미국 소비자 지수 회복력 보여, 구리 가격 초반 급등 후 야간 반락 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

선물 시장: 간밤 LME 구리는 $9,583.0/mt에 개장했습니다. 세션 초반 $9,571.0/mt의 저점을 찍은 후 꾸준히 상승하여 세션 중 $9,640.0/mt의 고점을 기록했습니다. 이후 전반적으로 하락 움직임을 보이며 결국 $9,596.0/mt에 마감, 0.19% 하락했습니다. 거래량은 15,828로트, 미결제약정은 28만 9,893로트였습니다. 간밤 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2507 계약은 78,160위안/mt에 개장했습니다. 세션 초반 가격이 변동하다가 세션 중 고점 78,240위안/mt, 저점 78,020위안/mt를 기록했습니다. 전반적으로 변동하면서 결국 78,100위안/mt에 마감, 0.14% 상승했습니다. 거래량은 2만 7,541로트, 미결제약정은 16만 4,859로트였습니다.
[SMM 구리 조간 회의 요약] 뉴스: (1) 아이반호 마인즈(Ivanhoe Mines)의 5월 26일 뉴스에 따르면: 콩고민주공화국 콜웨지 – 2025년 5월 20일 콩고민주공화국 카쿨라 광산의 지하 채굴 중단에 대한 최초 발표에 이어, 아이반호 마인즈(TSX: IVN; OTCQX: IVPAF)의 공동 집행 회장 로버트 프리드랜드(Robert Friedland)와 웨이바오 하오(Weibao Hao), 그리고 사장 겸 CEO 마나 클루테(Marna Cloete)가 5월 26일 카모아-카쿨라 광산의 최신 운영 현황에 대한 성명을 발표했습니다: 카쿨라 광산의 지하 채굴은 중단되었으며, 서부 구역의 복구 작업은 계속되고 있습니다.
현물: (1) 상하이: 5월 27일, SMM #1 전기동 현물 프리미엄은 최근월물 2506 계약 대비 100-200위안/mt의 범위로 보고되었으며, 평균 프리미엄은 150위안/mt로 전 거래일 대비 35위안/mt 하락했습니다. SMM #1 전기동 가격은 78,410-78,620위안/mt였습니다. SHFE 구리 가격은 오전 세션에서 급등한 후 반락하여 78,440위안/mt까지 고점을 기록한 후 급락했습니다. 내일도 수입 물량이 도착할 것으로 예상되어 전반적인 현물 프리미엄은 억제된 상태를 유지할 것입니다. 그러나 구리 가격이 높은 수준을 유지하고 있고 선물 계약 간 가격 스프레드가 확대될 조짐이 보이지 않아 현물 프리미엄의 수렴 폭은 제한될 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 5월 27일, 광둥 #1 전기동 현물 프리미엄은 최근월물 계약 대비 180-260위안/mt으로 보고되었으며, 평균 프리미엄은 전 거래일과 동일한 220위안/mt였습니다. SX-EW(용액 추출-전해 채취) 구리 프리미엄은 120-140위안/mt로 보고되었으며, 평균 프리미엄은 전 거래일과 동일한 130위안/mt였습니다. 광둥 #1 전기동의 평균 가격은 78,560위안/mt로 전 거래일 대비 25위안/mt 하락했으며, SX-EW 구리 평균 가격도 78,470위안/mt로 전 거래일 대비 25위안/mt 하락했습니다. 전반적으로 재고 수준이 최근 저점을 기록하여 금일 현물 프리미엄이 초반 급등 후 반락했습니다. 향후 입고량에 주의를 기울여야 합니다.
(3) 수입 동: 5월 27일, 워런트 가격은 톤당 90~98달러, QP는 6월물 기준, 평균 가격은 전 거래일 대비 톤당 1달러 상승. B/L 가격은 톤당 98~120달러, QP는 6월물 기준, 평균 가격은 전 거래일 대비 톤당 4달러 상승. EQ 동 (CIF B/L) 가격은 톤당 72~82달러, QP는 6월물 기준, 평균 가격은 전 거래일과 동일. 호가는 5월 말 및 6월 초 도착 화물 기준. 전반적으로 시장 거래는 양호했으나, 이는 하류 수요 주도가 아니었으며 EQ 및 국내 워런트·B/L 가격은 하락세를 보임.
(4) 2차 동: 5월 27일, 2차 동 원자재 가격은 전월 대비 변동 없음. 광동 지역의 베어 브라이트 동 가격은 톤당 7만2천400~7만2천600위안으로 전 거래일과 동일. 전해 동과 동 스크랩 간 가격 차이는 톤당 867위안으로 전주 대비 120위안 하락. 전해 동봉과 2차 동봉 간 가격 차이는 톤당 945위안. SMM 조사에 따르면, 닝보 소재 수입 2차 동 원자재 트레이더는 이번 주 2차 원자재 공급이 소폭 증가했다고 밝힘. 주중 LME 동 가격이 톤당 9천600위안 아래로 후퇴하자 많은 공급업체들이 가격 하락에 따른 손실 확대를 우려해 이번 주 출하량을 소폭 늘림. 또한, 미국 동 스크랩의 환적 또는 교환을 통한 중국 유입과 관련해, 해당 트레이더는 현재까지 관련 소식을 듣지 못했다고 전함. 미국산 2차 동 원자재 수입 데이터는 5월 데이터부터 큰 폭의 후퇴를 보일 것으로 예상됨.
(5) 재고: 5월 27일, LME 전해 동 재고는 2천575톤 감소한 16만2천150톤. 같은 날, SHFE 워런트 재고는 2천128톤 증가한 3만4천961톤.
가격: 거시 측면에서, 5월 미국 소비자 신뢰지수는 경제학자들의 예상을 크게 상회. 미국 소비자 신뢰지수 개선에 힘입어 달러 인덱스는 강세를 보이며 역외 동 가격을 억제. 트럼프는 EU에 50% 관세 부과에 큰 만족감을 표했으며, EU는 협상 일정의 조속한 확정을 촉구. 관세 관련 불확실성 또한 동 가격에 하방 압력으로 작용. 펀더멘털 측면에서, 수입 동의 유입이 지속되는 반면 하류 구매 심리는 최근 부진하여 프리미엄에 압력을 가함. 오늘도 수입 동 입고가 이어질 전망. 종합적으로, 불확실한 관세 전망과 재차 상승하는 달러 인덱스로 인해 오늘 동 가격은 일정한 압력을 받을 것으로 예상됨.
[제공된 정보는 참고용일 뿐입니다. 이 글은 투자 연구 및 의사 결정에 대한 직접적인 조언이 아닙니다. 고객은 신중하게 결정해야 하며, 이를 독립적 판단의 대체물로 의존해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]