중국의 4월 구리 정광 수입: 의외지만 합리적 [SMM 분석]

       2025년 4월 중국의 구리정광 수입량은 292.44만 톤으로 사상 최고치를 기록했으며, 전월 대비 22.16%, 전년 동기 대비 24.55%, 연초 누적 기준 전년 동기 대비 7.46% 증가했습니다. 구리정광 수입 급증은 2024년 말부터 2025년 상반기까지 중국의 많은 구리 제련소가 제련 능력을 가동하면서 구리정광 수요가 크게 증가한 데 따른 것으로, 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 예상을 뛰어넘는 구리정광 수입액에 대해서는 추가 분석이 필요합니다.

       칠레·페루·멕시코: 2025년 4월 중국은 칠레에서 85.1만 톤(전년 동기 대비 18.52% 증가), 페루에서 78.68만 톤(전년 동기 대비 38.88% 증가), 멕시코에서 14.12만 톤(전년 동기 대비 28.35% 증가)의 구리정광을 수입했습니다. SMM 통계에 따르면, 한편으로는 아메리카 대륙의 만토베르데(Mantoverde) 황화광 개발, QB II 광산의 지속적인 생산량 확대, 안타파카이(Antapaccay)의 증산, 라스 밤바스(Las Bambas)의 구리 품위 및 부유선광 효율 향상, 케야베코(Quellaveco)의 증산 등이 대중국 구리정광 수출량의 물질적 기반을 마련했습니다. 다른 한편으로는 작년 4분기부터 올해 1분기까지 광산과 트레이더·제련소 간의 더욱 빈번해진 입찰 및 낙찰 활동으로 아메리카 대륙발 구리정광의 물류 배송이 활발해졌습니다. 중국의 제련 수수료(TC) 우위로 인해 더 많은 구리정광이 중국으로 유입되었습니다.

       콩고민주공화국: 2025년 4월 중국은 콩고민주공화국에서 9.4만 톤의 구리정광을 수입했으며, 전년 동기 대비 83.36% 증가했습니다. 올해 콩고민주공화국 정부의 수출 제한 정책은 코발트에만 해당되며 구리에는 영향을 미치지 않았습니다. 카모아-카쿨라(Kamoa-Kakula) 광산의 2025년 구리 생산량(금속 함량 기준)은 13.2만 톤 증가할 것으로 예상됩니다. KK 광산과 중국 제련소 간의 장기 계약 및 현물 거래가 이행됨에 따라 콩고민주공화국산 구리정광이 중국 시장에 더 많이 유입되고 있습니다.

       인도네시아: 2025년 4월 중국은 인도네시아에서 12.92만 톤의 구리정광을 수입했으며, 전년 동기 대비 101.93% 증가했습니다. 올해 3월 인도네시아 정부는 프리포트 인도네시아에 6개월간의 구리정광 수출 허가를 승인하여 제련소 정비 기간 중 구리정광을 수출할 수 있도록 했습니다. 이는 인도네시아 정부가 로열티를 계속 수취하는 데도 도움이 될 것입니다. 따라서 올해 4월부터 인도네시아 동정광이 중국으로 반입되기 시작했으며, 운송 기간은 약 보름입니다. 주목할 점은 올해 3월 중국의 인도네시아 동정광 수입량이 0톤이었다는 점입니다.

       브라질: 2025년 4월 중국은 브라질로부터 6.64만 톤의 동정광을 수입해 전년 동기 대비 76.9% 증가했습니다. 2024년 11월 Vale은 수만 톤의 Sossego 현물 물량을 트레이더들에게 입찰 판매했으며, 선적 기간은 2025년 1분기를 포함합니다.