이번 주 러충의 열연 코일(HRC) 재고는 63.03만 톤으로 전주 대비 30,800톤 감소해 4.66% 줄었으며, 전년 동기 대비 347,600톤 감소해 35.55% 감소했습니다. 러충의 HRC 재고는 3월 초부터 장기 재고 감소 국면에 접어들었습니다. 비수기가 점차 다가오면서 현재 상황에서 재고 감소 추세가 이어질까요? 러충 HRC 시장의 펀더멘털을 살펴보겠습니다.
- 주요 자원의 출하가 둔화되고 공급은 낮은 수준에서 변동하고 있습니다.
이번 주 러충으로의 입하량은 전주 대비 감소했습니다. 구체적으로, 북중국의 출하는 안정적인 모습을 보였습니다. 반면, 현지 주요 자원인 DDH의 출하는 중후판 생산 라인이 본격 가동되면서 선철을 전용할 가능성이 있어 전주 대비 소폭 감소했습니다. 향후 전망으로, 단기적으로 현지 주요 자원의 출하는 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 한편, DDH의 선철 전용 문제가 있고, 다른 한편으로 WG의 남중국행 출하는 이달 하순에 중단되어 출하 속도가 둔화될 수 있습니다. 전반적으로 공급 압력은 상대적으로 작습니다. 따라서 러충의 단기 도착 물량은 계속 감소할 것으로 예상됩니다.
그림 2 - SMM 러충 HRC 도착 물량
- 러충의 가공량은 예년 동기 대비 높은 수준을 보이고 있습니다.
지난주 러충의 열연 가공량은 129,900톤으로 전주 대비 11,787톤 감소했으며, 전년 동기 123,700톤 대비 4.97% 증가했습니다. 새해 연휴 이후 러충의 가공량은 빠르게 회복되어 예년 성수기 수준으로 돌아왔으며 동기 대비 지속적으로 높은 수준을 유지했습니다. 트럼프의 관세 부과 일시 중단으로 억눌렸던 수요가 풀릴 것으로 예상됩니다. 전반적으로 남중국의 비수기 효과는 아직 나타나지 않고 있으며, 가공량은 전년 동기 대비 높은 수준을 유지할 것으로 보입니다.
요약하면, 주요 철강사의 낮은 도착 물량 영향으로 러충의 단기 공급 압력은 낮은 수준을 유지할 것입니다. 한편 수요는 단기적으로 견조함을 보이며 비수기 효과는 크지 않습니다. 따라서 SMM은 공급 약세와 수요 안정 속에서 러충의 HRC 재고가 계속 감소하고 현물 가격이 비교적 강세를 유지할 것으로 전망합니다.
