·무역 협상의 새로운 진전에 대해 논평하며 미국이 모든 일방적 관세 인상 조치를 철폐할 것을 촉구했습니다. 국내 항공사 유류할증료가 6월 5일부터 인하됩니다. 국가 신형 산업화 운영체제인 '홍다오 운영체제'가 정식 출시되었습니다.
현물 시장:
상하이: 어제 상하이 시장에서 트레이더들은 계속 가격 양보를 거부하며 평균가 대비 상대적으로 높은 프리미엄을 유지했습니다. 현물 프리미엄은 안정적이었습니다. 그러나 선물 시장이 횡보 추세를 이어가면서 제련소 출고분 및 고객 인도분 일부 아연괴 가격은 상대적으로 낮았습니다. 국내산 자가 운송 아연괴에 대한 하류 수요업체들의 구매 의향은 낮았습니다. 현물 거래는 여전히 즉시 조달 수요가 중심이었으며, 전체 거래는 대부분 트레이더 간에 이루어졌습니다.
광둥: 전반적으로 광둥 시장의 현물 프리미엄이 현재 높은 수준을 유지하며 하류 구매 열기를 억제하고 있습니다. 대부분 실수요 구매에 그쳐 현물 거래량은 비교적 평이한 수준입니다.
톈진: 선물 시장이 지속적으로 횡보하며 하류 구매자들의 기대 가격에 도달하지 못했습니다. 하류 구매자들은 주로 실수요 재고 확충에 집중했으며, 단오절을 앞두고 재고 확충 의지가 약했습니다. 트레이더들은 판매를 촉진하기 위해 프리미엄을 낮췄고, 전반적인 시장 거래는 부진했습니다.
닝보: 월말에 수입 아연 잉곳이 닝보 시장으로 지속적으로 유입되었습니다. 국내 트레이더들은 판매를 촉진하기 위해 현물 프리미엄을 소폭 낮췄습니다. 하류 구매자들은 단오절 재고 확충을 대부분 완료한 상태였으며, 어제 현물 구매는 여전히 실수요 위주로 이루어져 거래량은 평이한 수준을 유지했습니다.
사회 재고: 5월 29일, LME 아연 재고는 2,075톤 감소한 141,375톤으로 1.45% 감소했습니다. SMM 통신에 따르면, 목요일(5월 29일) 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연 잉곳 총 재고는 75,000톤으로, 5월 22일 대비 5,400톤, 5월 26일 대비 3,800톤 감소하여 국내 재고가 감소했음을 나타냅니다.
아연 가격 전망: 간밤 LME 아연은 긴 윗꼬리 음봉을 기록했으며, 5일/10일 이동평균선이 상단 저항으로 작용했습니다. 관세 불확실성의 영향으로 시장 우려가 촉발되며 LME 아연이 압박을 받고 거래되었고, 중심 가격대가 하향 조정되었습니다. 간밤 SHFE 아연은 소폭 음봉을 기록했습니다. 국내 재고 감소는 여전히 아연 가격에 지지력을 제공했지만, 관세 불확실성이 지속되고 소비가 점차 약화되면서 SHFE 아연이 압박을 받고 거래되었습니다. 오늘 SHFE 아연은 지속적인 횡보세를 보일 것으로 예상됩니다.