저품위 산화아연 계수 상승의 이유는 무엇인가? [SMM 분석]

원자재 공급 측면에서 4월과 5월 자동차 및 가전 부문 주문은 견조했으나, 부동산 및 인프라 프로젝트 수요는 부진했습니다. 전반적으로 제강사 주문은 보통 수준이었지만, 수익성이 비교적 양호해 제강사의 생산 의지가 높았고 제강분진(steel ash) 생산량은 감소하지 않았습니다. 그러나 제강사의 재활용 능력이 향상되면서 제강분진의 아연 품위는 하락했습니다. 또한 4월부터 제강분진 재활용 및 배출에 대한 기준이 강화되어 원자재 구매 난이도가 높아졌습니다. 이로 인해 제강분진 시장은 공급 부족 상태를 보이며 저순도 산화아연 제조업체가 안정적인 공급을 유지하기 어려워졌습니다. 일부 저순도 산화아연 기업들은 춘절 이후 원자재 확보를 위해 가동을 중단했다가 5월에야 생산을 재개했습니다. 제강분진 가격은 높은 수준을 유지하며 저순도 산화아연 가격 상승을 초래했습니다.

수요 측면에서 SMM에 따르면, 춘절 이후 아연 정광 처리 제련 수수료(TC)가 지속 상승하고 아연광 공급이 점차 완화되었습니다. 제련소의 원자재가 충분해지면서 저순도 산화아연에 대한 수요는 감소했습니다. 그러나 아연 슬래그(zinc slag) 가격이 지속적으로 높았기 때문에 일부 산화아연 기업들은 원자재로 조아연을 구매하여 조아연 전반적 판매가 양호했습니다. 2차 아연 기업들의 저순도 산화아연 수요는 증가하며 저순도 산화아연 가격을 지지했습니다.

향후 전망으로, 원자재 부족 현상은 단기간 내 완화되기 어려울 것으로 보입니다. 하류 비수기가 다가옴에 따라 수요가 약화될 수 있으며, 저순도 산화아연 가격은 향후 안정세를 보일 것으로 예상됩니다.