미국 달러 다시 하락, SHFE 알루미늄 상승 변동 [SMM 알루미늄 선물 단신]

SMM 5월 21일 리포트:

오늘 상하이선물거래소(주력) 알루미늄 2507 계약은 20,135위안/톤에 개장, 고가 20,220위안/톤, 저가 20,120위안/톤을 기록한 뒤 20,190위안/톤에 마감하며 0.65% 상승했습니다. 거래량은 11만7천 로트, 미결제약정은 20만 로트였습니다.

SMM 해설: 거시 측면에서 미국 연준의 경계적 스탠스에 따른 달러 약세가 화요일 재차 나타났습니다. 국내에서는 통화정책 완화 신호가 나오며 시장 기대를 개선하고 경제성장, 투자·소비 수요를 부추겼습니다. 펀더멘털 측면에서는 단기 공급의 변동이 상대적으로 미미했고, 비용 측면에서는 기니 사태의 현지 보크사이트 공급에 대한 구체적 영향이 아직 평가 단계여서 알루미나에 단기 심리적 비용 지지를 제공할 가능성이 있습니다. 수요 측면은 국내 계절적 비수기와 무역 불확실성의 이중 압박을 받아 단기간 유의미한 성장이 어렵습니다. 전반적으로 우호적인 거시 환경과 낮은 재고가 알루미늄 가격을 뒷받침하지만, 수요 측의 비수기 압박이 상방 여력을 제한합니다. 단기적으로는 국내외 수요 동향과 보크사이트 공급 상황을 주시해야 합니다.

오늘 상하이선물거래소(주력) 알루미나 2509 계약은 3,130위안/톤에 개장, 고가 3,274위안/톤, 저가 3,079위안/톤을 기록한 뒤 3,246위안/톤에 마감하며 3.11% 상승했습니다. 거래량은 248만3천 로트, 미결제약정은 35만7천 로트였습니다.

SMM 해설: 지난주 남중국 소재 알루미나 정제설비들의 정비·감산이 집중되며 가동 능력이 전주 대비 연간 290만 톤 줄어 현물 공급이 더욱 타이트해졌습니다. 아울러 알루미나 정제업체들은 최근 수개월간 적자에 시달리며 가격 고수 의지가 강했습니다. 정비·감산까지 겹치며 현물 공급이 빠듯해지자 현물 가격이 큰 폭 반등했고, 지난주 금요일 기니 일부 기업의 광산권 박탈로 현재 가동 중인 일부 업체가 중단 통보를 받았습니다. 이번 주 일부 광산업체들은 해운사에 불가항력(force majeure)을 선언했습니다. 기니 사태의 보크사이트 공급에 대한 구체적 영향은 더 지켜봐야 하며, 단기적으로 보크사이트 가격에 심리적 지지 요인이 되어 알루미나의 비용 측면을 떠받칠 수 있습니다. 향후 알루미나 정제설비들의 가동 능력 변화뿐 아니라 원자재 측인 기니 보크사이트 선적량 및 관련 업체 동향에 주목할 필요가 있습니다.

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