약한 미국 소매 데이터와 재고 변곡점이 LME 구리와 SHFE 구리를 압박; 소폭 상승 후 구리 프리미엄 하락 압력이 두드러진다 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 5월 16일 뉴스: 간밤 LME 구리는 톤당 9,527.5달러에 개장했다. 장 초반 가격이 등락하며 세션 중 톤당 9,511.0달러까지 하락한 후, 상승세로 전환했다. 마감 직전 톤당 9,606.0달러 근처까지 상승했으며 최종적으로 톤당 9,600.0달러에 마감해 0.08% 올랐다. 거래량은 13,902롯, 미결제약정은 293,706롯이었다. 간밤 SHFE 2506 구리 계약은 톤당 78,160위안에 개장했다. 장 초반 가격이 등락하며 세션 중 톤당 78,010위안까지 하락한 후, 점차 상승해 톤당 78,610위안까지 올랐다. 최종 톤당 78,490위안에 마감해 0.13% 상승했다. 거래량은 27,647롯, 미결제약정은 184,563롯이었다. 거시적 측면에서, 4월 미국 소매판매 증가율이 둔화되고 월간 PPI가 예상 밖으로 하락하면서 달러 인덱스가 떨어져 구리 가격을 끌어올렸다. 또한 푸틴이 터키 회담에 불참함에 따라 러시아-우크라이나 협상이 16일로 연기되었다. 국내적으로 리창 총리는 국내 경제 순환 강화가 안정적이고 장기적인 경제 성장을 촉진하는 전략적 조치라고 밝혔다. 펀더멘털 측면에서, 전일 SHFE 2506 구리 계약 기준 표준품 구리 현물 거래는 상승 개장 후 하락세로 돌아서며 프리미엄이 톤당 380~410위안으로 하락했다. SHFE 구리 선물 창고증권은 2만 톤 이상 증가한 5만 톤을 넘어섰다. 5월 15일 목요일 기준, SMM이 집계한 중국 주요 지역 구리 재고는 월요일 대비 8,900톤 증가한 132,000톤으로, 지난주 목요일 대비 11,900톤 늘어나 10주 연속 주간 재고 감소 추세가 종료되었다. 선물 계약 간 큰 스프레드로 인해 하류 구매 의향이 감소했으며, 공급업체의 적극적인 인도 창고 이전이 주된 원인이었다. 금일 현물 프리미엄은 전일 대비 계속 하락할 것으로 예상된다. 전반적으로 달러 인덱스가 다시 약세를 보이고 오늘이 계약 롤오버일임에 따라 구리 가격은 하방 지지를 받으며 고점에서 등락할 것으로 전망된다.