현물 거래 가격 중심이 상승했고, 돌발 사건의 영향으로 보크사이트 시장에서 산발적인 오퍼 가격이 올랐다 [SMM 알루미나 모닝 코멘트]

SMM 알루미나 5월 20일 오전 코멘트

선물시장: 야간장에서는 거래량이 가장 많은 알루미나 2509 선물 계약이 3,149위안/톤에 개장해 고가 3,202위안/톤, 저가 3,118위안/톤을 기록한 뒤 3,128위안/톤에 마감했으며, 33위안/톤(1.07%) 상승했다. 미결제약정은 34만 7,000랏이었다.

현물 알루미나: 월요일 문의 결과, 신장 지역 일부 알루미늄 제련소가 입찰을 통해 알루미나를 조달했으며, 공장도착가 기준 거래가격은 대체로 3,400~3,450위안/톤 수준이었다. 산시에서는 알루미나 1만 톤이 3,150위안/톤에 거래됐고, 허난에서는 2,000톤이 3,000위안/톤에 거래됐다.

광석: 5월 19일 기준 SMM 수입 보크사이트 지수는 70.74달러/톤으로 전 거래일 대비 0.33달러/톤 상승했다. 이는 주로 기니 보크사이트 공급 차질로 인해 단기적으로 70달러/톤 미만의 저가 오퍼가 나오기 어려운 데 따른 것이다. 일부 시장 오퍼가 이전 기간 대비 크게 상승하면서 SMM 수입 보크사이트 지수 반등을 견인했다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균가는 70달러/톤으로 전 거래일과 동일했다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균가도 70달러/톤으로 전 거래일과 동일했다. SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균가는 65달러/톤으로 전 거래일과 동일했다.

업계 뉴스:

4월 중국의 보크사이트 수입은 2,000만 톤을 상회했다. 해관총서 데이터에 따르면 2025년 4월 중국은 보크사이트 광석 및 정광 2,068만 톤을 수입했으며, 전월 대비 25.6%, 전년 동기 대비 45.4% 증가했다. 1~4월 누적 수입은 6,770만 톤으로 전년 동기 대비 34.2% 증가했다.
중국 해관에 따르면 2025년 4월 중국의 알루미나 수출은 26만 톤으로 전년 동기 대비 101.6% 증가했다. 2025년 1~4월 누적 알루미나 수출은 96만 톤으로 전년 동기 대비 74.7% 증가했다.

현물-선물 가격 스프레드 일일 보고: SMM 데이터에 따르면 5월 19일 11:30 기준, SMM 알루미나 지수는 최다 거래 계약의 최신 체결가 대비 103.35위안/톤 할인 상태였다.

창고증권 일일 보고: 5월 19일 등록 알루미나 창고증권 총량은 전 거래일 대비 1,805톤 감소한 19만 5,300톤이었다. 산둥 지역의 등록된 알루미나 창고증권 총 물량은 전 거래일과 동일한 601톤을 유지했습니다. 허난 지역의 등록된 알루미나 창고증권 총 물량은 전 거래일과 동일한 3,001톤을 유지했습니다. 광시 지역의 등록된 알루미나 창고증권 총 물량은 전 거래일과 동일한 12,600톤을 유지했습니다. 간쑤 지역의 등록된 알루미나 창고증권 총 물량은 전 거래일과 동일한 6,306톤을 유지했습니다. 신장 지역의 등록된 알루미나 창고증권 총 물량은 전 거래일 대비 1,805톤 감소한 173,200톤으로 집계되었습니다.

해외 시장: 2025년 5월 19일 현재, 서호주 FOB 알루미나 가격은 톤당 370달러이며, 해상 운임은 톤당 21.50달러입니다. USD/CNY 매도 환율은 약 7.23으로, 이 가격은 국내 주요 항구에서 약 톤당 3,279위안에 해당하며, 이는 국내 알루미나 가격보다 톤당 291위안 높아 알루미나 수입 창구는 닫혀 있습니다.

요약: 지난주 남부 중국의 알루미나 기업을 중심으로 정기보수 및 감산이 집중되었으며, 가동 능력이 전분기 대비 연산 290만 톤 감소하여 현물 공급이 더욱 타이트해졌습니다. 또한, 알루미나 기업들은 최근 수개월간 지속적인 적자에 시달리며 가격 인하를 거부하려는 의지가 강했습니다. 정기보수와 감산에 더해 현물 공급 타이트화가 맞물리면서 현물 가격이 크게 반등했습니다. 지난 금요일, 기니 내 일부 기업의 광업권 취소로 인해 현재 가동 중이던 일부 업체가 중단 통보를 받았습니다. 이번 주 일부 광산 업체들은 선사에 불가항력을 선언했습니다. 이번 사태가 기니 보크사이트 공급에 미치는 구체적인 영향은 아직 평가가 필요합니다. 단기적으로는 보크사이트 가격에 심리적 지지를 제공할 수 있으며, 이를 통해 알루미나에 비용측면의 지지 요인으로 작용할 수 있습니다. 향후 알루미나 정제소의 가동 능력 변화와 더불어 원자재 측면의 기니 보크사이트 선적량 및 관련 기업들의 동태를 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.

[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 글은 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중한 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단의 대체재로 의존해서는 안 됩니다. 클라이언트가 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]