4월 알루미늄 봉 공급 측, 4월에 완전히 회복, 시장 공급 부족, 가공비 급등 [SMM 분석]

2025년 5월 13일

SMM의 최신 월간 데이터 조사에 따르면, 2025년 4월 전국 알루미늄 봉 총 생산량은 40만 6,500톤으로 3월 대비 4만 1,500톤 증가했습니다. 월간 가동일수를 보정한 4월 알루미늄 봉 공장 가동률은 63.16%로, 전월 대비 6.77% 포인트, 전년 동기 대비 5.06% 포인트 상승했습니다. 주된 원인은 하류 알루미늄 전선 및 케이블이 인도 사이클에 진입하면서 강성 수요가 방출되고 공장 내 재고가 거의 소진되었기 때문입니다. 사전 판매 생산 계획이 가동률 회복을 크게 견인했습니다. 한편, 알루미늄 가격 중심이 하락하고 시장 매수 심리가 전년 동기 대비 낙관적이었던 점도 알루미늄 봉 공급 측 회복을 촉진했습니다.

지역별 가동률을 살펴보면, 산둥과 내몽골은 각각 88.9%와 80.6%의 높은 가동률을 유지하며 전월 대비 3.6% 포인트, 9.3% 포인트 상승했습니다. 또한, 허난, 산시, 닝샤, 쓰촨, 윈난의 가동률도 전월 대비 3% 포인트에서 25% 포인트 사이로 지속 상승했습니다. 시장 측면에서 1분기 알루미늄 봉 시장은 공장 내 재고 누적의 영향을 받았습니다. 강성 수요가 존재했음에도 공급이 충분해 가공비는 약세를 지속했습니다. 시장이 재개 및 인도 사이클에 진입하면서 알루미늄 봉의 공장 내 재고가 빠르게 감소하고 시장 수요가 급증해 부족 현상이 나타났습니다. 주문이 사전 판매 상태로 전환되었고, 가공비는 상승 동력을 얻으며 최근 2년래 고점에서 등락했습니다.

시장에서는 전력망 건설 프로젝트의 호재 속에 하류 알루미늄 전선 및 케이블 공장이 집중 인도 단계에 돌입했습니다. 강성 시장 수요 아래 알루미늄 봉 제조업체들의 출하가 원활하게 이루어졌고, 주문은 대부분 사전 판매 상태이며 공장 내 재고는 낮은 수준을 유지했습니다. 고전도성 알루미늄 봉의 경우, 현재 국가전력망의 주문에서 고전도성 알루미늄 전선에 대한 구체적인 요구 사항이 있어 관련 소비를 견인하고 있습니다. 한편, 초고압 송변전 프로젝트의 2차 발주가 마무리될 예정으로, 이러한 유형의 알루미늄 봉 소비가 지속될 전망입니다. 알루미늄 합금 봉의 경우, 연초 태양광 설치 붐이 일었지만 분산형 태양광 설치가 태양광 정책의 영향을 받으면서 알루미늄 합금 전선 및 케이블 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 중앙 집중식 태양광 설치는 영향이 상대적으로 적어 알루미늄 합금 전선 및 케이블 시장의 주문은 여전히 뒷받침되고 있습니다. 향후 시장 동향을 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.

구체적인 가공비를 보면, 4월 산둥 지역 1A60 공장 출고 월평균 가공비는 톤당 545위안을 기록해 전월 대비 248위안 상승했습니다. 허난에서는 526위안으로 191위안 올랐고, 내몽골에서는 450위안으로 291위안 상승했습니다. 3대 주요 거래 허브 중 허베이 도착 월평균 가격은 톤당 611위안으로 269위안 상승했고, 장쑤는 711위안으로 269위안 올랐으며, 광둥은 622위안으로 94위안 상승했습니다. 이번 달 각 지역의 가공비가 전반적으로 상승한 주된 요인은 하류 업체들의 강한 수요와 더불어 시장의 매수 심리가 낙관적으로 전환된 데 있습니다. 3월 말부터 4월 초까지 공장 내 재고가 상대적으로 낮은 수준을 유지하면서 시장이 사전 판매 주문 방식으로 전환되어 제조업체의 협상력이 강화되었고, 이에 따라 가공비가 큰 폭으로 상승했습니다.

SMM은 5월 알루미늄 봉 시장에 공급 부족 상황이 지속될 수 있다고 전망합니다. 알루미늄 전선 및 케이블 업계의 강성 수요가 알루미늄 봉 소비 측면에서 여전히 성장 여지가 있습니다. 제조업체들의 사전 판매 생산 일정은 3일에서 14일까지 예상되며, 공장들은 풀가동 중이어서 시장에는 일정한 공급 격차가 존재합니다. 가공비와 관련하여, 4월 알루미늄 가격 중심의 큰 폭 하락과 시장 공급 부족이 맞물리면서 가공비가 급등해 근 2년래 최고치를 기록했습니다. 5월에는 거시적 약세 심리 속에 알루미늄 가격 중심이 추가 하락할 여지가 있으며, 알루미늄 봉 시장의 지속적인 수요와 함께 가공비는 고공 행진을 이어갈 것으로 예상됩니다. 가공비 하락 여지는 제한적일 전망입니다.