알루미늄 가공업체의 주간 가동률은 전주 대비 보합세인 61.4%를 기록했다. 중반기 소비 진작이 가동률을 지지할 전망이다. [SMM 주간 하류 조사]

SMM 2025년 5월 29일:

이번 주 중국 주요 하류 알루미늄 가공 기업의 가동률은 전주 대비 보합세를 유지하며 61.4%를 기록했고, 부문별로 차별화가 지속되었다. 1차 알루미늄 합금의 가동률은 안정세를 보였으나, 수출 구조는 큰 변화를 보였다(대미 수출 급감, 대멕시코 수출 급증). 6월에도 전반적으로 안정세를 보이면서 소폭 하락할 것으로 예상된다. 알루미늄 판재/시트 및 스트립의 가동률은 67.6%를 기록했으며, 최종 수요처의 주문이 뒷받침되었고, 사전 수출 러시와 618 판촉 행사가 추가적인 지원을 제공했다. 향후 안정세를 유지할 전망이다. 알루미늄 선 및 케이블의 가동률은 64.8%로 안정세를 보였으며, 대형 기업은 안정적인 생산 일정을 유지했으나 중소 기업은 약세를 나타냈다. 고압 전력 전송 주문이 장기적인 지원을 제공했지만 단기적인 부양 효과는 제한적이었으며, 가동률은 일정 범위 내에서 등락할 것으로 예상된다. 알루미늄 압출의 가동률은 57%로 소폭 상승했으며, 건축 자재는 북부 지역의 인프라 프로젝트로 인해 약간의 혜택을 보았다. PV 기업들은 차별화된 성과를 보였다(대형 기업은 안정적이었으나 일부 중소 기업은 6월 중순까지만 주문이 있었다). 자동차 압출은 안정세를 유지했다. 알루미늄 포일의 가동률은 71.6%로 보합세를 보였으며, 주문이 안정적이었고, 618 프로모션과 여름 소비가 소폭 반등을 견인할 것으로 예상된다. 재생 알루미늄 합금의 가동률은 1.6%포인트 하락한 53.0%를 기록했으며, 주문 부족과 단오절 연휴 전 재고 비축 부진으로 압박을 받았다. 향후 약세 하락 추세를 이어갈 것으로 예상된다. SMM은 다음 주 가동률이 0.1%포인트 소폭 상승한 61.5%에 이를 것으로 전망한다.

1차 합금: 1차 알루미늄 합금 대표 기업의 가동률은 전주 대비 안정세를 유지했다. 4월 알루미늄 휠 허브 수출은 전반적으로 견조함을 보여 1차 합금 기업의 생산 회복력을 어느 정도 뒷받침했다. 주목할 점은 수출 구조가 크게 변화했다는 점으로, 대미 수출은 전주 대비 18.3% 급감한 5,200톤을 기록하며 처음으로 30% 미만을 차지했다. 이는 주로 대형 기업들이 멕시코, 태국, 모로코에 해외 생산 능력을 조기에 배치하여 새로운 해외 주문을 충족시켰을 뿐만 아니라 대미 직접 수출 의존도를 낮췄기 때문이다. 그 결과, 전통적인 무역 마찰 하에 단기적으로 국내에서의 사전 수출 러시 현상은 관찰되지 않았다. 한편, 대멕시코 수출은 처음으로 1만 톤을 넘어서며(전주 대비 22.7% 증가, 전년 동기 대비 44% 급증) 환적 무역 특성을 드러냈다. 6월을 전망할 때, 대형 기업들이 새로운 관세 환경 하에서 주문을 여전히 평가 중이고 전통적인 비수기 요인이 다가오는 점을 고려하면, SMM은 업계 가동률이 전반적으로 안정세를 보이며 소폭 하락하는 양상을 유지할 것으로 예상한다. 실질적인 전환점은 최신 미중 관세 협상 세부 사항이 명확해진 후에야 나타날 것이다.

알루미늄 판재/시트 및 스트립: 이번 주 알루미늄 판재/시트 및 스트립 대표 기업의 가동률은 67.6%를 기록했다. 대형 기업들은 주간 동안 안정세를 유지했으며, 자동차, 가전, 주방 용품 등 최종 수요처와 연계된 알루미늄 판재/시트 및 스트립 소재는 충분한 수주 잔고 덕분에 정상 생산을 지속했다. 현재 미중 무역 긴장 완화 국면에서 알루미늄 판재/시트 및 스트립의 사전 수출 러시가 질서 있게 진행되어 가동률에 일부 지원을 제공하고 있다. 한편, 618 중간 소비 기간이 다가오면서 자동차, 전자, 가전 부문의 최종 수요처들은 소비 유치와 재고 감축을 위해 새로운 가격 인하 경쟁을 강화하고 있다. 그러나 6월의 실제 소비 상황은 면밀한 관찰이 필요하며, 지나친 낙관은 이르다. 알루미늄 판재/시트 및 스트립의 가동률은 향후 안정세를 유지할 것으로 예상된다.

