Recycling rates to be key factor for Platinum, Palladium

대만(PoC) 스테인리스 중간 가공업체 신캉 인더스트리(Sinkang Industries)는 2026년 상반기 폭발적인 실적을 발표했다. 매출총이익률은 전년 동기 대비 10%포인트 상승한 12%를 기록했으며, 이에 힘입어 세후 순이익은 7배 이상 증가한 1억 3,400만 대만달러(약 420만 달러)에 달했고, 주당순이익(EPS)은 1.02 대만달러로 2025년 상반기 손익분기점 수준에서 극적인 반등을 이뤘다. 쳉 추쯔(Cheng Chu-Tzu) 사장은 이익 급증의 주요 원인으로 지정학적 긴장에 따른 니켈 가격 강세와 인도네시아의 감산 정책이 스테인리스 가격을 끌어올린 점을 꼽았다. 제품 구성은 매우 집중되어 있어 304계열이 매출의 93%를 차지한다. 상반기 매출은 전년 동기 대비 9.5% 증가한 16억 6,600만 대만달러를 기록했지만, 하반기 진입과 동시에 성장세는 이미 둔화되었다. 7월 매출은 전년 동기 대비 0.9% 증가에 그쳤고, 8월에는 -5.3%로 마이너스 전환했다. 경영진은 하반기를 "가속"보다는 "안정적"이라고 표현했으며, 쳉 사장은 가격 결정권이 탕엥(Tang Eng), 유스코(Yusco), 월신리화(Walsin Lihwa), 퉁멍(Tung Mung) 등 상류 제철소에 전적으로 있기 때문에 원자재 비용 가시성이 낮다고 언급했다. 상반기 매출총이익률 정점이 유지될 수 있을지는 여전히 불확실하다. 회사는 점진적인 재고 감소를 잠재적 재고 보충 촉매 요인으로 지목했으며, 반도체 및 전자 고객 개발을 중장기 성장 축으로 제시했다.

[9.23 오전 회의 요약] 시진핑 주석이 9월 23일부터 25일까지 미국을 국빈 방문한다. 이는 11년 만의 미국 국빈 방문이자 반년 내 미중 정상의 두 번째 상호 방문이다. 앞서 허리펑은 뉴욕에서 베센트, 그리어와 경제·무역 협의를 마쳤으며, 관계자들은 회담을 "솔직하고 심도 있으며 건설적"이라고 평가했고 AI 문제에 관한 대화도 진행되었다. 위안화 중간환율은 9거래일 연속 상승했으며, 역내 위안화는 6.6955로 마감해 2022년 7월 이후 최고치를 기록했다. 회담 결과는 이번 주 글로벌 시장의 최대 변수가 되었다. 상하이선물거래소 니켈 최다거래 종목(2610)은 장 초반 상승 흐름을 보이며 오전 장을 톤당 124,400위안으로 마감해 0.70% 상승했다. 거시 측면에서는 유가 하락으로 금리 인상 거래 압력이 완화되었으나, 미국 연준 위원들은 계속 매파적 발언을 이어갔고 10월 금리 인상 기대는 유지되었다. 펀더멘털 측면에서는 인도네시아의 수자원 차질이 공급 기대에 계속 영향을 미쳤지만, 니켈 자체의 높은 재고와 약한 수요 구조는 변하지 않았다. 단기적으로 상하이선물거래소 니켈 최다거래 종목은 횡보할 것으로 예상되며, 예상 범위는 톤당 123,000~126,000위안이다.

인도네시아 주요 항구로 인도되는 인도네시아 니켈 광석: 1.2% Ni: $26.5/wmt, 이전 평가 대비 $0.5/wmt 하락. 1.4% Ni: $51.8/wmt, 변동 없음. 1.5% Ni: $58.5/wmt, 변동 없음. 1.6% Ni: $63.4/wmt, 변동 없음. 시장 업데이트: 인도네시아 니켈 광석 시장은 2026년 RKAB 추가 승인의 점진적 발표에 계속 주목하고 있다. 일부 추가 할당량이 시장에 유입되기 시작했지만, 정부는 최종 국가 추가 할당량을 아직 발표하지 않았다. 한편, 9월 15일부터 시행된 개정 HPM 공식은 저품위 리모나이트의 기준 가격을 낮췄으며, 1.2% Ni HPM은 $24.89/wmt로 현재 시장 가격보다 낮은 수준이다.