현물 프리미엄은 월간 기준으로 백워데이션이 축소되고 저가 공급이 줄어들면서 하락을 멈추고 안정될 수 있습니다 [SMM 상하이 현물 구리]

SMM, 10월 13일:

오늘 SMM 1호 전기동 현물 가격은 SHFE 구리 2610 계약 대비 톤당 60위안 할인에서 100위안 프리미엄 사이에서 호가되었으며, 평균 프리미엄은 톤당 20위안으로 전 거래일 대비 140위안 하락했다. 장 초반 SHFE 구리 2610 계약은 갭 하락 출발 후 급등락을 반복하며 장중 저점을 확인했다. 톤당 111,450위안 부근에서 개장한 뒤 111,390위안 부근까지 하락했다가 빠르게 반등하여 111,610위안 부근까지 올랐다. 이후 구리 가격은 다시 압박을 받으며 하락해 장중 톤당 111,270위안 부근의 저점을 기록했다. 저점에서 횡보한 후 점차 반등했으며, 정오 무렵 급등하며 오전 장을 톤당 111,500위안에 마감했다. 최근월물과 차월물 간 백워데이션은 톤당 710위안에서 820위안 사이였으며, SHFE 구리 2610 계약 대비 수입 이익률은 톤당 1,260위안 손실에서 1,110위안 손실 사이였다.

이날 상하이 지역 전기동 판매 심리는 3.57로 전월 대비 0.07 상승했고, 구매 심리는 2.91로 전월 대비 0.06 상승했다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 조회할 수 있다. 장 초반 공급업체들은 루팡과 JCC를 톤당 120위안 프리미엄에 호가했고, 위광, 티에펑, 중진, 다장 PC는 톤당 20~80위안 프리미엄에 호가했다. 이후 공급업체들은 빠르게 호가를 낮춰 루팡 등은 톤당 50위안 프리미엄에, 중탸오산, 티에펑, 중진, 위광은 톤당 50위안 할인에서 패리티에 호가했다. 라미칼, TFM, KFM 등 비등록 구리 브랜드는 톤당 220~180위안 할인에 호가되었다. 2차 세션에서 공급업체들은 호가를 추가로 낮춰 시쾅 등은 톤당 100~80위안 할인에 거래되었고, 진촨 플레이트와 구이시는 톤당 50~60위안 프리미엄에 호가되었으며, 비등록 구리는 톤당 280~220위안 할인에 호가되었다.

내일을 전망하면, 인도일이 다가오면서 SHFE 구리 최근월물과 차월물 간 백워데이션은 소폭 수렴 조짐을 보였으나 전반적으로 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 공급업체들의 매도 의지도 지속되고 있다. 이날 현물 프리미엄이 패리티 부근까지 빠르게 하락한 후 일부 공급업체들은 저가 매도를 지속할 의지가 약화되었고, 가격을 유지하며 매도를 보류하려는 심리가 점차 나타나고 있다. 현물 프리미엄의 추가 하락 여지는 제한적일 수 있습니다. 정오 마감 기준, SHFE 구리 2610 계약의 미결제약정은 약 2만 계약이며, SHFE 재고증권은 약 9,000톤입니다. 인도일이 다가옴에 따라 근월물 미결제약정, 재고증권 물량, 그리고 근월물과 차월물 간 스프레드 변동으로 인한 시장 변동성 리스크에 여전히 주의를 기울여야 합니다. 수요 측면에서 하류 가공업체들은 현재 주로 관망세를 유지하며 적기 구매에 나서고 있어, 가격 추격 의지는 제한적입니다. 전반적으로 근월물과 차월물 간 백워데이션이 지속적으로 수렴할 경우, 현물 시장의 압력은 완화될 것으로 예상됩니다. 내일 상하이 지역 현물 프리미엄은 하락을 멈추고 안정세를 보일 것으로 예상되며, 소폭 반등 가능성도 있습니다.