알루미늄 선 및 케이블: 이번 주 알루미늄 선 및 케이블 부문의 대표 기업 가동률은 64.8%를 기록하며 안정적인 모습을 보였다. 5월 하순에 접어들면서 선두 기업들은 수주 잔고에 힘입어 생산 일정을 꾸준히 진행하며 견조한 가동률을 유지했다. 그러나 중소 기업들은 집중 납기 종료와 지속되는 높은 원자재 가격으로 인해 가동률이 약세를 보였다. 송배전 주문의 납기 사이클이 5월에 시작되었지만, 이들 주문의 납기 일정은 하반기까지 분산되어 있어 장기적인 주문 지원을 제공하지만 단기적으로 가동률에 미치는 영향은 상대적으로 제한적이다. 주문 측면에서는, 국가전망공사(State Grid)의 UHV 프로젝트 두 번째 차수 낙찰 기업이 이번 주 화요일에 공식 발표되었으며, 지상 및 도체선 주문 규모가 28억 위안, 14만 톤을 초과하는 것으로 공식 확인되었다. 또한 국가전망공사는 소규모 입찰도 발행했다. 현재 진행 중인 송배전 주문 인도 외에도 일부 성의 가공 전선 주문 지원이 다소 부족하며, 신규 PV 주문 증가 기대에 대한 우려도 존재한다. 향후 가동률은 일정 범위 내에서 유지될 것으로 예상된다.

알루미늄 압출: 이번 주 전국 압출 가동률은 전주 대비 1%포인트 소폭 상승한 57%를 기록했다. 건축 자재 부문에서는 전체 가동률이 지난주 대비 소폭 상승했다. SMM 조사에 따르면, 산둥 및 중국 중부의 대형 기업들은 칭다오, 옌타이, 톈진 등 중국 북부의 인프라 프로젝트 주문에 힘입어 전반적인 가동률이 상승 추세를 보였다. 기업들은 지방 정부의 지원이 점차 업계에 전달되고 있다고 밝혔다. 그러나 북부 및 남부의 일부 중소 기업들은 인프라 주문이 상대적으로 제한적이며, 보유 주문은 주로 부동산 관련이어서 가동률이 부진한 상태다. 이번 주 PV 프레임 샘플 기업들의 가동률은 계속해서 차별화되었다. 동부 지역의 일부 대형 기업들은 지난주와 동일한 가동률을 유지했는데, 이는 주로 대형 수요처와의 협력 덕분에 531 기간의 제약을 받지 않고 생산을 계속할 수 있었기 때문이다. 6월 신규 주문이 이미 확보되어 이번 주 가동률을 뒷받침했다. 반면, SMM 조사에 따르면 안휘성의 일부 중소 기업들은 월말이 다가옴에 따라 PV 프레임 수주 잔고가 6월 중순까지만 생산을 유지할 수 있으며, 후속 주문이 없는 상태로 PV 프레임 가동률은 30~40%의 낮은 수준에 머물고 있다. 이번 주 자동차 압출 샘플 기업들은 수주 잔고로 인해 비교적 순조롭게 운영되었다. 동부 및 남부의 일부 기업들은 일부 OEM이 6월 수요 전망을 상향 조정하고 있다고 보고했으나, 이 기업들은 실제 수요와 예상치 사이에 괴리가 있을 것으로 판단하고 당분간 생산을 늘리지 않을 계획이다. SMM은 각 부문별 실제 주문 이행 진행 상황을 지속적으로 모니터할 것이다.

알루미늄 포일: 이번 주 알루미늄 포일 부문의 대표 기업 가동률은 71.6%에 달했다. 배터리 포일 및 브레이징 포일과 같은 알루미늄 포일 제품의 주문은 주간 동안 비교적 안정적으로 유지되었다. 관련 데이터에 따르면 자동차의 전반적인 사회적 재고가 현재 높은 수준이며 최종 수요처인 자동차 제조사들이 재고 감축에 어려움을 겪고 있으나, 배터리 포일 및 브레이징 포일을 포함한 상류 알루미늄 포일 소재 부문은 향후 운영 압박을 받을 수 있다. 그러나 618 중간 쇼핑 축제와 여름철 성수기가 다가오면서 에어컨, 음료 등 소비재 수요가 새로운 소비 지원을 받을 것으로 예상되어 알루미늄 포일 업계의 가동률을 끌어올릴 것이다. 알루미늄 포일 업계의 가동률은 단기적으로 소폭 반등할 가능성이 높다.

재생 알루미늄 합금: 이번 주 대표 재생 알루미늄 생산 기업의 가동률은 전주 대비 1.6%포인트 하락한 53.0%를 기록했다. 현재 주문 부족으로 인해 재생 알루미늄 시장의 출하 부담이 높으며, ADC12 가격은 하락 압력이 우세한 상황이다. 단오절 연휴가 다가오면서 하류의 재고 재축적 심리는 여전히 낮아 최소한의 재고 보충 작업만 유지되어 수요에 큰 도움이 되지 못했다. 연휴 동안 대부분의 표본 재생 알루미늄 공장은 정상 생산 리듬을 유지했으며, 일부는 1~2일 가동을 중단하여 전체 가동률이 소폭 하락하는 추세를 보였다. 단기적으로 재생 알루미늄 합금 생산은 여전히 상승 동력을 찾기 어려우며, 후속 가동률은 약세 하락 추세를 지속할 것으로 보인다.

(SMM 알루미늄 팀)