중국 남부 알루미나 기업들이 집중 정비와 감산을 단행하면서 알루미나 수급이 다시 적자 상태로 전환되었습니다 [SMM 알루미나 주간 리뷰]

SMM 5월 15일 보고서:

가격 리뷰:

이번 주 목요일 기준, SMM 알루미나 지수는 톤당 2,936.25위안으로, 지난주 목요일 대비 30.39위안 상승했습니다. 산둥성 가격은 톤당 2,890~2,930위안으로, 지난주 목요일 대비 55위안 상승했습니다; 허난성 가격은 톤당 2,960~3,000위안으로, 지난주 목요일 대비 75위안 상승했습니다; 산시성 가격은 톤당 2,910~3,000위안으로, 지난주 목요일 대비 55위안 상승했습니다; 광시성 가격은 톤당 2,940~3,000위안으로, 지난주 목요일 대비 90위안 상승했습니다; 구이저우성 가격은 톤당 2,980~3,020위안으로, 지난주 목요일 대비 50위안 상승했습니다; 바위취안 가격은 톤당 3,160~3,240위안으로 보고되었습니다.

해외 시장:

2025년 5월 15일 기준, FOB 서호주 알루미나 가격은 톤당 370달러였으며, 해상 운임은 톤당 21.50달러였습니다. 달러/위안 환율 매도가는 7.23 근처에서 형성되어, 이를 국내 주요 항구 판매 가격으로 환산하면 약 톤당 3,278위안으로, 국내 알루미나 가격보다 톤당 342위안 높습니다. 알루미나 수입 창구는 여전히 닫혀 있었습니다. 이번 주에 해외 알루미나 현물 거래 4건이 확인되었으며, 거래 가격은 이전 기간 대비 상승했습니다:

1. 5월 9일, 해외에서 3만 톤의 알루미나가 FOB 서호주 톤당 358달러에 거래되었으며, 선적일은 7월입니다.
2. 5월 12일, 해외에서 3만 톤의 알루미나가 FOB 서호주 톤당 359달러, 또는 FOB 동호주 톤당 356.5달러에 거래되었으며, 선적일은 7월입니다.
3. 5월 14일, 해외에서 2만 5천 톤의 알루미나가 FOB 베트남 톤당 351달러에 거래되었으며, 선적일은 6월 말입니다.
4. 5월 14일, 해외에서 3만 톤의 알루미나가 CIF 인도네시아 톤당 387.14달러에 거래되었으며, 원산지는 서호주이고 선적일은 6월 말입니다.

국내 시장:

SMM 데이터에 따르면, 이번 주 목요일 기준, 전국 제련용 알루미나의 총 설비 용량은 연간 1억 922만 톤이며, 가동 용량은 연간 8,412만 톤입니다. 전국 주간 알루미나 가동률은 전주 대비 2.66%p 하락한 77.02%를 기록했으며, 이는 주로 광시와 구이저우 지역의 집중 정비 및 감산에 따른 것입니다. 이 중 산둥의 주간 알루미나 가동률은 전주 대비 0.92%포인트 하락한 89.30%를 기록했으며, 산시는 전주 대비 변동 없이 76.00%, 허난은 전주 대비 변동 없이 52.50%, 광시는 전주 대비 10.27%포인트 하락한 84.87%를 기록했습니다.

해당 기간 동안, 현물 알루미나 거래 가격은 이전 기간보다 상승했습니다. 지역별로: 신장의 알루미늄 공장들은 일부 알루미나에 대해 입찰 구매를 진행했으며, 공장도 가격은 약 3,220~3,230위안/톤이었습니다. 산둥에서는 4,000톤의 알루미나가 2,900~2,910위안/톤에 거래되었습니다. 허난에서는 5,000톤의 알루미나가 2,980~3,100위안/톤에 거래되었습니다. 광시에서는 2,000톤의 알루미나가 3,000위안/톤에 거래되었습니다.

종합:

이번 주, 중국 남부의 알루미나 기업들은 정비와 감산에 집중하여, 월간 기준으로 운영 능력이 290만 톤/년 감소하며 현물 공급 부족이 더욱 심화되었습니다. 또한, 최근 몇 달간 알루미나 기업들은 지속적인 손실을 겪으면서 가격을 강하게 유지하려는 의지가 강했습니다. 정비 및 감산과 맞물려 현물 가용성이 타이트해지면서 현물 가격이 크게 반등했습니다. 선물 시장에서는 알루미나 펀더멘털이 적자로 전환되는 움직임, 국내 알루미나 기업들의 생산 동향 관련 뉴스, 기니의 일부 광부 광권 취소 소식, 그리고 우호적인 거시 환경 등이 알루미나 선물의 강한 반등을 이끌었습니다. 단기적으로는 집중적인 정비와 감산으로 인해 알루미나 현물 가용성이 타이트할 것으로 예상되며, 가격도 견조할 전망입니다. 그러나 정비가 완료되고 신규 생산능력이 가동됨에 따라 알루미나 운영 능력은 반등할 것으로 보입니다. 알루미나 기업들의 정비, 감산 및 생산 재개 상황을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.

출처: SMM