PMI 지표 강력 반등, LME 아연 강세 캔들스틱 기록 [SMM 조간 회의 요약]

선물 시장:

전일 LME 아연은 2,683달러/톤에 개장했습니다. 장 초반 LME 아연은 일간 평균선을 따라 등락을 거듭하며 유럽 거래 시간대에 2,669달러/톤까지 하락했습니다. 야간장에 접어들면서 LME 아연은 일간 평균선 위로 빠르게 상승하여 2,707.5달러/톤 고점을 기록했습니다. 이후 LME 아연은 2,700달러/톤 부근에서 좁은 범위 등락을 보이다 2,704.5달러/톤에 상승 마감하며 20달러/톤(0.75%) 올랐습니다. 거래량은 80,249계약으로 감소했고, 미결제약정은 866계약 감소한 212,000계약을 기록했습니다. 전일 가장 거래가 활발한 SHFE 아연 2507 계약은 22,295위안/톤에 개장했습니다. 장 초반 매수세가 포지션을 늘리면서 SHFE 아연은 급등하여 22,375위안/톤 고점을 찍었습니다. 이후 SHFE 아연은 일간 평균선 아래로 급락하며 22,250위안/톤 저점을 기록한 뒤 소폭 반등해 22,300위안/톤에 상승 마감하며 55위안/톤(0.25%) 올랐습니다. 거래량은 52,040계약으로 줄었고, 미결제약정은 1,141계약 증가한 109,000계약을 나타냈습니다.

매크로:

트럼프의 세제 개혁 법안이 하원을 근소한 차이로 통과했습니다. 연준 월러 이사는 관세가 하락하면 2025년 하반기 금리 인하가 예상된다고 밝혔습니다. 백악관에 따르면 트럼프는 네타냐후에게 이란과의 합의를 희망한다고 분명히 전달했습니다. 이란은 이에 대해 이란 핵 시설에 대한 이스라엘의 모든 공격은 미국의 개입으로 간주될 것이며, 핵무기 개발 능력은 있으나 의도는 없다고 대응했습니다. OPEC+는 7월 하루 41만1천 배럴의 추가 증산을 논의 중입니다. 트럼프는 하버드 대학에 대한 조치에 나섰습니다. CSRC는 우수한 비수익 기술 기업의 상장 지원을 강화할 것이라고 밝혔습니다. 국가금융감독관리총국은 보험 자금 장기 투자 개혁 3차 시범 사업이 곧 승인될 예정이며, 규모는 600억 위안이라고 전했습니다.

현물 시장:

상하이: 수입 아연 잉곳 도착이 아연 잉곳 공급을 지속적으로 보충하고 있습니다. 트레이더들은 가격을 고수하며 현물 프리미엄이 안정세를 유지하고 있습니다. 다운스트림 기업의 문의 분위기는 여전히 낮고, 현물 거래는 부진합니다.

광둥: 현재 광둥 시장 일부 브랜드의 현물 공급이 제한적이며, 트레이더들은 프리미엄을 낮춰 판매하려는 의향이 적습니다. 어제 선물 시장이 하락했지만, 일부 다운스트림 기업은 이미 전날 소량 구매하여 재고 보충 수요가 약해 시장 거래 분위기가 약화되었습니다.

톈진: 선물 시장이 주로 등락을 거듭하는 가운데 다운스트림 기업은 비교적 조용하고 재보충 의향이 낮습니다. 트레이더들의 판매 호가는 어제 안정적이었고, 거래는 주로 트레이더 간에 이루어졌습니다. 전반적인 시장 거래는 평균 수준입니다.

닝보: 닝보의 국산 아연 잉곳 공급이 제한적입니다. 어제 시장에서 트레이더들의 현물 프리미엄 호가는 높은 수준을 유지했습니다. 일부 다운스트림 기업은 전날 이미 일정 재고를 구매하여 어제 현물 거래는 보통 수준을 유지했습니다.

재고 현황: 5월 22일, LME 아연 재고는 1,650톤 감소한 156,225톤으로 1.05% 줄었습니다. SMM 전언에 따르면 목요일(5월 22일) 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 총 아연 잉곳 재고는 80,400톤으로, 5월 15일 대비 5,900톤, 5월 19일 대비 3,400톤 감소했습니다. 국내 재고는 감소세를 기록했습니다.

아연 가격 전망: 전일 LME 아연 계약은 양봉을 기록했습니다. 상단의 60일 이동평균선이 저항으로 작용했고, 하단의 20일 이동평균선이 지지를 제공했습니다. 트럼프의 세제 개혁 법안이 하원을 근소하게 통과하면서 법안에 따른 재정 적자 확대 전망에 시장 우려가 점차 부상했습니다. 한편 예상치를 상회한 PMI 데이터가 시장 심리를 다소 회복시켜 LME 아연 가격 중심이 높아졌습니다. 전일 SHFE 아연 계약도 양봉을 기록했으며, 상단의 40/60일 이동평균선이 저항, 하단의 볼린저 밴드 중간선이 지지를 제공했습니다. 펀더멘털 측면에서는 러시아 OZ 광산의 국내 시장 진입으로 공급 완화 전망이 지속되고 있습니다. 다운스트림 소비 부문은 혼조세를 보였으며, 현재 수출 주문에서만 소규모 회복이 관찰됩니다. 단기적으로 SHFE 아연은 등락을 이어갈 것으로 예상됩니다.