Data: SHFE, DCE market movement (Jul 27)

[SMM SHFE Copper Spot] Looking ahead to tomorrow, as delivery approaches, the SHFE copper next-month Back spread has shown signs of marginal convergence, but it remains at a relatively high level overall, and suppliers still have willingness to sell. After spot premiums pulled back rapidly to near parity during the day, some suppliers' willingness to continue selling at low prices has diminished, and sentiment to hold prices firm and hold back from selling is gradually emerging, suggesting that further downside for spot premiums may be quite limited. As of midday, open interest in the SHFE copper 2610 contract stood at approximately 20,000 lots, and SHFE warrants totaled about 9,000 mt. With delivery approaching, attention should still be paid to market fluctuation risks arising from changes in near-month open interest, warrant volumes, and the next-month spread. On the demand side, downstream processing enterprises are still mainly adopting a wait-and-see approach and making just-in-time procurement, with limited willingness to chase higher prices. Overall, if the next-month Back spread continues to converge, pressure on the spot side is expected to ease somewhat. Shanghai spot premiums are expected to stop falling and stabilize tomorrow, with a possibility of a slight rebound.

안토파가스타 미네랄스의 칠레 센티넬라 구리 광산은 현지 시간 10월 13일 오전 10시(베이징 시간 오후 9시) 안토파가스타에서 미네라 에스페란자 및 디스트리토 센티넬라 노조와 자발적 중재를 재개할 예정이다. 파업은 10월 7일 시작되었으며 광산 직접 고용 인력의 약 22%인 709명의 근로자가 참여하고 있다. 노조는 파업이 11월까지 이어질 경우 해당 월 생산량이 절반으로 줄 수 있다고 경고했다. 그러나 안토파가스타는 연간 생산 전망은 변함없다고 밝혔다. 중재 결과는 파업 기간과 센티넬라의 4분기 생산량에 영향을 미칠 것이다. 노동 및 운영 차질이 칠레의 주요 구리 광산 3곳에 영향을 주고 있다. 센티넬라 파업은 2주째에 접어들었으며, BHP 에스콘디다의 감독자 노조는 정부 주도 중재에 남아 있다. 협상이 결렬되면 빠르면 10월 14일부터 파업에 돌입할 수 있다. 한편, 코델코의 엘 테니엔테 광산은 두 명의 근로자가 사망한 산사태 이후 운영을 부분 중단했다.