알루미나 현물 공급 타이트, 가격 고점에서 등락 [SMM 알루미늄 선물 브리핑]

SMM, 5월 22일:

오늘, 거래가 가장 활발한 SHFE 알루미늄 2507 계약은 개장가 20,155위안/톤, 고가 20,265위안/톤, 저가 20,100위안/톤, 종가 20,210위안/톤으로 0.2% 상승했습니다. 거래량은 12만 랏, 미결제약정은 20만3천 랏이었습니다.

SMM 해설: 거시적 측면에서, 미국 달러 지수는 전날 이틀간의 하락세를 이어갔습니다. 이는 미국의 세금 감축 및 지출 법안 분쟁과 20년 만기 미국 국채 입찰의 부진한 수요로 인한 것입니다. 미국 부채 증가와 경기 전망 약화에 대한 시장 우려가 커져 리스크 회피 심리가 강화되었습니다. 펀더멘털 측면에서는 단기 공급에 큰 변동이 없었습니다. 비용 측면에서는 기니 사태가 현지 보크사이트 공급에 미치는 구체적 영향이 평가 중이며, 이는 단기적으로 알루미나에 대한 심리적 비용 지지 요인이 될 수 있습니다. 수요 측면에서는 국내 계절적 비수기 및 무역 불확실성의 이중 압력을 받고 있어 단기적으로 알루미늄 가공 기업들의 가동률이 부진할 전망입니다. 종합적으로 볼 때, 현재 낮은 재고가 알루미늄 가격을 지지하고 있지만, 거시적 역풍과 수요 측면의 비수기 압력이 추가 상승 여지를 제한합니다. 단기적으로 알루미늄 가격은 박스권 등락세를 보일 것으로 예상되며, 국내외 수요 동향과 보크사이트 공급 상황에 주목해야 합니다.

오늘, 거래가 가장 활발한 알루미나 2509 계약은 개장가 3,230위안/톤, 고가 3,272위안/톤, 저가 3,206위안/톤, 종가 3,216위안/톤으로 1.01% 상승했습니다. 거래량은 148만 랏, 미결제약정은 37만3천 랏이었습니다.

SMM 해설: 지난주 알루미나 기업들은 중국 남부 지역에서 정비 및 생산 감축이 집중되었으며, 가동 능력이 전주 대비 연간 290만 톤 감소해 현물 공급이 다시 타이트해졌습니다. 또한 알루미나 기업들은 최근 몇 달간 손실이 지속되면서 가격 고수 의지가 강했습니다. 정비 및 감산으로 현물 공급이 타이트해져 현물 거래 가격은 계속 반등했습니다. 지난 금요일, 기니 일부 기업의 채굴권 박탈로 현재 가동 중인 일부 기업이 생산 중단 통보를 받았습니다. 일부 광산 기업들은 이번 월요일 해운사에 불가항력(force majeure)을 선언했습니다. 화요일 저녁, 기니 당국이 낭독한 명령에 따르면 박탈된 채굴권은 전략 비축 지역으로 지정되었습니다. 이번 사건이 기니 보크사이트 공급에 미치는 구체적 영향은 아직 평가 중이며, 단기적으로 보크사이트 가격에 심리적 지지 요인을 제공해 알루미나에 비용 지지를 줄 수 있습니다. 향후 알루미나 정제소의 가동 능력 변화와 원자재 측면의 기니 보크사이트 선적량 및 관련 기업 동향에 주목해야 합니다.

[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 이 글은 직접적인 투자 연구 및 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 독립적인 판단을 대체하는 것으로 의존해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.]